Definiția și exemplul de finanțare a datoriei

Ce este:

Finanțarea datoriei este utilizarea împrumutului pentru a plăti lucrurile. (Exemplu):

De exemplu, ideea de bază în spatele finanțării datoriei de achiziție este aceea că achizitorul achiziționează obiectivul cu un împrumut garantat de proprietățile proprii ale țării. Pentru a obține finanțarea datoriei, dobânditorul trebuie să se asigure, în primul rând, că activele țintă sunt garanții adecvate pentru împrumutul necesar pentru achiziționarea obiectivului. Achizitorul trebuie, de asemenea, să creeze și să studieze previziunile financiare ale entităților combinate pentru a se asigura că generează suficiente numerar pentru a efectua plățile principale și a dobânzilor. În unele cazuri, menținerea fluxului de numerar optim ar putea fi o provocare reală dacă echipa de management a țării pleacă după achiziție.

Odată ce dobânditorul a stabilit că datoria este fezabilă din punct de vedere financiar, acesta lucrează la majorarea datoriei. În unele cazuri, datoria vine direct de la una sau mai multe bănci. În alte cazuri, dobânditor emite obligațiuni pe piața deschisă. Deoarece entitatea combinată are adesea un raport datorie / capital propriu (aproape 90% datorie, 10% capitaluri proprii), obligațiunile nu sunt de obicei de gradul de investiție (adică sunt obligațiuni junk). complicat. O bancă de investiții, o firmă de avocatură și contabili terți sunt deseori necesare pentru a structura corect tranzacțiile mari.

Urmărirea finanțării datoriei crește, de obicei, când dobânzile sunt scăzute - ceea ce reduce costul împrumuturilor și încurajează investitorii să caute - oportunități de revenire - și / sau când economia sau o anumită industrie are o performanță insuficientă (ceea ce împinge valorile companiei în jos). Cu toate acestea, o creștere ar putea, de asemenea, să semnaleze mai multă cerere de bunuri sau o perspectivă economică pozitivă.

De ce este important:

Finanțarea datoriei permite companiilor să facă investiții fără a-și fi angajat foarte mult capital, este de a maximiza valoarea acționarilor. Ca și în finanțele personale, prea multă datorie poate fi un lucru foarte, foarte rău, dar un pic poate merge mult. Pentru majoritatea investitorilor, este, de obicei, înțelept să evitați investițiile în societăți cu datorii; truc este de a găsi companii care își gestionează bine datoria. Investitorul cel mai popular din lume, Warren Buffett, arată foarte atent povara datoriilor unei companii înainte de a investi, iar multe dintre participațiile la capital au avut datorii relativ scăzute atunci când a investit. El preferă companiile care stimulează creșterea viitoare prin capitalul social al acționarilor. Buffett nu sa răsturnat în concentrarea sa asupra efectului de pârghie. Așa cum a spus în scrisoarea din 1987 adresată acționarilor, "Deciziile bune de afaceri sau de investiții vor produce în cele din urmă rezultate economice destul de satisfăcătoare, fără ajutor din partea efectului de levier."

Acest nivel ridicat al riscului asociat finanțării datoriei este motivul pentru care prețurile acțiunilor, o companie anunță știri despre o achiziție sau o altă tranzacție care implică o mulțime de datorii. Cu toate acestea, aceasta poate fi o oportunitate de cumparare daca investitorii cred ca societatea va putea plati datoria, ceea ce va creste valoarea actiunilor. Rețineți că finanțarea din afara bilanțului este o metodă contabilă prin care companiile înregistrează anumite active sau datorii într-un mod care împiedică apariția acestora în bilanț.