Active vs. pasive de investiții: Pas înapoi pentru o mai bună returnare

Active vs Passive DI Boxes: What Difference Do They ACTUALLY Make?

Cuprins:

Diferența dintre activ și pasiv
Investiția pasivă tinde să livreze
Dar trebuie să rămâneți pusi
Probabil câștigător

Știrile au fost aceleași de ani de zile: mai mulți bani provin din fonduri de investiții gestionate în mod activ și în fonduri gestionate în mod pasiv.

În 2016, investitorii au scos 285 de miliarde de dolari din fonduri active, în timp ce au împins aproape $ 429 miliarde în active pasive - iar în acest an se constată o schimbare similară, potrivit Morningstar. Deutsche Bank estimează că, în câțiva ani, fondurile pasive vor avea la fel de mulți bani ca și cei activi.

Deci, de ce sunt investitorii atât de gaga peste pasiv?

Răspunsul scurt: o abordare pasivă duce la o rentabilitate globală mai bună și este mai rapidă și mai ușoară decât cercetarea și alegerea stocurilor. Iată de ce investiția pasivă poate funcționa pentru dvs. și cum puteți începe să investiți pasiv cu un consultant robo, fără a trebui să știți prea multe despre piața de valori.

Diferența dintre activ și pasiv

Există două abordări largi de investiții: active și pasive.

Investitorii activi studiază și urmăresc îndeaproape companiile și cumpără și vând stocuri pe baza viziunii lor asupra viitorului. Aceasta este o abordare tipică pentru profesioniști sau pentru cei care se pot dedica mult timp cercetării și comercializării.
Investitorii pasivi cumpără un coș de acțiuni și cumpără mai mult sau mai puțin în mod regulat, indiferent de cum merge piața. Această abordare necesită o mentalitate pe termen lung care nu ia în considerare fluctuațiile zilnice ale pieței.

În mod similar, fondurile mutuale și fondurile tranzacționate la bursă pot lua o abordare activă sau pasivă.

Managerii activi de fonduri cumpără și vând zilnic, pe baza cercetărilor lor, încercând să evite stocurile care pot bate mediile pieței
În schimb, managerii de fonduri pasive sunt mulțumiți fi media pe piață, adică la un indice prestabilit de investiții, cum ar fi indicele Standard & Poor's 500 al companiilor mari sau altele

Și investitorii se pot amesteca și se pot potrivi. Acestea pot fi comercianți activi de fonduri pasive, pariind pe creșterea și căderea pieței, mai degrabă decât cumpărarea și deținerea ca un adevărat investitor pasiv. Dimpotrivă, investitorii pasivi pot deține fonduri gestionate în mod activ, așteptând că un manager de bani bun poate bate piața.

»Prefer abordarea pasivă? Consultați opțiunile noastre pentru cei mai buni consilieri roboți

Investiția pasivă tinde să livreze

Aproximativ 83% - 95% din managerii de bani activi nu reușesc să-și bată rentabilitatea la un anumit an; au pariat împotriva mediei industriale Dow Jones, iar Dow a câștigat. Cu mulți profesioniști swinging și lipsiți, mulți investitori individuali au ajuns la concluzia că "dacă nu le puteți bate, le puteți alătura". Ei au optat din ce în ce mai mult pentru fondurile de investiții pasive formate dintr-un indice prestabilit de acțiuni sau alte valori mobiliare.

Fondurile pasive cumpără și vând stocurile mecanic. Investitorii în fonduri pasive plătesc pentru calculator și software pentru a muta bani, mai degrabă decât un profesionist la prețuri ridicate. Deci, fondurile pasive au de obicei rapoarte de cheltuieli mai mici sau costul anual pentru a deține o parte din fond. Aceste costuri mai mici reprezintă un alt factor al revenirii mai bune a investitorilor pasivi.

Fondurile construite pe indicele S & P 500, care în cea mai mare parte urmăresc cele mai mari companii americane, se numără printre cele mai populare investiții pasive. În cazul în care cumpără și dețin, investitorii vor câștiga aproape de rentabilitatea medie pe termen lung a pieței - aproximativ 10% anual - ceea ce înseamnă că vor bate aproape toți investitorii profesioniști cu puțin efort și costuri mai mici. Experiența managerului activ al fondurilor se poate traduce în profituri mai mari, dar investiția pasivă, chiar și de către investitorii novici, bate în mod consecvent toți jucătorii, cu excepția jucătorilor de top.

Asta nu pare a fi "rezolvarea" unei abordări pasive. De fapt, investitorul miliardar Warren Buffett recomandă în mod regulat cumpărarea de fonduri indexate S & P 500 low-cost ca cea mai bună opțiune pentru investitorii obișnuiți.

În timp ce fondurile indexului S & P 500 sunt cele mai populare, fondurile indexate pot fi construite în jurul mai multor categorii. De exemplu, există indicii compuși din întreprinderi mijlocii și mici. Alte fonduri sunt clasificate după industrie, geografie și aproape orice altă nișă populară, cum ar fi companiile responsabile din punct de vedere social sau companiile "verzi".

În timp ce unii investitori pasivi preferă să colecteze fonduri, mulți aleg consultanți automați roboți pentru a-și construi și gestiona portofoliile. Acești consilieri on-line utilizează în mod obișnuit ETF-uri cu costuri reduse pentru a menține cheltuielile în jos și fac investiții la fel de ușor ca și transferul de bani în contul dvs. de consultant robo.

»Vrei o gestionare activă a investițiilor? Uitați-vă la brokerii noștri de vârf pentru investitorii de fonduri mutuale

Dar trebuie să rămâneți pusi

Pentru a obține rentabilitatea pe termen lung a pieței, cu toate acestea, investitorii pasivi trebuie să rămână de fapt pasivi și să își păstreze pozițiile (și, în mod ideal, să adauge mai mulți bani la portofoliile lor la intervale regulate).

