Fonduri din acțiuni pe acțiune (FFOPS) Definiție și exemplu

este o măsură a numerarului generată de un trust de investiții imobiliare (REIT). Este important de remarcat faptul că FFOPS nu este același cu numerarul din Operațiuni pe Acțiune, care este o componentă cheie a instrucțiunilor privind fluxul de numerar indirect al metodei. Formula pentru FFOPS este:

FFOPS = (venitul net + Depreciere + Amortizare - Câștiguri din vânzarea proprietății) / Acțiuni excepționale

Cum funcționează (Exemplu):

Să presupunem că XYZ Company este un REIT cu mai multe proprietăți. Are 10 milioane de acțiuni restante. Anul trecut, declarația de venit a Companiei XYZ a arătat astfel:

Folosind formula de mai sus, putem calcula FFOPS companiei XYZ după cum urmează:

2.500.000 $ + 2.000.000 $ - 200.000 $ = $

REIT-urile și trusturile similare dezvăluie în mod obișnuit FFO în notele de subsol în situațiile lor financiare și sunt obligate să-și arate calculele.

De ce contează:

În general, veniturile sunt destinate să compenseze metodele contabile care pot denatura performanța reală a unui trust de investiții. Acest lucru este valabil mai ales pentru depreciere. Contabilitatea GAAP impune REIT-urilor să-și amortizeze proprietățile de investiții în timp. Cu toate acestea, multe proprietăți REIT se apreciază de-a lungul timpului și, din acest motiv, cheltuielile de depreciere necesare tinde să producă venituri nete în mod artificial scăzute. FFO se adaptează, de asemenea, pentru câștigurile (sau pierderile) din vânzarea de proprietăți, deoarece acestea nu sunt recurente și, prin urmare, nu contribuie la capacitatea de plată a dividendelor în curs de desfășurare (REIT sunt obligați să plătească 90% din venitul impozabil în dividende). Unii analiști merg un pas mai departe și calculează AFFO (Fonduri ajustate din operațiuni), care ajustează FFO pentru creșteri de chirie și anumite cheltuieli de capital. Toți acești factori afectează FFOPS.

Mulți analiști preferă FFOPS la venitul net pe acțiune la măsurarea performanței financiare a REIT. Similar cu EPS, FFOPS este o metrică atent analizată, care este adesea folosită ca un barometru pentru a măsura profitabilitatea unei societăți pe unitatea de proprietate a acționarilor, iar interpretarea multiplii preț / FFO poate genera perspective similare cu cele generate de multiplii P / E. Ca atare, FFOPS este un factor-cheie al prețurilor acțiunilor. Deși FFOPS este o metodă populară de cuantificare a profitabilității unei firme, este important să reținem faptul că FFOPS poate fi adesea susceptibil de manipulare, de modificări contabile și de retratări. Cu toate acestea, FFOPS este un standard industrial în determinarea rentabilității investițiilor în favoarea acționarilor.