Valoarea întreprinderii pentru fluxul de numerar din activități (EV / CFO) Definiție și exemplu

Valoarea fluxului de numerar din operațiuni (EV / CFO) reprezintă raportul dintre întreaga valoare economică a unei societăți și numerarul pe care îl produce. Formula pentru EV / CFO este:

EV / CFO = (Capitalul de piață + Datorie totală - Numerar) / Numerar din operațiuni

Analiștii ajustează porțiunea de datorie a formulei pentru a include stocul preferat; ele pot, de asemenea, să ajusteze partea de numerar a formulei pentru a include conturile curente de încasat și inventarul lichid.

Cum funcționează (Exemplu):

Să presupunem că bilanțul Companiei XYZ are următoarele caracteristici:

Valoarea curentă a acțiunilor: $ 5

Datorie totală: $ 1,000,000

Total numerar: 500.000 $

Pe baza formulei de mai sus, putem calcula EV / CFO al companiei XYZ după cum urmează:

(($ 1,000,000 x $ 5) + $ 1,000,000 - $ 500,000) / $ 300,000 = 18,33

CFO, esti, in esenta, calculul numarului de ani pe care l-ar lua pentru a cumpara intreaga afacere daca ai reusit sa folosesti tot fluxul de numerar operational al companiei pentru a cumpara toate stocurile restante si sa platesti toate datoriile restante. Cu alte cuvinte, cât durează compania să-și plătească singuri?

Atunci când încearcă să evalueze valoarea totală pe care Wall Street o atribuie unei firme, investitorii privesc adesea exclusiv capitalizarea bursieră (calculată prin înmulțirea numărului de acțiuni în circulație de prețul curent al acțiunilor). Cu toate acestea, în majoritatea cazurilor, aceasta nu este o reflectare exactă a valorii reale a unei companii. Valoarea întreprinderii depășește prețul pur și simplu de cumpărare a tuturor acțiunilor unei companii.

În cea mai mare măsură, valoarea întreprinderii ia în considerare faptul că un dobânditor trebuie, de asemenea, să suporte costul asumării datoriilor societății achiziționate. În plus, valoarea întreprinderii ia în considerare faptul că dobânditorul ar primi, de asemenea, toate numerarul companiei achiziționate. Aceste lichidități reduc în mod eficient costul achiziționării companiei.

Efectul datoriei și al numerarului este motivul pentru care două companii pot avea aceleași valori de piață, dar valori foarte diferite ale întreprinderii. De exemplu, o companie cu o capitalizare de piață de 50 de milioane de dolari, nici o datorie și 10 milioane de dolari în numerar este mai ieftină decât aceeasi companie cu datorii de 10 milioane de dolari și fără numerar.