Venitul Investiții într-un mediu de rată în creștere

În ultimii 30 de ani, investitorii în obligațiuni au fost răsfățați. În timp ce unii dintre cei care se bazează pe obligații ipotecare garantate și alte împrumuturi imobile neplătite provenind din anii 2000 s-au înrăutățit, în mare parte, investitorii în obligațiuni au beneficiat de un declin masiv și pe termen lung al ratelor dobânzilor încă din 1980. scăderea ratelor, desigur, este o creștere a prețurilor obligațiunilor. Aruncați într-o scădere accentuată a inflației - un cancer pentru creditorii pe termen lung de toate dungile - și rentabilitatea reală a deținătorilor de obligațiuni au fost puternice pentru o generație.

Ei bine, toate lucrurile bune trebuie să ajungă la capăt și se pare că acum este cazul pentru deținătorii de obligațiuni. Ratele dobânzilor s-au ridicat de la bord, împingând prețurile obligațiunilor în jos. Indicele Bursei de Investiții Agregate Barclays din SUA a scăzut de la 2,68 la sută până la data de închidere a pieței la 15 august 2013. Indicele Global Aggregate a scăzut cu 3,67 la sută. Investitorii de obligațiuni se recuperează rapid la conceptul de risc.

Ce înseamnă acest lucru pentru investitorii cu venituri?

Dacă aveți nevoie de venit dintr-un portofoliu, trebuie să-l obțineți de undeva. Deci, ce ar trebui să țină cont de investitorul orientat pe venit atunci când intrăm într-un vânt puternic de creștere a dobânzilor?

Ei bine, răspunsul scurt ar fi să se încurce pe lilieci. Trageți scadențele dvs. medii sau duratele din portofoliul dvs. la perioade mai scurte. În acest fel, creșterile de dobândă mici ar trebui să producă pierderi mai modeste.

Dar Bill Gross, managerul Fondului total de returnare PIMCO, cel mai mare fond mutual de obligatiuni din lume, crede ca aceasta nu este strategia optima. Într-adevăr, el îl compară cu britanicii folosind tactici depășite la Bătălia Sommei și care a fost cosit de focul modern al Germaniei.

"Vă scriu pentru a vă avertiza asupra evoluției gândirii care ar putea câștiga acest nou război fără a vă provoca - investitorul - deșertul unei clase de active istorice și valabile în viitor, pe care noi credem că încă mai poate furniza venituri de încredere și sperăm că se va întoarce constant chiar și în fața interesului superior ratele ", scrie Gross.

Strategia Bill Gross "

Ce gândește Gross? Pe scurt, Gross încearcă să facă cazul investițiilor în obligațiuni, gândindu-se dincolo de plățile directe de dobândă semestriale și în alți factori care pot contribui la rentabilitatea totală, în plus față de plățile periodice de dobânzi. Pentru a debloca acești factori, Gross își sfidează mâna: Mai degrabă decât să se bazeze în întregime pe o grăbire a siguranței și pe capătul scurt al curbei randamentelor, Gross indică, de exemplu, pierderi în active denominate în alte valute. Pe măsură ce dolarul pierde valoare față de alte valute, o mare parte a riscului unei rate a dobânzii riscătoare în SUA se poate diversifica.

Vedem acest lucru deja în Europa și Asia: în ciuda scăderii atât a indicilor agregați ai obligațiunilor globale, cât și a celor de la începutul anului, indicele Barclays Asia Pacific Aggregate și indicele Barclays Euro Aggregate au crescut până acum cu 1,62% și 0,86 la sută, respectiv.

Gross scrie, de asemenea, că investitorul cu obligațiuni calificate poate, de asemenea, să genereze alfa sau rentabilitate ajustată în funcție de risc, exploatând lucruri precum prima de volatilitate, riscul de credit greșit și profitând de avantajele punctelor din curba randamentului - subliniind strategia "bullet" o investiție concentrată asupra unui punct de durat subevaluat, mai degrabă decât o mulaj sau o strategie diversificată.

Gross susține, bineînțeles, o strategie de risc pentru a naviga în mediul în creștere - el doar adaugă riscuri din direcții diferite pentru a compensa tragerea în curbă a randamentului, la fel ca un căpitan de navă să navigheze pe un curent puternic revigorându-și motoarele sau adăugând mai multă navigație și alunecând înainte și înapoi pe măsură ce navighează în vânt.

