Cum să cumpărați obligațiuni: un ghid pas cu pas pentru începători

Obligațiunile sunt una dintre cele două modalități principale de a investi într-o afacere, alături de acțiuni. Mulți planificatori financiari susțin păstrarea unei părți din portofoliul dvs. în obligațiuni din cauza volatilității lor scăzute și a siguranței relative față de acțiuni. Dar o obligațiune nu este lipsită de riscuri și determinarea cum să cumpere obligațiuni - și care dintre ele - poate fi o decizie complexă.

De unde să cumpărați obligațiuni

Cumpărarea de obligațiuni se poate dovedi puțin mai complicată decât cumpărarea acțiunilor, unde este ușor pentru investitori să înceapă cu doar puțin bani. Cu obligațiuni, poate dura destul de mult bani pentru a începe să investești. Valoarea nominală a majorității obligațiunilor este de 1.000 de dolari, deși există o cale în jurul valorii de. Aveți câteva opțiuni în care să le cumpărați:

• De la un broker: Puteți cumpăra obligațiuni de la un broker la fel cum cumpărați acțiuni, deși nu toți brokerii oferă acest serviciu. Deci, veți achiziționa de la alți investitori care doresc să vândă. În plus, este posibil să primiți o reducere a valorii nominale a obligațiunii prin cumpărarea unei obligațiuni direct de la banca de investiții de subscriere într-o ofertă de obligațiuni inițiale. Iată selecțiile lui Investmentmatome pentru cei mai buni brokeri.
• Printr-un fond tranzacționat la bursă: Un ETF cumpără, în mod obișnuit, obligațiuni din partea mai multor companii diferite, iar unele fonduri se pot concentra pe obligațiuni pe termen scurt, mediu și lung sau pot oferi expunere unor anumite industrii sau piețe. Un fond este o opțiune excelentă pentru investitorii individuali, deoarece oferă o diversificare imediată și nu trebuie să cumpărați în mii de dolari.
• Direct de la guvernul S.U.A.: Guvernul federal a stabilit un program în care investitorii pot cumpăra obligațiuni guvernamentale în mod direct, fără a fi nevoiți să plătească o taxă unui broker sau alt intermediar. Puteți accesa acest program pe site-ul Treasury Direct.

»Aveți nevoie de un cont de brokeraj? Iată cum să găsiți cea mai bună pentru dvs.

Ce să urmăriți atunci când cumpărați obligațiuni

Odată ce știi unde să cumperi obligațiuni, va trebui să alegi care dintre ele să le cumperi. Nu toate obligațiunile sunt create egale. Iată un proces în trei etape pentru a evalua obligațiunile și dacă se potrivesc cu portofoliul dvs.:

1. Împrumutatul poate plăti obligațiunile sale?

Răspunsul la această întrebare este esențial, deoarece dacă o companie nu își poate plăti obligațiunile - promisiunea făcută investitorului dvs. de a plăti banii pe care îi împrumutați, cu dobândă - nu există nici un motiv ca investitorul mediu să ia în considerare cumpărarea acestora. Cu doar puțină reducere, puteți avea o estimare destul de bună dacă societatea este capabilă să își îndeplinească obligațiile datoriei.

Obligațiunile sunt evaluate de agențiile de rating, iar trei mari - Moody's, Standard & Poor's și Fitch - domină industria. Ei estimează bonitatea, atribuind ratinguri de credit companiilor și guvernelor și obligațiunile emise de acestea. Cu cât este mai mare gradul de rating - AAA este cea mai mare și se coboară de acolo, la fel ca în școală - cu atât este mai mare probabilitatea ca compania să-și onoreze obligațiile și cu atât mai mici vor fi ratele dobânzilor pe care va trebui să le plătească.

Dincolo de evaluări, cea mai rapidă modalitate de a determina siguranța unei obligațiuni emise de companie este analizarea interesului pe care o companie o plătește în raport cu veniturile sale. Ca un proprietar care plătește o ipotecă în fiecare lună, dacă compania nu are venitul pentru a-și susține plățile, vor exista probleme în cele din urmă.

