Investițiile alternative nu sunt doar pentru cei bogați

De Canon Hickman

Am auzit spunând că "bogații devin mai bogați" și știm cu toții că necesită bani pentru a face bani. Dacă se pare că oamenii bogați dispun de instrumente speciale pe care nu le știm că le-ar ajuta să își dezvolte mai bine averea, investițiile alternative ar putea fi cheia.

Investițiile alternative - cum ar fi fondurile de capital privat, investițiile imobile directe și reasigurarea - au fost în decurs de zeci de ani în portofoliile cu venituri ridicate ale persoanelor și instituțiilor. Pentru cei noi la concept, alternative sunt investiții care tind să se deplaseze independent de piața de capital, spre deosebire de clasele de active tradiționale, cum ar fi acțiunile și obligațiunile.

Investitorii cu amănuntul mediu au fost, în general, retrogradați la aceste clase de active tradiționale, iar alternativele le-au fost practic indisponibile - până de curând.

Volatilitate

Începând cu anul 2000, investitorii cu amănuntul din indicele Standard & Poor's 500 au trebuit să stomac două accidente majore ale pieței, pierzând de fiecare dată peste 49%. Deși piața a urcat din nou de fiecare dată, balanțele pot fi tulburatoare, iar consultanții și șefii de investiții prevăd că volatilitatea va rămâne o temă cheie în 2016. Cu viitorul la fel de nesigur și ratele dobânzilor în flux, mulți investitori de zi cu zi simt încătușați, îngrijorați și confuzi cu privire la ce trebuie să faceți în continuare.

Într-adevăr, lumea și investițiile nu sunt la fel ca în trecut. Strategiile tradiționale, diversificate care au funcționat nu mai pot fi suficiente. Deci întrebarea devine: Cum pot investitorii să-și atingă obiectivele pe piața modernă? Răspunsul poate fi în alternative.

Corelație

La prima vedere, s-ar putea suna riscant, dar beneficiul claselor de active "alternative" este acela că pot contribui de fapt la reducerea riscului atunci când sunt adăugați la un portofoliu diversificat.

În trecut, când o parte a pieței a coborât, în general altul s-ar ridica. De-a lungul generațiilor, investitorii ar putea diversifica portofoliile pentru investiții cum ar fi stocurile cu capitalizare pe scară largă, stocurile cu capitalizare redusă și stocurile internaționale, pentru a reduce riscul și a îmbunătăți rentabilitatea pe termen lung.

Recent, totuși, multe părți ale pieței au început să se mute împreună. Datele din ultimii doi ani indică faptul că stocurile cu capacități mari au corelat 84% cu acțiunile globale cu capital mic și cu 76% cu acțiunile internaționale. Astfel de rate de corelare ridicate indică faptul că aceste stocuri se mișcă în aceeași direcție pe piață. În mod ideal, doriți ca corelația să fie cât mai mică posibil - dacă investițiile dvs. se mișcă exact în același mod, atunci aveți, în esență, o singură investiție.

Efectul? Mai mult risc și mai puțin profit. Această eroziune drastică în puterea de reducere a riscului de diversificare tradițională a lăsat mulți investitori cu portofolii mai riscante decât își dau seama. Caracteristica "necorelată" a alternativelor ar putea fi piesa lipsă pe care o căutau. Investitorii care implementează alocări alternative sunt oarecum izolați de acest nou mediu de investiții.

Potrivit unui studiu realizat de firma de investiții Columbia Management, "adăugarea la un portofoliu a unui singur activ zero corelat reduce riscul cu 29,5%, în timp ce adăugarea a 1000 de active corelate reduce riscul cu doar 19%. Pe scurt, corelația contează … foarte mult. Se poate face o alegere de portofoliu corectă și de impact, sau o mie destul de lipsită de sens."

Cu alte cuvinte, deținerea mai multor investiții nu înseamnă neapărat că portofoliul dvs. este divers. Dacă adăugați numai active care se corelează cu deținerile dvs., nu veți scădea riscul. După cum indică studiul Columbia Management, prin adăugarea de active care nu corespund cu modul în care se mută în comparație cu alte părți din portofoliul dvs., volatilitatea anuală este redusă și se realizează o mai bună diversificare.

Accesul la alternative

Dar cum poate investitorul mediu să aibă acces la aceste investiții alternative necorelate? Datorită tehnologiei moderne și a vehiculelor de investiții inovatoare, multe clase de active alternative sunt accesibile investitorilor de zi cu zi, cu balanțe de cont zilnice - nu doar managerilor instituționali care pot gestiona minimele de milioane de dolari.

Deși este posibil să trebuiască să lucrați cu un consultant financiar, multe clase alternative de active sunt disponibile pentru cumpărare zilnic, cu condiția ca investitorii să poată vinde numai în anumite ferestre - de obicei trimestrial. Această dispoziție limitată de lichiditate permite managerului de portofoliu să investească puternic în active alternative private, acordând totodată investitorilor prețuri zilnice, minime mai mici și transparența necesară într-o structură reglementată.

Considerații-cheie

Desigur, nu toate curcubeele și unicornele. Doar pentru că o investiție este "alternativă" nu o face una bună. În cel mai bun caz, doar o face diferit. Investitorii trebuie să evalueze fiecare opțiune alternativă pe baza propriilor merite.

Există costuri și riscuri diferite care trebuie luate în considerare. De exemplu, lichiditatea limitată nu poate părea o afacere mare până când nu aveți nevoie de bani și nu o puteți obține. Multe investiții alternative sunt, de asemenea, mai concentrate, ceea ce înseamnă că este mai greu să vă răspândiți riscul, deoarece există mai puține active subiacente în cadrul investiției.

Înainte de a sari în cap, asigurați-vă că sunteți confortabil cu conceptele investiției. Asigurați-vă că alocarea este adecvată situației dvs. și confirmați că puteți gestiona potențialul de iliciditate a acestor tipuri de produse.Și, bineînțeles, asigurați-vă că portofoliul dvs. este bine diversificat cu alte clase de active.

Abordare proactivă

Investitorii nu se mai pot baza doar pe piață, își închid ochii și speră că totul va funcționa. Pentru a avea succes, investitorii trebuie să fie practici, proactivi și progresiști. O alocare corespunzătoare în clase de active alternative ar putea fi un loc bun pentru a începe.

Canon Hickman este un manager de avere cu Equity Concepts din Richmond, Virginia.

Acest articol apare și pe Nasdaq.