Un alt instrument valoros pentru investitori: Utilizarea marjei de operare pentru a spori randamentul |

Se pare că guru-ul investițional și așa- aruncând o nouă valoare pentru a stabili o evaluare exactă a stocului unei companii. Câteva rapoarte privind prețul-câștiguri, atât înainte, cât și în cele din urmă. Unele utilizează prețul la vânzări. Investitorii care urmează companii sau companii care nu au profit până acum pot fi înclinați să utilizeze câștigurile înainte de dobânzi, impozite, amortizări și amortizări (EBITDA). Și alții par să iubească fluxul de numerar gratuit ca instrument de evaluare.

Toți acești termeni sunt suficienți pentru a face amețit pe investitorul mediu. Din fericire, există o modalitate de a obține o imagine destul de bună a sănătății financiare a stocurilor dvs., care nu va necesita un grad avansat pentru a afla: Marja de funcționare. Definiția marjei de funcționare este destul de simplă. Este suma sumelor pe care o companie le-a rămas după plata salariilor, a materialelor și a costurilor de transport și a altor cheltuieli care fluctuează de la un trimestru la un trimestru. Marja de funcționare este apoi utilizată pentru cheltuieli fixe, ceea ce înseamnă că societatea știe cât de mult trebuie să plătească pentru fiecare trimestru. Exemple ar fi serviciul datoriei și dividende.

Calculul marjei de operare a unei companii este, de asemenea, destul de ușor. Pur și simplu să-și ia veniturile din exploatare și să împartă această cifră cu vânzările sale nete. Toate aceste informații sunt disponibile în dosarele companiilor și în zeci de locuri de pe web.

După cum probabil vă întrebați, o marjă de operare ridicată este un lucru bun. De exemplu, dacă XYZ Inc. are o marjă de operare de 15%, înseamnă că compania realizează 15 cenți pentru fiecare dolar din venit și aceasta este o marjă sănătoasă.

Să analizăm mai mult modul în care această valoare poate ajuta investitorii să construiască un portofoliu solid

Nu fii conștient de cifrele cu venituri mari

Există sute de companii care înregistrează cifre de vânzări în fiecare trimestru, multe în zeci de miliarde de dolari. Pentru investitorul novice, acest lucru poate părea impresionant, dar sapa puțin mai adânc și puteți constata că XYZ cheltuiește multe pentru a vinde mult. Spunem că XYZ a înregistrat venituri trimestriale de 1 miliard de dolari, însă marja de operare a fost de numai trei procente. Aceasta înseamnă că au rămas doar 30 de milioane de dolari pentru a-și plăti dividendul (dacă are unul) și pentru a-și reduce datoria. Aceasta nu este o cifră impresionantă.

Pe de altă parte, XYZ ar fi putut înregistra o marjă de operare de 15%, sau 150 de milioane de dolari, iar această cifră ar fi probabil apreciată de adepții stocului. Bineînțeles, marjele de operare variază în funcție de industrii și este important să știm care sunt industriile afectate atât de costurile variabile mari, cât și de cele fixe. Acestea vor fi afectate de costurile variabile, deoarece sunt mari cumpărători de mărfuri cum ar fi porumb, grâu și ovăz. Prețul materiilor prime variază în mod constant, iar ABC Food Co. poate avea costuri variabile scăzute cu un sfert, iar costurile variabile variază în următorii. În consecință, veniturile din exploatare sunt obligate să fluctueze. De aceea este important să ne uităm la date de marjă de operare mai mult de un sfert. Uită-te la mai multe trimestre recente pentru stocul tău. Apoi comparați marja de operare cu cea a concurenților săi. Acest lucru vă va oferi o imagine mai completă cu privire la cât de sănătoasă este stocul dvs.

Alte companii profund afectate de costurile variabile mari includ companiile aeriene, companiile miniere, furnizorii de energie, drillers de petrol și exploratori și companiile de transport, cum ar fi operatorii feroviari și fhedgems de transport maritim.

Comparând merele cu merele

După cum am arătat mai devreme, compararea marjelor de operare ale diferitelor companii este un instrument util pentru investitori, dar veți dori să vă asigurați că companiile se află în aceeași industrie. Să presupunem că ABC și XYZ sunt cei mai mari doi producători de cereale din S.U.A. Vă vedeți că produsele lor domină culoarul de cereale la comerciantul local și că una dintre ele ar putea face o investiție bună.

De asemenea, observați că ABC are prețuri mai mari și mai puține mărci disponibile decât XYZ, dar mărcile ABC par să fie mai populare în rândul consumatorilor. Atât de simplu ar suna, acest lucru poate fi un semnal că ABC are un control mai bun asupra costurilor sale și, prin urmare, are o putere critică de prețuri cu consumatorii. De asemenea, este foarte probabil ca ABC să aibă o marjă de operare mai bună a celor două companii. În esență, vânzările ABC se realizează într-un mod mai rentabil decât cel al rivalului său și care cu siguranță vor face o investiție mai bună.

Pentru investitorii care urmăresc stocurile bancare, veți dori să aflați despre rata de eficiență, care este utilizată în mod obișnuit în acest sector. Raportul de eficiență este foarte comparabil cu marja de funcționare în aplicație

Ușor de utilizat, minunat pentru portofoliul dvs.

Un loc minunat pentru a începe să aplicați marja de operare poate fi de a rula un ecran pentru stocurile care au prezentat marje de operare în creștere ultimele trei sau patru trimestre. Amintiți-vă să căutați numere mari. Dacă găsiți un stoc care are marje de funcționare de 20%, 25% și 30% în ultimele trei trimestre, ceea ce ar putea face o investiție minunată. Nu vă opriți acolo; nu uitați să vă uitați la concurenții săi. Punctul de basculare poate apărea dacă observați o scădere similară a marjelor de operare la unul dintre rivalii dvs. de acțiuni. Acest lucru ar putea însemna că compania dvs. mănâncă cota de piață a unui concurent. Dacă nu altceva, înseamnă cu siguranță că o companie are mai multe controale ale costurilor decât un altul și aici vrei să investești.