Cum să profitați de demisia lui BP

Industria petrolieră se află în mijlocul unei schimbări a uneia dintre cele mai mari deversări din istorie. Consecințele ar putea fi directe pentru firmele care se concentrează asupra forajului offshore, cu un moratoriu actual de șase luni pe foraj în Statele Unite și o serie de noi reglementări și proceduri de siguranță pregătite pe tot globul. Perspectivele pentru întreaga industrie au avut de asemenea un succes.

Mulți investitori folosesc calamitatea actuală ca o oportunitate de a câștiga acțiuni ale principalilor jucători din industrie, chiar și BP (NYSE: BP) ieftin. Cu toate acestea, firmele afectate direct de deversare se confruntă cu un risc incert politic și de afaceri și ar putea rămâne bani morți pentru mulți ani care vor veni. O alta strategie este sa se uite la alte companii de energie de conducere care au tranzactionat in jos pentru ca piata este pictura prea larga de un brush accident vascular cerebral in industria.

O firmă în scădere cu mai mult de 10% de la deversare este principalul gigant energetic integrat Exxon Mobil (NYSE: XOM). Exxon Mobil este alcătuit dintr-o gamă largă de întreprinderi energetice, în mod literal sute de companii afiliate și locații geografice. De asemenea, a avut și propriile deversări de petrol, în 1989, când Exxon Valdez a început să curgă în Alaska. A fost nevoie de mai mult de un deceniu, dar firma a învățat din greșelile sale și a devenit un belsug în industrie și acordă o prioritate înaltă siguranței.

Cele trei unități principale de operare de la Exxon Mobil includ segmentele din amonte care se referă la recuperarea și producția de țiței și gaze naturale, care reprezintă, în mod colectiv, aproximativ 10% din totalul vânzărilor. În aval se află operațiunile de rafinare și distribuție, care reprezintă cea mai mare parte a vânzărilor la aproximativ 80%. Restul se referă la operațiunile petrochimice care se ocupă cu fabricarea materialelor plastice și a produselor de specialitate similare.

În ceea ce privește investițiile, Exxon Mobil deține aproape 70% Oil Imperial (NYSE: IMO) în Canada, și a semnat recent un acord pentru a achiziționa XTO Energy (NYSE: XTO) și bunurile sale atractive pentru gaze naturale, care este o formă mult mai curată de energie în comparație cu alți combustibili fosili. Din punct de vedere geografic, aproximativ 30% din vânzări provin din Statele Unite. Procentele de vânzări cu o singură cifră provin din Japonia, Canada, Marea Britanie și Belgia, restul fiind răspândit în întreaga lume.

Privind performanțele financiare recente, anul 2009 a fost un an inferior, deoarece prețurile scăzute ale țițeiului și gazelor naturale au afectat în mod negativ vânzările și câștigurile. Anul curent ar trebui să vadă o revenire la niveluri mai normalizate, unde vânzările totale ar trebui să ajungă la aproape 400 miliarde de dolari, cu un venit net corespunzător de aproape 30 de miliarde de dolari sau aproape de 6 dolari pe acțiune. Fluxul de numerar gratuit ar trebui să depășească 25 de miliarde de dolari pentru a ajunge la aproape 4,50 USD pe acțiune.

Exxon Mobil generează miliarde de dolari în fluxul de numerar anual și are o experiență excelentă în dezvoltarea capitalului său. Activitatea de fuziuni și achiziții este o piatră de temelie a abordării sale de creștere. Anul trecut, compania a răscumpărat 19 miliarde de dolari din propriul său fond, care se califică drept un an extra - a achiziționat mai mult de 30 de miliarde de dolari în fiecare dintre cei doi ani precedenți. Dividendele anuale de numerar se ridică la plăți anuale de 8 miliarde de dolari către acționari pentru o cotă de dividend aproape de 3%, pe baza prețurilor recente.

Acțiunile companiei Exxon Mobil se tranzacționează în prezent la un dublu multiplu de câștiguri și fluxuri de numerar. Acest lucru implică faptul că piața nu se așteaptă ca profiturile să crească foarte rapid. Estimăm că așteptările anuale de creștere sunt mai mici de + 6%, ceea ce reprezintă mai puțin de jumătate din creșterea înregistrată de Exxon Mobil în ultimul deceniu.

Perspectivele pe termen scurt de la Exxon Mobil au fost afectate de scurgerile de petrol din Golful Mexic, dar au devenit un joc de investiții și mai convingător pe termen lung. Actiunile au fost deja subevaluate, dar vor beneficia de preturile mai ridicate ale petrolului, precum si de eventuala dispariție a BP arhrival.

Creșterea anuală a profitului în două cifre în deceniul următor ar putea fi o provocare, însă dacă Exxon Mobil va reuși să crească cu 10% în următorii cinci ani, stocul ar putea fi subevaluat cu cel puțin -30%. Acest lucru nu este un obstacol prea mare, având în vedere că prețurile petrolului și gazelor naturale sunt deprimate, în mod evident, împreună cu activitatea economică globală.

În continuare pe drum, perspectiva pe termen lung a cererii continuă să ardă luminoase. Exxon Mobil estimează că petrolul va reprezenta încă 35% din oferta globală de energie până în 2030 și că gazul natural va avea cea mai rapidă creștere a cererii din toate combustibilii fosili în acest interval de timp.