Opțiunea de schimb valutar asociată capitalului propriu (ELF-X) Definiție și exemplu

Opțiunea de schimb valutar legată (sau ELF-X)

este o opțiune put sau o opțiune de apel care adăposteste un investitor de la riscul valutar. Aceasta permite unui investitor să vândă o poziție sau un portofoliu de acțiuni străine la o dată viitoare (data de expirare a contractului de opțiune) fără riscul de pierdere în valută. Cum funcționează (exemplu): Un ELF-X pune la dispoziția titularului dreptul de a vinde moneda primită din vânzarea acțiunilor la un curs de schimb fixat în avans, de obicei rata spot în vigoare la crearea opțiunii

O poziție de apel ELF-X oferă dreptul de a cumpăra suficient valută la cursul de schimb de grevă pentru a achiziționa o poziție valută specificată, fără teama că aprecierea valutei străine va crește costul poziției în moneda națională a investitorului.

De exemplu, dacă un investitor deține o opțiune de apelare ELF-X pe SUA dolarul față de dolarul australian, iar dolarul australian se depreciază față de american, investitorul nu ar primi o plată. Cu toate acestea, dacă USD se depreciază în raport cu AUD, investitorul ar primi suma economisită din utilizarea cursului de schimb spot în contractul de opțiune și valoarea portofoliului de capital străin, cu excepția cazului în care primea plătită pentru opțiunea de vânzare.:

De asemenea, este cunoscut ca opțiunea de protecție valutară a portofoliului (sau PCPO), acesta fiind un instrument valoros pentru un investitor în acțiuni străine care poate avea îngrijorări cu privire la valoarea investiției sale datorită fluctuațiilor valutare.