Definiția și exemplul ratei dobânzii impozabile echivalente

Ce este:

) este randamentul necesar unei investiții impozabile pentru al face să fie egal cu rentabilitatea unei investiții scutite de taxe. ( ) Cum functioneaza (Exemplu):

Formula pentru

dobanda impozabila echivalenta

este: R ((tf) / (1 - t) Unde:

R (te) = rata dobânzii echivalente impozabilă pentru investitor

R (tf) municipale)

t = rata de impozitare marginală a investitorului

De exemplu, să presupunem că investitorul A, care se află într-o bandă de impozitare de 28%, are în vedere investirea într-o obligațiune municipală cu o rată a cuponului de 10%. Folosind formula de mai sus, putem calcula că pentru acest investitor rata dobânzii impozabile echivalente a obligațiunii municipale este:

R (te) = 0.10 / (1 - 0.28)

R (te) = 0.1389 = 13,89%

Prin urmare, o obligație impozabilă ar trebui să returneze un randament mai mare de + 13,89% pentru a deveni mai profitabil pentru acest investitor decât obligațiunea municipală.

obligațiunile pot face o diferență uriașă în randamentul unui investitor, în special dacă investitorul se află într-un grad ridicat de impozitare. De exemplu, să presupunem că un alt investitor, Investor B, are doar o rată marginală de impozitare de 20% și are în vedere dacă să investească în aceeași obligațiune municipală de 10%. Folosind formula de mai sus, putem calcula că rata dobânzii echivalente a Investitorului B pentru aceeași obligațiune este:

R (te) = 0.10 / (1 - 0.20)

R (te) = 0.125 = %

Pentru investitorul A, o obligație impozabilă ar trebui să revină mai mult de + 13,89% pentru a deveni mai favorabilă decât obligațiunea municipală de 10%. Cu toate acestea, obligația fiscală inferioară a investitorului B înseamnă că o obligație impozabilă nu va trebui decât să restituie mai mult de + 12,5% pentru a deveni mai favorabilă decât aceeași obligațiune municipală de 10%.

De ce este important:

obligațiuni corporative similare impozabile. Dar cum știe investitorul dacă economiile de impozite de la obligațiunile municipale vor compensa rentabilitatea lor mai mică? Echivalentul dobânzii echivalente poate ajuta investitorii să decidă, deoarece facilitează compararea merelor cu merele între titluri cu consecințe fiscale diferite.