ÎMprumut back-to-back

două părți, fiecare într-o altă țară, împrumuta reciproc un efort pentru a-și acoperi riscul valutar. Acestea se numesc și împrumuturi paralele.

Cum funcționează (exemplu): Compania XYZ se află în Statele Unite, iar banca ABC se află în Germania. Compania XYZ este îngrijorată de valoarea schimbării dolarului față de euro. Pentru a atenua această preocupare, Compania XYZ și Bank ABC structurează un împrumut back-to-back, prin care Compania XYZ depune 1 milion de dolari la Bank ABC și Bank ABC (folosind depozitul ca garanție) împrumuta Compania XYZ în valoare de 1 milion de euro. Cursul actual de schimb între dolari americani și euro este de 1: 0.50 (adică $ 1 cumpără o jumătate de euro). Banca și compania XYZ sunt de acord cu un termen de un an pentru împrumut și o rată a dobânzii de 5%. Când se încheie termenul de împrumut, Compania XYZ rambursează împrumutul la rata fixă ​​convenită la începutul termenului de împrumut, asigurând astfel riscul valutar pe durata împrumutului.

De ce contează:

Companiile ar putea valută pe piețele valutare, dar împrumuturile spate-înapoi pot fi mai convenabile, iar companiile obțin moneda de care au nevoie. Cu toate acestea, swap-urile valutare și instrumentele similare au înlocuit în mare măsură împrumuturile "back-to-back". Indiferent că aceste instrumente promovează comerțul internațional. Deși exemplul nostru implică două monede relativ stabile, împrumuturile spate-înapoi implică cel mai frecvent valute instabile (datorită volatilității lor ridicate, creând astfel mai multă nevoie între companiile din aceste țări pentru a diminua riscul valutar)