Așadar, începeți cu cele mai recente venituri de exploatare și cheltuieli cu dobânzile cele mai recente ale companiei, care se găsesc în contul de profit și pierdere al unei companii. Aceste informații sunt disponibile pentru toate companiile cotate la bursă în S.U.A. într-o depunere de 10 K, care poate fi găsită de obicei pe site-ul unei companii sau poate fi găsită întotdeauna în baza de date EDGAR de pe site-ul Web al Comisiei pentru Valori Mobiliare și de Valori. Venitul din exploatare este diferit de venitul net, deoarece determină plățile de dobânzi (care sunt deductibile din impozit) și impozitele și este cea mai bună măsură a capacității unei companii de a-și plăti datoriile.

Pe 10-K, găsiți veniturile anuale de exploatare ale companiei și împărțiți-o cu cheltuielile cu dobânzile. Iată cum să interpretați rezultatul:

• 4 sau mai mare: Compania nu ar trebui să aibă nicio problemă în a-și îndeplini obligațiile.
• 2,5 până la 4: Compania poate fi în formă fină, dar la capătul inferior al gamei, este nevoie de o privire mai atentă.
• 1 până la 2,5: Compania poate avea dificultăți în a-și plăti datoria în cazul înrăutățirii afacerii.
• Mai jos 1: Compania pare să aibă probleme în a-și achita datoriile.

Calculați rezultatele pentru ultimii ani pentru a vedea dacă rezultatul rămâne același. Este posibil ca un an bun sau rău să poată arunca rezultate și, oricum, veți dori să aveți o imagine mai amplă asupra faptului dacă compania își poate îndeplini datoriile. Rezultatul este negativ sau pozitiv?

Evaluarea obligațiunilor emise de guvern ar putea fi un pic mai complicată, deoarece guvernele nu suportă de obicei venituri excesive care indică stabilitate. Totuși, obligațiunile guvernamentale sunt considerate printre cele mai sigure. Obligațiunile emise de guvernul federal american sunt considerate cele mai sigure din lume și sunt evaluate ca AAA. De fapt, ele sunt considerate atât de sigure încât investitorii se referă la rata dobânzii guvernamentale ca fiind "rata fără risc".

Obligațiunile emise de municipalități, deși au fost de asemenea sigure istoric, nu sunt chiar atât de solide.Puteți investiga aceste obligațiuni în continuare pe site-ul EMMA (Electronic Municipal Access Market), care conține prospectul oficial al unei obligațiuni, situațiile financiare auditate ale emitentului și dezvăluirile financiare în curs de desfășurare, inclusiv delincvențele de plată și defectele. Ratingul de credit al unui guvern este un prim ghid bun pentru bonitatea sa și puteți urmări pentru a vedea dacă există implicații recente sau alte probleme financiare care ar putea cauza o neplată sau delincvență viitoare.

2. Este acum momentul potrivit pentru a cumpăra obligațiuni?

Odată ce rata dobânzii a fost stabilită și pusă la dispoziția investitorilor, obligațiunile se tranzacționează în ceea ce se numește piața datoriei. Apoi, mișcările ratelor dobânzilor predominante dictează modul în care prețul obligațiunilor fluctuează.

Prețurile obligațiunilor tind să se miște contraciclic. Pe măsură ce economia se încălzește, ratele dobânzilor cresc, deprecierea prețurilor la obligațiuni. Pe măsură ce economia se răcește, ratele dobânzilor scad, ridicând prețurile la obligațiuni. S-ar putea să credeți că obligațiunile sunt o mare achiziție în timpul perioadelor de boom (atunci când prețurile lor sunt cele mai mici) și o vânzare atunci când economia începe să se recupereze. Dar nu este așa de simplu.

Pe lângă aceste modificări ciclice, ratele dobânzilor pot trece prin schimburi pe termen mai lung. De exemplu, în S.U.A., de la începutul anilor 1980, ratele dobânzilor au scăzut, deși au continuat să se deplaseze în sus și în jos în timpul ciclurilor economice. Astfel, ratele dobânzilor au înregistrat scăderi și scăderi ciclice mai scăzute. Dar, în viitor, această tendință s-ar putea transforma în rate în creștere, în loc să scadă ratele.

