5 Strategii pentru tranzacționarea opțiunilor avansate

Strategiile pentru tranzacționarea opțiunilor variază de la simplu la complex - de la tranzacții de bază cu un singur picior până la monștrii cu patru picioare - însă toate strategiile se bazează doar pe două tipuri de opțiuni de bază: apeluri și call-uri. Fiecare are propriile sale susțineri și dezavantaje și este posibil să doriți să vă reîmprospătați înțelegerea a ceea ce este o opțiune de apelare și ce opțiune de vânzare este.

Mai jos sunt cinci strategii avansate care se bazează pe aceste elemente de bază, utilizând două opțiuni în comerț sau ceea ce investitorii numesc meserii "cu două picioare". De obicei, o brokeraj poate stabili aceste tranzacții ca parte a unei tranzacții, deci investitorii nu trebuie să intre în fiecare picior separat.

Apelul de taur se răspândea

Callul de taur răspândește perechi un apel de lungă durată, cu un apel scurt de grevă mai mare, fiecare cu aceeași expirare. Este un pariu că acțiunile care stau la baza vor crește, dar probabil că nu vor depăși greva apelului scurt. Acest comerț limitează creșterea potențială în schimbul unor câștiguri mai mari decât procurarea unui apel. Apelul lung protejează portofoliul de potențialele pericole ale apelului scurt.

Exemplu: XYZ tranzacționează acțiuni de la 50 USD pe acțiune, iar un apel la o grevă de 50 USD este disponibil pentru 5 USD, cu o expirare în șase luni. Un apel de 60 USD cu aceeași expirare poate fi vândut pentru 2 USD. Iată profilul de plată al unei rambursări a unui call de taur.

Prețul stocului la expirare	50 de dolari pentru apeluri lungi	$ 60 profit de apel scurt	Bull a câștigat spread spread
$80	$2,500	-$1,800	$700
$70	$1,500	-$800	$700
$60	$500	$200	$700
$55	0$	$200	$200
$53	-$200	$200	$0
$50	-$500	$200	-$300
$40	-$500	$200	-$300
$30	-$500	$200	-$300
$20	-$500	$200	-$300

Potențialul și partea inferioară: Convorbirea scurtă acoperă potențialul de creștere al acestei strategii la 700 de dolari, care are loc la orice preț de pe acțiuni de peste 60 de dolari pe acțiune. Acest profit cuprinde profitul de 500 $ pentru apelul lung și prima de 200 $ din apelul scurt. Costul net al comerțului este de 300 de dolari, ceea ce reprezintă potențialul negativ total, dacă stocul va rămâne sub 50 USD pe acțiune.

De ce să îl folosiți: Difuzarea apelurilor de tauri este o modalitate atractivă de a paria pe creșterea modestă a prețului unui stoc. Difuzarea apelurilor de taur oferă multe avantaje pentru un apel lung:

• Costul este mai mic pentru a fi înființat (în acest exemplu, 300 dolari versus 500 dolari)
• Acesta scade punctul de rupere (de la 55 dolari la 53 dolari)
• Reduce potențialul negativ (de la - 500 până la 300 dolari)
• Oferă o revenire mai bună până la lovitura scurtă (o revenire potențială de 233% față de 100%)

»Vreți să faceți un pas înapoi? Verificați cinci strategii de tranzacționare cu opțiuni de început

Inapoi sus

Ursul a fost răspândit

Spreadul ursului arată foarte mult ca și răspândirea apelului de taur, dar este un pariu pe declinul modest al unui stoc în loc de o creștere. Ursul a pus perechi de răspândire o lovitură de lungă durată pusă cu o lovitură scurtă de jos. Strategia pariază că stocul va scădea, deși nu poate fi cu mult sub prețul de grevă mai mic. Acest comerț limitează potențialul de creștere, în schimbul unor câștiguri mai mari decât procurarea unui câștig.

Exemplu: Contractele XYZ se tranzactioneaza la 50 USD pe actiune, iar o tranzactie de 50 USD este disponibila pentru $ 5, cu o perioada de expirare de sase luni. O sumă de 40 $ cu aceeași expirare poate fi vândută pentru 2 $. Iată profilul de plată al unei rapoarte de urs.

