Definirea și exemplul alocării dinamice a activelor

Ce este:

Alocarea dinamică a activelor este o strategie de investiții prin care un investitor face investiții pe termen lung anumite clase de active sau valori mobiliare și cumpără și vând periodic aceste valori pentru a păstra alocările în proporțiile lor inițiale

Cum funcționează (Exemplu):

Să presupunem că aveți 100.000 de dolari pentru a investi. Bazându-vă pe circumstanțele dvs., aversiunea față de risc, obiectivele și situația fiscală, ați pus 50.000 dolari din banii în acțiuni, 30.000 dolari în obligațiuni, 10.000 dolari în imobiliare și 10.000 dolari în numerar. Astfel, 50% din portofoliu se află în acțiuni, 30% în obligațiuni, 10% în imobiliare și 10% în numerar. Odată cu trecerea timpului, stocurile din portofoliu s-ar putea ridica atât de mult încât valoarea ponderii stocurilor să crească de la 50% la 70%, reducând astfel proporția celorlalte clase de active din portofoliu.

În această situație, investitorul ar putea să vândă o parte din acțiuni sau să cumpere valori mobiliare în alte clase de active pentru a readuce portofoliul la ponderarea inițială. În cazul în care investitorul reîncarcă portofoliul în mod frecvent, spuneți la fiecare trei luni, atunci se spune că investitorul se implică în planificarea pieței, al alocării tactice a activelor sau al investițiilor active. În ambele tipuri de abordări de reechilibrare, investitorul trebuie să ia în considerare dacă efortul și costurile suplimentare de tranzacție vor spori rentabilitatea. Cu toate acestea, în cazul în care investitorul se abține de la reechilibrarea portofoliului, lăsând efectiv investițiile să facă ceea ce este posibil, investitorul practică o strategie adevărată de cumpărare și deținere.

De ce este important:

Mulți experți cred că investitorul cumpără sau vinde este mai important decât atunci când o cumpără sau o vinde. Aceasta este esența alocării activelor. Deoarece multe clase de active tind să crească și să se prăbușească, rentabilitatea globală a unui portofoliu este mult mai afectată de modul în care este alocat portofoliul, și nu de valorile mobiliare specifice alese. Un studiu bine cunoscut din 1986, realizat de Brinson, Hood și Beebower, a confirmat că, în proporție de 95%, alocarea activelor a determinat rentabilitatea unui portofoliu mai degrabă decât valorile specifice alese.

O strategie dinamică de alocare a activelor este o combinație de investiții active și pasive. Pe de o parte, investitorul păstrează o alocare consecventă și pe termen lung a activelor și nu modifică situația pe baza schimbărilor pe termen scurt ale pieței sau a fantezilor de stoc. Pe de altă parte, investitorul cumpără și vinde titluri de valoare din portofoliul său ocazional pentru a menține portofoliul aliniat la ponderile inițiale.

Alocarea dinamică a activelor este adesea mai ieftină decât tranzacționarea activă. Poate beneficia de impozite dacă IRS impozitează câștigurile de capital pe termen lung la o rată mai mică decât câștigurile de capital pe termen scurt. De asemenea, strategia necesită mai puține comisioane de tranzacționare și taxe de consiliere, ceea ce adesea obligă investitorii să aibă cerințe de rentabilitate mai mari pentru a compensa aceste costuri suplimentare.