Investitorii de obligațiuni se întreabă întotdeauna dacă ratele vor merge mai mari sau mai mici. Dar așteptarea de a cumpăra obligațiuni poate ajunge la încercarea de a face timp pe piață, iar calendarul pieței este un nu-nu pentru investitorii neprofesionali.

Pentru a gestiona această incertitudine, mulți investitori de obligațiuni "scară" expunerea lor la obligațiuni, la fel ca și cum economisesc atunci când creează CD-uri la o bancă. Investitorii cumpără numeroase obligațiuni care se matură într-o perioadă de ani. Pe măsură ce obligațiunile devin mature, principalul este reinvestit și scara crește. Scarificarea efectivă diversifică riscul de rată a dobânzii, deși poate să vină cu costul unui randament mai mic.

3. Ce obligațiuni sunt potrivite pentru portofoliul meu?

Obligațiunile sunt emise de organizații, inclusiv corporații, orașe, guverne de stat și federale. Tipul de obligațiuni care ar putea fi potrivit pentru dvs. depinde de mai mulți factori, inclusiv toleranța la risc, cerințele de venit și situația fiscală.

Iată un eșantion de câteva tipuri de obligațiuni majore, de la cel mai puțin la cel mai riscant.

• Obligațiuni guvernamentale federale. În S.U.A., obligațiunile emise de guvernul federal sunt considerate printre cele mai sigure, atât de mult încât rata dobânzii guvernamentale este numită "rata fără risc" și este foarte scăzută. De asemenea, guvernul emite "obligațiuni cu cupon zero" care sunt vândute la o valoare nominală la valoarea nominală și apoi sunt răscumpărate la valoarea nominală la scadență, dar nu plătesc nici o dobândă în numerar.
• Obligații municipale sau munis. Eliberate de guvernele de stat și locale, obligațiunile municipale se numără printre cele mai scăzute obligațiuni oferite, dar ajută la compensarea acestora, fiind neimpozabile. Într-adevăr, randamentul după impozitare pe o monedă poate fi mai mare decât pe o obligațiune cu randament mai mare, în special pentru investitorii din statele cu venituri mari.
• Titluri de investiții de gradul de investiții. Aceste obligațiuni sunt emise de companii cu ratinguri de credit bune până la excelente, determinate de agențiile de rating. Pentru că sunt mai mulți debitori mai sigure, aceștia plătesc rate de dobândă mai mici decât obligațiunile slab evaluate, dar de obicei mai mult decât guvernul american plătește.
• Obligațiuni cu randament ridicat. Fost cunoscute sub numele de obligațiuni junk, obligațiunile cu randament ridicat oferă un câștig mai mare - uneori mult mai mare - decât obligațiunile tipice de investiții, datorită riscului lor perceput.

O alocare bună a obligațiunilor ar putea avea părți de fiecare tip, diversificarea portofoliului de către emitent și reducerea riscului principal. Investitorii pot, de asemenea, eșalonarea scadențelor pentru a reduce riscul de rată a dobânzii.

Diversificarea unui portofoliu de obligațiuni poate fi mai dificilă decât realizarea unui portofoliu de acțiuni. De obicei, obligațiunile sunt vândute în creșteri de 1.000 $, deci este nevoie de o sumă mare de bani pentru a construi un portofoliu diversificat.

Pentru a face față acestei dificultăți, este mult mai ușor să cumpărați fonduri tranzacționate la bursă, concentrate pe obligațiuni. Ele pot oferi o expunere diversificată la tipurile de obligațiuni pe care le doriți și puteți să amestecați și să potriviți ETF-urile obligatorii chiar dacă nu puteți investi o mie de dolari la un moment dat. Găsirea unui fond cu cost redus este deosebit de importantă, deoarece ratele dobânzilor au fost atât de scăzute ca urmare a crizei financiare.

Mai multe despre opțiunile de investire

• Aflați cum să alocați inteligent activele
• Modul în care diversificarea vă poate reduce riscul
• Ar trebui să investiți în acțiuni, ETF-uri sau fonduri mutuale?