Definirea și exemplul unei valori pentru întreprinderi (EV)

Ce reprezintă:

companie. Mai exact, este o măsură a prețului teoretic de preluare pe care un investitor ar trebui să îl plătească pentru a achiziționa o anumită firmă. Cum funcționează (exemplu):

Valoarea întreprinderii

se calculează după cum urmează: Capitalul de piață + Datoria totală - Numerarul = Valoarea întreprinderii

Unii analiști ajustează partea datorată din această formulă pentru a include stocul preferat; acestea pot, de asemenea, să ajusteze partea de numerar a formulei pentru a include diferite echivalente de numerar, cum ar fi conturile curente de încasat și inventarul lichid.

De exemplu, să presupunem că Compania XYZ are următoarele caracteristici:

Acțiuni Remarcabile: 1.000.000

Preț de acțiune: $ 5

Datorii totale: $ 1.000.000

Total numerar: 500.000 $

$ 9,500,000

Atunci când încercați să măsurați valoarea totală pe care Wall Street o atribuie unei firme, investitorii se uită adesea exclusiv la capitalizarea de piață (calculată prin înmulțirea numărul de acțiuni în circulație pe baza prețului curent al acțiunilor). Cu toate acestea, în majoritatea cazurilor, aceasta nu este o reflectare exactă a valorii reale a unei companii.

Valoarea întreprinderii

consideră mult mai mult decât valoarea capitalului excepțional al unei companii. Pentru a cumpăra definitiv o societate, un dobânditor ar trebui să-și asume datoria societății achiziționate, deși ar primi, de asemenea, toate numerarul companiei dobândite. Dobândirea datoriei mărește costul de cumpărare a companiei, însă obținerea de numerar reduce costul de achiziție a companiei.

Datoria și numerarul pot avea un impact enorm asupra valorii întreprinderii respective. Din acest motiv, două companii cu aceleași capitalizări de piață pot valorifica foarte diferite valori ale întreprinderii. De exemplu, o companie cu o capitalizare de piață de 50 de milioane de dolari, fără datorii și 10 milioane dolari în numerar ar fi mai ieftin să achiziționeze decât aceeași companie de 50 de milioane de dolari, cu 30 de milioane de datorii și fără numerar.

Raportul P / E formulele utilizate în mod obișnuit pentru măsurarea valorii nu iau în considerare de obicei numerarul și datoria. Din acest motiv, uneori se numește "raportul P / E defect". Pentru a obține un sens mai bun pentru evaluarea reală a unei companii, mulți analiști și investitori preferă să compare veniturile, vânzările și alte măsuri cu valoarea întreprinderii.

Pentru a afla mai multe despre modul în care valoarea întreprinderii este folosită de investitori, articole de top despre subiectul: Cea mai bună alternativă la raportul P / E incorect și cu acest raport, fluxurile de numerar sunt regele