Obligațiunile de dobândă cresc, investitorii suferă: De ce rata dobânzii contează
Jace Norman Through the Years! 2014-2020 🎈 | Nick
Cuprins:
- Importanța pieței obligațiunilor
- Ce rate ale dobânzii pot indica economia
- Ce rate de dobândă mai mari pot semna despre viitor
- Păstrați pe lângă ratele dobânzilor - dar nu le transpirați
- Ce urmeaza?
- A pune banii dvs. pentru a lucra pe piață
- A pastra te cool într-un accident de piață
- Învăța diferența dintre un accident de stoc și o corecție
Randamentul titlurilor de trezorerie americane de 10 ani a atins pentru prima dată 3% astăzi, începând din 2014, după ce a flirtat cu acest nivel pentru câteva luni. Pe măsură ce benchmark-ul se apropia, mulți investitori îngrijoră din ce în ce mai mult dacă stocurile ar scădea. Într-adevăr, indicele Standard & Poor's 500 a scăzut cu 1,3% astăzi după luni de volatilitate, reprezentând o scădere de peste 8% față de nivelul ridicat al lunii ianuarie.
Dar adevăratul efect al lovitului de 3% este mai mult psihologic decât științific. În loc să vă îngrijorați de titlurile dvs., această piatră de hotar reprezintă o șansă mare de a vă reîmprospăta modul în care piața de obligațiuni afectează piața de valori și ceea ce puteți învăța din creșterea ratelor dobânzilor.
Iată de ce ar trebui să urmăriți ratele dobânzilor, dar, de asemenea, să nu vă lăsați mândru și să vă speriați că ratele în creștere vor distruge portofoliul dvs.
Importanța pieței obligațiunilor
Deși poate părea contraintuitiv, investitorii îngrijorați de faptul că un accident de pe piața de capital ar trebui să urmărească piața titlurilor de stat americane. Cum se deplasează obligațiunile - adică așteptările investitorilor pentru viitoarea traiectorie a ratelor dobânzilor - este probabil cel mai bun indicator al modului în care se va mișca piața mondială.
În timp ce piața de valori primește toate titlurile, piața de obligațiuni - unde puteți cumpăra sau vinde datorii de la guverne, companii și altele - este mult mai mare și cu siguranță mai importantă pentru economie.
În timp ce piața bursieră primește toate titlurile, piața obligațiunilor este mult mai mare și cu siguranță mai importantă pentru economie.
Începând cu ianuarie 2018, mărimea pieței de obligațiuni din S.U.A. (măsurată prin împrumuturi restante) a fost de aproape 41 de miliarde de dolari, în comparație cu o valoare de aproximativ 30 de miliarde de dolari pentru piața de valori din S.U.A. - și asta după ce stocurile au avut o evoluție masivă în 2017.
În ceea ce privește importanța, în timp ce piața de valori măsoară valoarea companiilor americane tranzacționate (nu este nimic mic), piața obligațiunilor arată cât de mult este de dorit să accepte investitorii de interes pentru legarea capitalului lor pentru o perioadă de timp. Cu alte cuvinte, piața obligațiunilor măsoară costul banilor.
Ratele de dobândă determină într-o mare măsură modul în care investitorii vor preța acțiunile, astfel încât în timp piața bursieră pivotează pe mișcările de pe piața obligațiunilor. Deși cele două piețe sunt separate, ele reacționează de cele mai multe ori. Iată cum:
Ce rate ale dobânzii pot indica economia
În cazul în care ratele dobânzilor sunt și unde merg, vă ajută să aflați dacă economia este în creștere și dacă stocurile sunt susceptibile să se deplaseze mai mult.
Rezervele Federale au tendința de a majora ratele dobânzilor atunci când creșterea economică este solidă și inflația este în creștere. Oamenii cheltuiesc bani, iar cererea împinge prețul bunurilor și serviciilor, ceea ce se numește inflație. Creșterea cheltuielilor de consum și de afaceri este, de obicei, bună pentru profiturile corporative - iar atunci când investitorii așteaptă profituri crescătoare, acestea conduc la creșterea prețurilor acțiunilor. Ratele de dobândă se apropie de sfârșitul unui boom economic.
