Swap pe rata dobânzii - Explicație completă și exemplu

pentru a schimba plățile de dobânzi Cum funcționează (exemplu): Cel mai comun tip de swap pe rata dobânzii este cel în care partea A este de acord să efectueze plăți către partea B bazată pe o rată fixă ​​a dobânzii, iar partea B este de acord să plătească părții A bazată pe o rată a dobânzii flotantă. Rata variabilă este legată de o rată de referință (în aproape toate cazurile, rata dobânzii interbancare de la Londra sau LIBOR). De exemplu, presupuneți că Charlie deține o investiție de 1.000.000 USD, care îi plătește LIBOR + 1% în fiecare lună. În timp ce LIBOR merge în sus și în jos, plata Charlie primește schimbări.

Să presupunem că Sandy deține o investiție de 1.000.000 de dolari, care îi plătește 1,5% lunar. Plata pe care o primește nu se schimbă niciodată.

Charlie decide că preferă să plătească o plată constantă, iar Sandy decide că preferă să primească plăți mai mari. Deci, Charlie și Sandy sunt de acord să încheie un contract de swap pe rata dobânzii.

În termenii contractului, Charlie este de acord să plătească Sandy LIBOR + 1% pe lună pe o sumă principală de 1.000.000 $ (denumită "principalul noțional" Cantitate"). Sandy este de acord să plătească Charlie 1,5% pe lună cu suma nominală de $ 1,000,000.

Să vedem cum arată această afacere în diferite scenarii.

Scenariul A: LIBOR = 0,25%

Charlie primește o plată lunară de 12.500 $ din investiția sa (1.000.000 $ x (0.25% + 1%)). Sandy primește o plată lunară de 15 000 $ din investiția sa ($ 1,000,000 x 1,5%).

Acum, în condițiile acordului swap, Charlie datorează lui Sandy $ 12,500 ($ 1,000,000 x LIBOR + 1%) și îi datorează $ 15,000 x 1,5%). Cele două tranzacții se compensează parțial și Sandy datorează lui Charlie diferența: $ 2500.

Scenariul B: LIBOR = 1.0%

Acum, cu LIBOR la ​​1%, Charlie primește o plată lunară de 20.000 $ din investiția sa (1,00,000 x (1% + 1%)). Sandy primește încă o plată lunară de 15 000 $ din investiția sa ($ 1,000,000 x 1,5%).

Cu LIBOR la ​​1%, Charlie este obligat să plătească Sandy $ 20,000 ($ 1,000,000 x LIBOR + 1%) Sandy trebuie să plătească Charlie $ 15.000. Cele două tranzacții s-au compensat parțial și acum Charlie datorează Sandy diferența dintre plățile de dobândă swap: 5.000 $

Rețineți că swap-ul ratei dobânzii a permis lui Charlie să-și garanteze o plată de 15.000 $; dacă LIBOR este scăzut, Sandy îl va datora sub swap, dar dacă LIBOR este mai mare, el va datorează bani Sandy. Oricum, el a blocat o rentabilitate lunara de 1,5% a investitiei sale.

Sandy sa expus variatiei randamentelor sale lunare. În scenariul A, ea a făcut 1,25% după ce a plătit lui Charlie 2.500 dolari, dar în Scenariul B ea a făcut 2% după ce Charlie a plătit-o cu încă 5.000 de dolari. Charlie a reușit să transfere riscul de fluctuații ale ratei dobânzii către Sandy, care a acceptat să-și asume riscul de a avea un randament mai ridicat.

Unul dintre ele trebuie menționat că, în cadrul unui swap pe rata dobânzii, părțile nu schimbă niciodată sumele principale. La data plății, numai diferența dintre dobânda fixă ​​și cea variabilă este plătită; nu există schimb de sume totale ale dobânzii.

De ce contează:

Swap-urile pe rata dobânzii

oferă o modalitate pentru întreprinderi de a-și proteja expunerea la modificări ale ratelor dobânzilor. Dacă o companie consideră că ratele dobânzilor pe termen lung sunt susceptibile de a crește, pot acoperi expunerea la modificările ratei dobânzii prin schimbul plăților cu rată variabilă pentru plățile cu rată fixă.