Efectul din ianuarie

Efectivul

se referă la un model expus de stocuri - cap stocks - în care au manifestat o tendință de creștere în ultimele zile de tranzacționare din luna decembrie și apoi continuă să ralieze în prima săptămână a lunii ianuarie. Cum funcționează (exemplu): Mai multe teorii au a fost explicată de ce apare efectul

ianuarie

. O astfel de explicație susține că managerii de fonduri mutuale vor merge uneori la cumpărături la sfârșitul lunii decembrie pentru a cumpăra acțiuni care s-au apreciat semnificativ în cursul anului - o practică înșelătoare, cunoscută sub numele de "dressing pentru ferestre". Orice participație pe care un fond o deține la sfârșitul exercițiului va fi inclusă în raportul său anual către acționari și este întotdeauna potrivit ca un portofoliu să conțină câțiva "câștigători" suplimentari. Cererea de la acești investitori instituționali poate uneori să conducă la creșterea prețurilor. În plus, la sfârșitul anului, mulți investitori descarcă acțiuni ale unor acțiuni slab performante. Unii dintre ei ar putea încerca pur și simplu să își reducă legăturile la investiții proaste, pentru a obține un nou început în noul an. În primul rând, însă, tranzacționarea de la sfârșitul anului este puternic influențată de considerente fiscale și mulți oameni își vor vinde ratați pentru a realiza pierderi de capital care pot fi utilizate pentru a compensa câștigurile de capital din altă parte. Odată ce începe noul an, veniturile din aceste vânzări sunt adesea redistribuite înapoi pe piață, ceea ce face ca prețurile acțiunilor să fie mai mari. În sfârșit, ultima explicație poate fi atribuită psihologiei investitorilor. Pentru mulți, începutul lunii ianuarie este pur și simplu un moment popular pentru a investi. Economisirea mai multor bani poate fi o rezoluție de Anul Nou pentru unii, sau o modalitate de a pune bonusurile de la sfârșitul anului la lucru. Oricare ar fi motivul, stocurile de obicei cresc la începutul lunii ianuarie.

De ce contează:

Multe studii au confirmat existența efectului din ianuarie; unul a examinat în special datele istorice din anii 1904 până în 1974 și a constatat că randamentul mediu în luna ianuarie a fost de cinci ori mai mare decât media în celelalte luni calendaristice ale anului. Modelul este deosebit de vizibil în rândul companiilor mai mici. Un studiu realizat de Salomon Smith Barney a descoperit că, între 1979 și 2002, capacele mici (măsurate de Russell 2000) au depășit cu o medie de 82 puncte de bază în luna ianuarie, dar au rămas restul anului.

La suprafață, s-ar părea că efectul din ianuarie ar fi o tendință ușoară pentru investitori de a profita de acest lucru. Cu toate acestea, în ultimii ani a devenit mult mai dificil să profităm de fenomen, deoarece devine din ce în ce mai puțin pronunțată. Există o varietate de motive pentru acest lucru. Pentru început, investitorii economisesc un procent mai mare din activele lor în interiorul conturilor protejate de taxe, cum ar fi 401 (K) s și IRA, reducând necesitatea vânzării de pierderi fiscale. Mai mult, cu atât de mulți oameni anticipând creșterea de la începutul lunii ianuarie, efectul a devenit în mare măsură prețul pe piață, deoarece prețurile acțiunilor se ajustează anticipat. Aceasta, la rândul său, a dat naștere așa-numitului "Rally Santa-Claus" - perioadă de cumpărare înainte de declanșarea efectului din ianuarie. În timp ce aceste tendințe curioase merită monitorizate, majoritatea analiștilor sunt de acord că nu sunt o modalitate sigură pentru investitori să obțină recompense ușoare pe termen scurt.