Pentru majoritatea investitorilor, primul pas spre a fi activ poate însemna a lua o mușcătură din returnările potențiale. Investitorii sunt tentați să:

Vindem după ce investițiile lor au scăzut în valoare
Cumpărați după ce investițiile au crescut în valoare
Nu mai cumpărați fonduri după ce piața a scăzut

Chiar și administratorii de fonduri active, a căror sarcină este de a depăși performanța pe piață rareori. Este puțin probabil ca un investitor amator, cu mai puține resurse și mai puțin timp, să facă mai bine.

În graficul de mai sus, puteți vedea cum o abordare pasivă de indexare S & P 500 se compară cu performanța tuturor fondurilor stoc (atât active și pasive) în diferite perioade în ultimii 30 de ani, măsurată de Dalbar, un evaluator independent al performanței financiare. O abordare pasivă care utilizează un fond al indicelui S & P este mai bună decât o abordare activă.

Pentru a citi un studiu de caz pe scurt despre cum investitorii activi au urmat Peter Lynch, unul dintre investitorii de top ai lumii, și care totuși au pierdut bani, faceți clic pe bara laterală.

+ Vrei un exemplu?

Peter Lynch a condus fondul Fidelity Magellan timp de 13 ani, din 1977 până în 1990. În calitate de administrator activ al fondurilor, el a obținut o rentabilitate anuală de 29% impresionantă - aproape dublă față de 13,3% pe piață în această perioadă. Aceasta ar fi transformat o investiție inițială de 1.000 $ în peste 27.000 de dolari la sfârșitul mandatului lui Lynch.

Investițiile active pot funcționa pentru unii investitori și pot duce la câștiguri mai mari. Și unii manageri de bani sunt destul de pricepuți că pot destul de consistent, deși nu întotdeauna, să bată mediile pieței. Chiar și legendele care investesc, cum ar fi Warren Buffett, se împiedică uneori, deși bilanțul lui Buffett pe termen lung este fenomenal.

Dar investitorii care au tranzacționat activ fondul lui Lynch? Aceștia s-au străduit, cel puțin în raport cu managerul de active. Investitorii lui Lynch, în total, au câștigat numai 7% din randamentele anuale, iar investitorul mediu a pierdut de fapt banii, Fidelity a imaginat, pe măsură ce au urmărit performanțele sale fierbinți, cumpărarea după ce acțiunile au ieșit și au vândut după ce au scăzut. Lynch a fost un set optim pentru investitorii activi, iar ei nu au reușit să facă nimic.

Investitorii au plătit în alte moduri. Aceștia au plătit comisioane pentru a tranzacționa fondul și erau responsabili pentru orice câștiguri impozabile. Investitorii au suportat, de asemenea, costul timpului de monitorizare a portofoliului și îngrijorarea cu privire la momentul vânzării. Fondurile active au tendința de a avea un raport de cheltuieli mai mare decât fondurile pasive.

Și investiți pasiv într-un fond activ?

Investitorii pasivi, cu toate acestea, au evoluat fabulos în fondul lui Lynch.

Ei s-ar fi comportat la fel de bine ca și Lynch, 29% anual, iar unii ar fi făcut mai bine, în funcție de momentul în care au adăugat bani în poziția lor. De exemplu, investitorii pasivi s-ar fi putut confrunta cu o înfrângere de acțiuni înfricoșătoare în octombrie 1987 ca o oportunitate de a investi mai mult într-un manager dovedit, cum ar fi Lynch. În orice caz, investitorii pasivi ar fi continuat să-și adauge poziția atunci când au scăzut, ajutându-i să-și sporească rentabilitatea pe termen lung.

Impresionați de o stea ca Lynch, investitorii pasivi au făcut-o fenomenal cu un manager activ. Dar nu este întotdeauna cazul. Între 83% și 95% dintre managerii profesioniști activi nu reușesc să învingă rentabilitatea benchmark-ului lor în niciun an, așa că doar cumpărarea și menținerea unui manager activ nu este soluția, dacă nu ați găsit următorul text Lynch. Bineinteles, unii manageri de bani sunt urmatorul Lynch, dar poate fi dificil sau imposibil sa le gasesti inainte de a-si pleca.

Probabil câștigător

Haideți să o deslușim într-o diagramă care compară cele două abordări pentru un investitor care dorește să cumpere un fond mutual de acțiuni care este activ sau pasiv.


	Fondul activ	Fondul pasiv
* În decursul unei perioade de 30 de ani, pe analiza cantitativă anuală a investitorului Dalbar, 2016, a lui Dalbar ** Perspectiva cercetării ICI, mai 2017
Se intoarce	3.7%*	Aproximativ 10% în timp, media pe piață
cheltuieli	Mare, la 0,82% **	Scăzut, la 0,09% **
Obiectiv	Rulați randamentele pieței	Fiți întoarcerea pieței

În cele din urmă, investiția pasivă în fonduri pasive pare ca câștigătorul pentru majoritatea investitorilor.

Poate că cel mai simplu mod de a începe să investiți pasiv este printr-un consultant robo, care automatizează procesul bazat pe obiectivele investiționale, orizontul de timp și alți factori personali. Robo-consilierul selectează fondurile pentru a investi. Mulți consilieri vă mențin investițiile echilibrate și minimizează câștigurile impozabile în diferite moduri.

Aproape tot ce trebuie să faceți este să deschideți un cont și să-l însământați cu bani. Și apoi înapoi.

Mai mult de la Investmentmatome