Ratele dobânzilor vă ajută să vă spun unde se desfășoară acțiunile în ansamblul lor - poate nu săptămâna viitoare sau luna viitoare, ci pe o perioadă mai lungă de timp.
Atunci când economia nu mai poate să crească, Fed coboară ratele, făcând bani mai ieftini și încurajând cheltuielile de consum și de afaceri să reia economia. Când ratele scad, profiturile corporative nu cresc atât de repede sau în scădere, iar investitorii licitează acțiuni pe profituri mai mici.
Astfel, ratele dobânzilor vă ajută să vă spuneți unde se desfășoară acțiunile în ansamblu - poate că nu săptămâna viitoare sau luna viitoare, ci pe o perioadă mai lungă de timp.
" Citeste mai mult: Tot ce trebuie să știți despre un accident de bursă
Ce rate de dobândă mai mari pot semna despre viitor
Valorile mai ridicate ale dobânzilor înseamnă că investitorii au o vedere mai slabă asupra profiturilor viitoare ale unei companii.
Există un alt motiv pentru care acțiunile reacționează la piața obligațiunilor. E mai tehnic, dar explică unele dintre aceste "corecții" rapide care apar chiar și în mijlocul unei piețe de tauri puternice.
Se bazează pe principiul valorii timpului de bani - că un dolar astăzi merită mult mai mult decât un dolar în 10 ani sau 30 de ani. Cum oamenii apreciază că viitorul dolar depinde de ratele dobânzilor. Atunci când ratele cresc în prezent, un dolar viitor este în valoare de mai puțin. Cu cat mai mult in viitor, cu atat dolarul este mai redus. Deci, pentru a compensa o creștere actuală a ratelor dobânzilor, investitorii cer mai mulți bani în viitor.
De exemplu, cu rate ale dobânzii la 5%, un investitor ar accepta în mod egal 1 $ astăzi sau 1,05 $ anul viitor. În cazul în care ratele au crescut la 6%, un investitor ar accepta 1 $ astăzi, dar va cere anul viitor 1.06 $ pentru a compensa creșterea ratelor.
În cazul în care ratele dobânzilor cresc, fluxurile de numerar viitoare ale unei acțiuni - majoritatea pe viitor - sunt mult mai puțin valabile astăzi.
Același lucru se întâmplă și cu stocurile. Investitorii pretuiesc stocul unei companii ca valoare a tuturor fluxurilor de numerar viitoare reduse până în prezent. În cazul în care ratele dobânzilor cresc, acele fluxuri viitoare de numerar - majoritatea care sunt în viitor - sunt în prezent mult mai mici.
Deci, dacă investitorii anticipează rate rapide de creștere, vor împinge prețurile acțiunilor - uneori drastic - deoarece modelele matematice spun că valoarea fluxurilor de numerar viitoare ale unei companii a scăzut.Și dacă așteptările investitorilor se schimbă brusc, ducând la creșterea ratelor dobânzilor, stocurile se pot scufunda, chiar și în mijlocul unei piețe de taur pe termen lung.
" Citeste mai mult: Este portofoliul dvs. pregătit pentru creșterea ratelor?
Păstrați pe lângă ratele dobânzilor - dar nu le transpirați
Interesul dintre ratele dobânzilor și prețurile acțiunilor a fost evidențiat în februarie, când piața a avut o scufundare rapidă, deoarece investitorii se temeau că Fed ar putea ridica rate mai multe ori în acest an decât era de așteptat. Profesioniștii făceau tranzacții pe termen scurt, pe măsură ce se aflau la fiecare schimbare a declarațiilor publice ale Fedului. Dar aceasta nu este o mare strategie de investiții pentru indivizi.
Da, ratele dobânzilor reprezintă un indice rezonabil al modului în care pot fi realizate stocurile în timp. Dar un factor și mai mare este calitatea companiei din spatele stocului. Unii dintre cei mai buni investitori pe termen lung nu se îngrijorează prea mult de ratele în creștere și în schimb se concentrează pe deținerea unor companii bine gestionate care își sporesc profitul.
Deci, atunci când piața scade, investitorii buni își cumpără mai multe dintre cele mai bune acțiuni în timp ce sunt în vânzare - stabilindu-se pentru câștiguri uriașe pentru anii următori.
