Definiția și exemplul backdating

Ce este:

În lumea financiară, acordă o sumă care este mai devreme decât data reală a acordării de credite pentru a plasa un preț de exercitare mai scăzut asupra opțiunilor și, astfel, pentru a spori profitul potențial din exercitarea opțiunilor pe acțiuni. Practica se produce uneori și în sectorul asigurărilor, emitenții de polițe fac data efectivă a unei polițe (sau a unei creanțe) mai devreme de data aplicării, pentru a obține o primă mai mică pentru client (sau pentru a obține rezultate mai bune ale creanțelor)

Cum funcționează (Exemplu):

de exemplu, să presupunem că John Doe este CEO al Companiei XYZ. Când a fost angajat, consiliul de administrație al companiei XYZ ia oferit lui John un salariu atrăgător, precum și un grant anual de 1.000 de acțiuni ale companiei XYZ. Aceste opțiuni dau lui John dreptul, dar nu și obligația de a cumpăra 1.000 acțiuni ale acțiunilor companiei XYZ la prețul pieței la data acordării. Consiliul de administrație acordă în mod oficial opțiunile de acțiuni lui John în fiecare an la reuniunea sa de administrație din ianuarie.

De obicei, data acordării opțiunilor pe acțiuni este aceeași cu cea a ședinței de consiliu. Acest lucru este important de remarcat, deoarece data acordării este ceea ce determină prețul de exercitare asupra opțiunilor. De exemplu, în cazul în care ședința consiliului de administrație se află la data de 3 ianuarie 2012, iar acțiunile companiei XYZ se închid la 45 USD pe acțiune în acea zi, atunci prețul de exercitare al acordului de opțiuni de acțiuni al lui John 2012 este de 45 USD pe acțiune. Cu toate acestea, el are dreptul, dar nu și obligația de a cumpăra 1.000 de acțiuni din acțiunile societății XYZ pentru 45 de dolari pe acțiune.

Dacă, totuși, compania XYZ decide să returneze opțiunile, ar putea schimba documentele pentru a declara că a acordat efectiv aceste opțiuni de acțiuni către John, de exemplu, pe 15 iunie 2008, când acțiunea se tranzacționa doar la 15 USD pe acțiune. Acest lucru ar însemna că acordarea de fonduri pentru opțiunea de stoc pentru 2012 a lui John ar avea un preț de exercitare de 15 USD pe acțiune în loc de 45 USD pe acțiune.

Să spunem că John decide acum să-și exercite opțiunile de acțiuni. În ziua în care decide să-și exercite opțiunile, acțiunile companiei XYZ se tranzacționează la 50 USD. In circumstante normale, el plateste pretul de exercitare de 45 USD pe actiune si poate sa se intorce si sa vanda acele actiuni pe bursa cu 50 USD fiecare, incluzand un profit de 5 $ pe actiune sau 5.000 $ in total.

Dar daca optiunile lui John sunt retrocedate, atunci prețul său de exercitare este de numai 15 USD pe acțiune. El plătește prețul de exercitare de 15 USD pe acțiune și poate să vândă și să vândă respectivele acțiuni la bursă cu câte 50 USD fiecare, cu un profit de 35 USD pe acțiune sau 35.000 USD.

De ce este important:

Acordarea de opțiuni de acțiuni angajaților este o formă general acceptată și perfect legală de compensare a angajaților. Backdating opțiunile nu este. Criticii de backdating susțin că practica este dificil de detectat și încurajează astfel consiliile și directorii să o folosească pentru a sintetiza mai multe pachete de compensare creative.

În exemplul nostru, backdating opțiunile este același lucru cu a da lui John Doe un cec pentru 35.000 de dolari - fără să înregistreze suma de 35.000 de dolari din contul de profit și pierdere ca despăgubire. Aceasta, la rândul său, subestimează cheltuielile companiei și exagerează profiturile sale, ceea ce constituie o încălcare a principiilor contabile general acceptate și a constituit temei pentru o varietate de fraude și diverse acuzații de la organele de reglementare federale, de stat și locale. În consecință, reglementările din Legea Sarbanes-Oxley impun companiilor să raporteze Comisiei cu privire la bursele de valori, în termen de două zile lucrătoare.

Pe lângă faptul că este ilegal, backdating nu este întotdeauna un lucru sigur. Motivul general al opțiunilor de backdate ale companiilor este acela de a crea un preț de exercițiu mai mic, care la rândul lor crește probabilitatea ca exercitarea opțiunilor să facă mai mulți bani pentru opțiunea opțiunii. Prețurile la bursă se modifică și nu există nicio garanție că prețul acțiunilor va fi mai mare decât prețul de exercitare