Strategii pentru investitorii cu amănuntul

Dar nu ești Bill Gross. Așadar, dacă nu investiți în fondurile brute - despre care nu avem opinii, într-un fel sau altul - în ce alt mod puteți obține venituri? Iată câteva idei promițătoare:

Proprietate imobiliara. Un generator de venituri pe termen lung, dovedit de-a lungul timpului, imobiliare are avantajul suplimentar de pârghie. Există încă chilipiruri pe care trebuie să le existe, deși o recuperare amplă a prețurilor locuințelor de un an, plus infuzia de miliarde de fonduri speculative pe piața imobiliară de închiriere a făcut ca negocierile să fie mai greu de găsit decât au fost acum un an sau doi.

REIT și fondurile REIT. Aceste vehicule de investiții investesc în imobiliare, dar sunt impozitate pentru a le stimula să transmită venituri investitorului sub formă de dividende. Puteți să cumpărați fonduri REIT sau să cumpărați REIT-uri individuale care se concentrează în anumite industrii, cum ar fi dezvoltările rezidențiale mari, apartamentele, condosurile, mall-urile, hotelurile, regiunile și statele specifice și împărțiți riscul în orice mod vă puteți imagina. Puteți forma riscul în sus sau în jos, în general, investind în REIT-uri mai mult sau mai puțin diversificate sau combinându-le. Puteți chiar să cumpărați REIT-uri nerezolvate pentru a crește randamentul investiției dvs., dar numai pentru mâinile experimentate.

Anuități de venit pe viață. Acestea sunt produse de asigurare care convertesc o sumă forfetară la un venit garantat pe viață. Cu toate acestea, în funcție de vârsta dvs., randamentul real pe care îl obțineți în fiecare lună sau în fiecare an poate obține un impuls semnificativ peste și peste ratele pieței din cauza unui fenomen cunoscut sub numele de credite de mortalitate. Cu cât sunteți mai vechi atunci când cumpărați o LIA, cu atât este mai mare efectul.Acest lucru este cel mai benefic pentru cei care au o sănătate bună.

Anuități medicale anulate. Sunteți în stare proastă de sănătate? Aveți nevoie de venit? Anuitatea medicală subscrisă este un produs puțin înțelept conceput pentru a servi această piață. În timp ce LIA convenționale beneficiază sănătoși, aceste anuități oferă o plată bazată pe ratele de mortalitate ale persoanelor care au aceeași stare de sănătate mai mică decât cea perfectă. Aceasta este o modalitate de a stimula venitul pe o sumă forfetară.

Stocuri de utilități. Îndelungat favorizat de bunicii dvs., stocurile de utilități generează încă venituri bazate pe abonamente sau pe consumul de energie. Unii dintre aceștia au o istorie lungă de generare a veniturilor rezonabile din dividende. În unele cazuri, vedem că companiile de telefonie mobilă și companiile de bandă largă beneficiază de caracteristici asemănătoare utilităților, cel puțin în ceea ce privește investitorii.

Obligațiuni municipale.Da, unele obligațiuni municipale vor avea dificultăți și vor exista mai multe falimente municipale. Dar marea majoritate a acestora vor plăti veniturile și principalul așa cum este programat. Pentru cei aflați în categorii mai mari de impozitare, faptul că aceste obligațiuni sunt, în general, scutite de impozit (cu excepția obligațiunilor de activitate privată pentru cei care fac obiectul impozitului pe venit alternativ) oferă un impresionant randament scăzut - fără o creștere corespunzătoare a riscului, multe cazuri.

Apeluri acoperite. Când vindeți o opțiune de "apel", vindeți alți investitori dreptul de a cumpăra un stoc de la dvs. - la un preț mai mare decât cel de acum, de obicei. Apelul este "acoperit" dacă dețineți efectiv stocul. Asta înseamnă că nu există riscul că va trebui să ieși și să-l cumperi singur să-i vândă atunci când vine timpul să livreze. Alți investitori sunt dispuși să plătească pentru dreptul de a cumpăra un stoc la un anumit preț. Portofoliul dvs. poate genera astfel câteva puncte de venit în acest fel. Deseori, opțiunea va expira, iar tu doar ții banii. Uneori va trebui să vinzi acțiunile. Nici o problemă - ia acești bani și pune-o în altă afacere!

Link-uri conexe

• Consilierul dvs. financiar este teribil
• Cum sa tranzactionati actiunile gratuit
• Comportamentul financiar și impactul investiției