Prețul stocului la expirare	50 de dolari au profitat mult	$ 40 scurte profit	Ursul a pus profitul
$80	-$500	$200	-$300
$70	-$500	$200	-$300
$60	-$500	$200	-$300
$55	-$500	$200	-$300
$50	-$500	$200	-$300
$47	-$200	$200	$0
$45	$0	$200	$200
$40	$500	$200	$700
$30	$1,500	-$800	$700

Potențialul și partea inferioară: Scăderea scurtă a acestui potențial se explică cu 700 de dolari, ceea ce se întâmplă la orice preț al acțiunilor sub 40 de dolari pe acțiune. Acest profit este alcătuit din profitul de 500 USD pe termen lung și premiul de 200 de dolari din vânzarea apelului de 40 USD. Costul net al comertului este de 300 de dolari, ceea ce este potentialul dezavantajului total, daca stocul ramane peste 50 de dolari la expirare.

De ce să îl folosiți: Distribuția ursului este o modalitate atractivă de a paria pe un preț de acțiuni care se încadrează modest. Ursa pune răspândirea oferă multe avantaje pe termen lung:

• Costul este mai mic pentru a fi înființat (în acest exemplu, 300 dolari versus 500 dolari)
• Acesta ridică punctul de rentabilitate (de la 45 dolari la 47 dolari)
• Reduce potențialul negativ (de la - 500 până la 300 dolari)
• Oferă o revenire mai bună până la lovitura scurtă (o revenire potențială de 233% față de 100%)

Inapoi sus

Stradă lungă

Stradă lungă împerechează un apel de lungă durată și o sumă de bani de-a lungul timpului la aceeași expirare și același preț de grevă. Pariurile de lungă durată pe care un stoc se va deplasa semnificativ mai mare sau mai mică, dar investitorul nu este sigur în ce direcție.

Exemplu: XYZ tranzacționează acțiuni de la 50 USD pe acțiune, iar un apel și o pedeapsă la o grevă de 50 USD sunt disponibile pentru 5 USD, cu o expirare în șase luni. Iată profilul de plată al unei lungi stradale.

Prețul stocului la expirare	$ 50 de apel de apel	50 de dolari au profitat	Creștere profit mare
$80	$2,500	-$500	$2,000
$70	$1,500	-$500	$1,000
$60	$500	-$500	$0
$55	$0	-$500	-$500
$50	-$500	-$500	-$1,000
$45	-$500	$0	-$500
$40	-$500	$500	$0
$30	-$500	$1,500	$1,000
$20	-$500	$2,500	$2,000

Potențialul și partea inferioară: În cazul în care stocul crește, posibila creștere a lungimii benzii de rulare este infinită, mai puțin costul primelor de 1.000 de dolari. În cazul în care stocul scade, posibila creștere potențială a opțiunii put este valoarea totală a acțiunilor subiacente minus costul primei opțiunilor (deci 5000 $ minus $ 1,000 sau 4000 $).

Potențialul dezavantaj al stradalelor lungi este când stocul nu se mișcă prea mult, în intervalul de la 40 la 60 de dolari pe acțiune. Dezavantajul maxim apare la 50 USD pe acțiune, ambele opțiuni expirând complet fără valoare.

De ce să îl folosiți: Având în vedere costul considerabil al înființării unei stradale lungi, investitorii folosesc strategia numai atunci când se așteaptă la o mișcare mare de preț, dar nu știu în ce mod ar putea fi stocul. În acest exemplu, rentabilitatea este cu 20% mai mare sau mai mică decât prețul inițial al acțiunilor.Acesta este un obstacol semnificativ pentru stabilirea unei stradale lungi, dar acest tip de mișcare ar putea apărea într-o industrie, cum ar fi biotehnologia, în care eliberarea unor rezultate esențiale de cercetare ar putea da un stoc de 50% sau mai mult într-o zi.

Inapoi sus

Lovitura lungă

Lungarea strangulară arată ca o înălțime lungă, care împerechează un apel lung și o pungă lungă cu aceeași perioadă de expirare, dar folosește opțiunile de bani în afara opțiunilor la cel mai bun preț. La fel ca și pe o lungă perioadă de timp, strangulările lungi pariază că un stoc se va deplasa semnificativ mai mare sau mai mic, dar investitorul nu este sigur în ce direcție. Este mai ieftin să se stabilească o strangulă lungă decât o stradă, deoarece strangula folosește opțiunile fără bani, dar este nevoie de mai multă mișcare a prețurilor în ambele direcții pentru a face strangula profitabilă.

Exemplu: Contractele XYZ se tranzactioneaza la 50 USD pe actiune. Un apel la o lovitură de 60 USD este disponibil pentru 2 USD, iar o lovitură la o grevă de 40 USD este disponibilă pentru 2 USD, fiecare cu o expirare în șase luni. Iată profilul de plată al unei lovituri lungi.

