Rata de dividend pentru dividend Definiție și exemplu

Rata de plată a dividendului măsoară procentul venitului net al unei companii

Rata de plată a dividendului este un calcul relativ simplu:

Dividende totale pe acțiune / venituri diluate Per Share

De exemplu, să presupunem că societatea XYZ a distribuit patru plăți trimestriale trimestriale de dividende de 0.25 USD fiecare, pentru o plată anuală totală de dividende de 1.00 USD pe acțiune. În aceeași perioadă, XYZ a raportat câștiguri nete de 10 USD pe acțiune. Folosind formularul de mai sus, rata de plată a dividendelor companiei XYZ este:

$ 1 / $ 10 = 10%

Cu alte cuvinte, compania XYZ a distribuit 10% din venitul net ca dividende anul trecut și a reținut restul de 90%

De ce este important:

În timp ce unii investitori preferă ca o companie să își reinvestească câștigurile în afaceri pentru a stimula creșterea viitoare, mulți apreciază o plată generoasă a dividendelor în numerar - în special, deoarece legislația fiscală adoptată în 2003 a dat dividende un statut fiscal avantajat. Cu toate acestea, această legislație urmează să expire în 2011, iar ratele de impozitare a dividendelor vor reveni la nivelurile lor înainte de 2001.

Pentru investitorii orientați spre venit, rata de plăți a dividendelor este o măsură financiară urmărită îndeaproape. Rata de plăți a dividendelor oferă informații valoroase privind politica de dividend a unei companii și poate, de asemenea, să dezvăluie dacă aceste plăți apar "în siguranță" sau sunt în pericol de a fi reduse. În exemplul XYZ de mai sus, un procent de 10% înseamnă că acționarii primesc doar un ban pentru fiecare dolar pe care compania îl câștigă. În acest caz, compania generează profituri ample pentru a susține această plată relativ modestă. De fapt, dacă managementul a considerat-o în interesul companiei, ar putea să-și permită probabil să-și majoreze semnificativ dividendul.

Pe de altă parte, o rată de plată excesivă sugerează că societatea ar putea plăti mai mult decât aceasta își pot permite în mod confortabil. Nu numai că acest lucru lasă doar un mic procent din profit pentru a se întoarce în afacere, dar, de asemenea, lasă întreprinderea foarte susceptibilă la un declin în viitoarele plăți ale dividendelor. În unele cazuri, o companie va plăti chiar mai mult decât câștigă, generând astfel o rată de plată a dividendelor mai mare de 100%. Aceste plăți extrem de ridicate sunt rareori durabile și ar trebui să avertizeze investitorii că o reducere a dividendelor ar putea fi la orizont. Deoarece actul de reducere a dividendelor este de obicei interpretat ca un semn de slăbiciune, atunci când se face un anunț de reducere a dividendului, de asemenea declanșează, de obicei, o scădere a prețului acțiunilor. Chiar dacă managementul găsește o modalitate de a menține o rată de plată a dividendului extrem de ridicată pentru o perioadă îndelungată de timp, această strategie are de obicei ca rezultat fie o situație de numerar în scădere, fie o creștere a datoriei.

Trebuie remarcat, de asemenea, rapoartele pot fi afectate de o serie de factori. De exemplu, metodele contabile diferite generează cifre diferite ale câștigurilor pe acțiune, care, la rândul lor, influențează raportul. În plus, se așteaptă ca întreprinderile aflate în diferite etape de creștere să aibă politici de dividende diferite. Companiile tinere, cu creștere rapidă, se concentrează în mod tipic pe reinvestirea câștigurilor pentru a-și dezvolta afacerea. Ca atare, ele au, în general, rapoarte de plată a dividendelor reduse (sau chiar zero). În același timp, companiile mai mari și mai bine stabilite își pot permite, de obicei, să revină acționarilor la un procent mai mare din câștiguri.

Atunci când se compară ratele de plăți a dividendelor, trebuie să rețineți că acestea vor varia foarte mult în funcție de industrie. De exemplu, în cazul în care multe sectoare de înaltă tehnologie distribuie deseori dividende mici sau inexistente, băncile și utilitățile plătesc în mod obișnuit o parte sănătoasă din câștigurile lor în fiecare an. De asemenea, companiile care operează în anumite sectoare - cum ar fi trusturile de investiții imobiliare (REIT) - sunt obligate prin lege să distribuie un anumit procent din câștiguri (această cifră se situează acum la 90% pentru REIT-uri). Din acest motiv, poate fi înșelătoare să se compare rapoartele companiilor care operează în diferite industrii. Atunci când este aplicat corect, rapoartele de plată a dividendelor pot fi un instrument analitic puternic.