Cum funcționează (exemplu):

Să presupunem că plasați o comandă pentru a cumpăra 100 de acțiuni Compania XYZ. Cota actuală este de 10 USD pe acțiune. Indiferent dacă plasați comanda online sau prin telefon, brokerul poate alege să trimită comanda:

unui broker de pe podeaua unui schimb major, cum ar fi NYSE (în cazul în care acțiunile se tranzacționează pe acel lot) la un broker de pe podeaua unui schimb regional

către producătorul de piață al acțiunilor (dacă acțiunile se tranzacționează pe Nasdaq)

către un al treilea producător de piață, care execută tranzacții la prețuri cotate la nivel public

• rețea de comunicații (ECN)
• firmei brokerului, care vă poate vinde stocul din inventarul propriu
• În exemplul nostru, brokerul dvs. ar putea să vă trimită comanda unei entități care citează în prezent 9,75 USD pe, ceea ce vă va salva 0,25 $. Totuși, acea entitate ar putea dura mai mult pentru a executa tranzacția decât un al treilea producător de piață, deoarece există mai multe ordine înaintea ta. Așteptarea ar putea duce, de fapt, la un preț mai rău, mai ales dacă stocul este volatil. Prețurile se schimbă rapid pe piețele în mișcare rapidă, iar actualitatea executării tranzacțiilor este importantă, în special pentru comercianții de zi și pentru alți investitori care tranzacționează frecvent.
• De ce contează:
• Deoarece circumstanțele fiecărei ordine și a zilei de tranzacționare variază, determină ce este
• cea mai bună execuție

. Deși forțele pieței motivează în mod natural brokerii să concureze pentru cel mai bun preț posibil și viteza de execuție pentru clienți, brokerii sunt de multe ori primiți comisioane de la bursele regionale, de la alți producători de piață sau de la specialiști de piață pentru trimiterea comenzilor lor. În plus, atunci când un broker-dealer internalizează un comerț, nu numai că face o comisie pentru comerțul cu clienții, ci face bani pe răspândire. În consecință, decizia broker-dealerului de unde să traseze o comandă este adesea făcută sub presiune pentru a face bani pentru clientul

și

broker-dealer. Investitorii au dreptul să-și dirijeze meseria, ceea ce înseamnă că ei pot spune brokerilor lor ce schimb, producător de piață sau ECN doresc să folosească brokerul (acest lucru poate costa în plus). Investitorii au, de asemenea, dreptul de a solicita informații privind politicile și plățile unui broker-dealer pentru practicile sale de dirijare.