Prețul stocului la expirare	$ 60 apel de profit	$ 40 a pus profit	Profit lung de strangulare
$80	$1,800	-$200	$1,600
$70	$800	-$200	$600
$64	$200	-$200	$0
$60	-$200	-$200	-$400
$55	-$200	-$200	-$400
$50	-$200	-$200	-$400
$45	-$200	-$200	-$400
$40	-$200	-$200	-$400
$36	-$200	$200	$0
$30	-$200	$800	$600
$20	-$200	$1,800	$1,600

Potențialul și partea inferioară: La fel ca lungul straddle, partea inversă a apelului lung este sugestivă, minus costul primelor de 400 de dolari. Pe picior, potențialul de strangulare al potențialului strangulat este valoarea totală a acțiunilor care stau la baza prețului de lovitură al pachetului, mai puțin primele (deci 4000 $ minus 400 $ sau 3600 $).

Dezavantajul potențial pe termen lung se produce când stocul nu se mișcă prea mult, în intervalul de 36 până la 64 dolari pe acțiune la expirare. Oriunde în această gamă rezultă atât apelul, cât și expunerea fără valoare, ceea ce duce la pierderea maximă de 400 $.

De ce să îl folosiți: Această strategie este un alt pariu că acțiunea va deplasa o sumă imensă, deși investitorul nu știe în ce direcție. Lungarea strangulară este mai agresivă decât cea mai lungă, dar mai ieftină. Răspândirea mai largă a prețurilor de grevă înseamnă că stocul subiacent trebuie să se deplaseze și mai mult, pentru ca strangula să se descompună. Cu toate acestea, o dată ce se întâmplă, câștigurile procentuale se ridică chiar mai repede decât straddle's. În timp ce opțiunile de tip "strangulă" ale strangulelor o fac mai ieftină, șansa de a-și pierde totul este mai mare.

Inapoi sus

Sintetic lung

Strategia lungă de sinteză împerechează un apel lung cu o scurtă pauză la același termen de expirare și preț de lovitură. Intenția este de a imita performanța optimă a deținerii efective a stocului de bază.

Pentru o perioadă lungă de timp sintetică, veniturile din vânzarea ajutorului pus au compensat costul apelului și, uneori, investitorii trebuie să facă investiții nete puțin sau deloc. Sânii mai agresivi mai agresivi pot fi înființați la un preț mai mare decât prețul curent al acțiunilor, în timp ce lungimile sintetice mai conservatoare sunt stabilite sub prețul acțiunilor.

Exemplu: XYZ tranzacționează acțiuni de la 50 USD pe acțiune, iar un apel și o pedeapsă la o lovitură de 50 USD sunt disponibile pentru 5 USD, cu o expirare în șase luni. Iată profilul de plată al unei lungi sintetice.

Prețul stocului la expirare	$ 50 de apel de apel	50 de dolari au profitat	Sintetic profit lung
$80	$2,500	$500	$3,000
$70	$1,500	$500	$2,000
$60	$500	$500	$1,000
$55	$0	$500	$500
$50	-$500	$500	$0
$45	-$500	$0	-$500
$40	-$500	-$500	-$1,000
$30	-$500	-$1,500	-$2,000
$20	-$500	-$2,500	-$3,000

Potențialul și partea inferioară: Acest profil de plată pare a fi dacă investitorul ar fi deținut direct acțiunile. De exemplu, la un preț de acțiuni de 80 USD, investitorul primește un beneficiu net de 3.000 $ cu acțiunile, precum și cu sume lungi sintetice. Așa cum este stocul, potențialul de creștere este nepermis, dar numai până la expirarea opțiunii.

Dezavantajul sintezei lungi apare dacă stocul de bază se ridică la 0 $. Apoi, la fel ca și strategia pe termen scurt, investitorul ar fi obligat să cumpere acțiunile la prețul de grevă și să realizeze o pierdere totală. Dezavantajul maxim este valoarea totală a acțiunilor care stau la baza, aici 5000 USD.

De ce să îl folosiți: Durata sintetică poate fi o strategie utilă pentru a realiza performanța unui stoc fără a investi vreun capital net. (Asta este cu adevărat o întoarcere potențială infinită.) În schimb, investitorul trebuie să fie dispus - și, important, capabil - să cumpere acțiunile dacă scade sub prețul de grevă la expirare. Plăcile sintetice mai agresive la o grevă deasupra prețului acțiunilor pot duce chiar și la un câștig în numerar net în cont. Este chiar mai atrăgătoare pentru investitorii bullish.

James F. Royal, Ph.D., este un scriitor de personal la Investmentmatome, un site de finante personale. Email: [email protected]. Twitter: @JimRoyalPhD.