Definiție și exemplu de valoare justă

Ce este:

Valoarea justă reprezintă o estimare a valorii unui titlu de valoare pe piața deschisă. Nu există nicio modalitate de calculare a valorii juste pentru un titlu de valoare, însă calculele iau în considerare în general ratele viitoare de creștere, marjele de profit și factorii de risc, printre altele.

Cum funcționează (Exemplu):

Să presupunem că acțiunea companiei XYZ în prezent vinde pentru 20 de dolari pe acțiune. Compania XYZ tocmai a introdus o nouă linie de produse, a redesenat ambalajul și a angajat niște manageri noi departe de un concurent. Deși aceste modificări nu apar direct în situațiile financiare ale companiei, acestea pot îmbunătăți avantajul competitiv al companiei XYZ pe piețele cheie. Din aceste motive, investitorii pot presupune că viitoarele fluxuri de numerar ale unui stoc vor fi mult mai mari. Acestea ar putea apoi să-și ia rata de creștere estimată și să calculeze valoarea justă a acțiunii la 50 de dolari pe acțiune, sau 30 de dolari mai mult decât cea pe care o vând în prezent Nu există o valoare justă pentru un stoc la orice moment dat; acestea variază în funcție de investitor. Marja de siguranță cerută de investitor, care este un procent egal cu valoarea unui preț al unui stoc, este inferioară valorii sale juste, determină prețul acțiunilor atrăgător pentru acel investitor. În exemplul de mai sus, în cazul în care marja de siguranță a investitorului este de 50%, investitorul ar lua în considerare numai achiziționarea acțiunii dacă ar tranzacționa la 25 USD sau mai puțin.

Profesorul Columbia Benjamin Graham, care este creditat cu conceperea marjei conceptului de siguranță în 1934, a introdus ideea că valoarea justă a unui stoc ar putea fi calculată metodic. Graham a demonstrat că acest lucru ar putea fi realizat prin analizarea activelor și câștigurilor companiei și prognozarea câștigurilor viitoare ale acesteia. Cu toate acestea, există multe moduri de a face acest lucru și practic toate metodele de calculare a valorii juste implică realizarea unor predicții care nu sunt corecte sau care sunt influențate de factori neașteptați. într-adevăr merită este unul dintre subiectele de bază în investiții. Prin calcularea valorii juste, investitorii sunt capabili să răspundă la această întrebare sub o anumită formă, deși poate să nu fie precisă. Cu toate acestea, estimările valorii juste sunt esențiale pentru repertoriul fiecărui investitor.

Abordările valorii juste pot distinge investitorii de valoare de investitorii în creștere. Deși investitorii în creștere se bazează în mod agresiv pe estimările câștigurilor care ar putea fi greșite, prea ridicate sau, altfel, nesigure, investitorii valori achiziționează numai acțiuni care se vând cu o reducere la valoarea lor justă și apoi așteaptă cu răbdare să se realizeze valoarea justă a investițiilor lor. Chiar dacă ambele tipuri de investitori trebuie să se confrunte cu perspectiva că firmele lor ar putea să se rătăcească, să se maturizeze sau să devină atât de mari încât menținerea ratelor de creștere istorică este imposibilă, cei mai mulți investitori de valoare cumpără acțiuni cu așteptarea creșterii prețului acțiunilor pentru a se potrivi cu valoarea justă compania.