Ghidul minimalist pentru tranzacționarea în futures |

Dacă știți cine este Marty McFly înapoi în viitor, atunci știi că încercarea de a manipula viitorul este riscantă și de obicei inutile.

Nici o cantitate de plutoniu libian nu va schimba asta. Dar există investitori care încă încearcă și cei mai dedicați dintre aceștia preferă să se mândrească pe piețele futures, unde pot paria în mod esențial pe ceea ce se va întâmpla.

Bineînțeles, piețele futures sunt mai greu de navigat decât un DeLorean în o parcare în mall, deci iată câteva lucruri pe care trebuie să le cunoașteți despre contractele futures înainte de a le forma până la 88 mile pe oră.

Contracte futures, contrapartide și agenți de compensare

Contractele futures sunt contracte care dau cumpărătorului o obligație pentru a cumpăra un activ (și vânzătorul o obligație de a vinde un activ) la un preț stabilit la un moment viitor.

Activele adesea tranzacționate în contracte futures includ mărfuri, acțiuni și obligațiuni. Cerealele, metalele prețioase, electricitatea, uleiul, carnea de vită, sucul de portocale și gazul natural sunt exemple tradiționale de mărfuri, dar valute străine, credite de emisii, lățime de bandă și anumite instrumente financiare fac parte și din piețele actuale de mărfuri. De exemplu, dacă sunteți un fermier și intenționați să cresc 500 de busheli de grâu anul viitor, aveți două opțiuni: Creșteți grâul și îl vindeți oricare ar fi prețul atunci când îl recoltați sau blocați într-un preț acum vânzând un contract futures. Contractul futures va obliga sa vindeti 500 de buchete de grau dupa recoltare la un pret fix. Un producător de pâine ar putea dori să achiziționeze contractul dvs. futures (adică să fie "contrapartea") pentru a bloca prețurile și pentru a-și controla costurile.

Prin blocarea prețului acum, eliminați riscul de scădere a prețurilor la grâu. Pe de altă parte, dacă sezonul este teribil și oferta de grâu scade, prețurile se vor ridica probabil mai târziu - dar veți obține doar ceea ce contractul dvs. are dreptul să faceți. Când contractul atinge data de expirare, trebuie să vă vindeți grâul pentru suma convenită, chiar dacă prețul de piață la momentul respectiv este diferit. Aceasta înseamnă că veți ajunge la supraîncărcare sau încărcare pentru grâu, iar compania de pâine va ajunge să plătească sau să plătească pentru grâu.

8

Există două tipuri de comercianți cu contracte futures: hedgers și speculatori. Hedgers nu încearcă să obțină contracte futures bogate; ei folosesc contractul futures pentru a încerca să-și stabilizeze costurile - de obicei doresc 500 bușteni de grâu sau 15.000 de kilograme de suc de portocale congelați. Speculatorii, pe de altă parte, contracte comerciale pentru a face bani. Ei vor doar să fie pe partea câștigătoare a unui pariu. Fiind un speculator este ok, de asemenea. Oamenii îi violează adesea, dar oferă o multă lichiditate pieței futures.

Piețele futures se bazează pe membri compensatori, care sunt bănci sau alte companii care gestionează plățile între cumpărători și vânzători. Grupul CME este un exemplu. Companiile de compensare garantează fiecare tranzacție și, prin urmare, solicită comercianților să facă depozite de bună credință (numite marje sau obligațiuni de performanță) pentru a se asigura că comerciantul poate face față pierderilor potențiale și nu va fi implicat în tranzacționare.

Data expirării

Data expirării este ziua în care expiră un contract futures și mărfurile subiacente devin problema cumpărătorului. Este, de asemenea, ultima zi în care părțile contractante își pot îndepărta pozițiile. Pozițiile decolorare sunt frecvente pe piețele futures, deoarece, de cele mai multe ori, comercianții nu doresc cu adevărat mărfurile subiacente.

De exemplu, să presupunem că credeți că prețul sucului de portocale va fi mai mare în viitor. Cumpărați un contract futures care te blochează să cumperi 15.000 de lire sterline de concentrat congelat în 90 de zile, de exemplu, 1 dolar per kilogram. (De fapt, se tranzacționează pentru mai puțin de un cent pe kilogram, dar acest lucru ar complica exemplul, acum, nu-i așa?)

Pariul dvs. este că în 90 de zile, prețul sucului va fi mai mult ca 1,50 $. Ați citit o mulțime de rapoarte despre lipsa de suc de portocale în Brazilia (care crește foarte mult în portocale) și imaginați că aprovizionarea cu suc de portocale va scădea, iar prețul sucului de portocale va crește. Cumpărați la 1 dolar un kilogram și, sperăm, vânzându-l pentru 1,50 dolari pare a fi un răgaz.

Dar să zicem că te înșeli. Să presupunem că au trecut 80 de zile, iar prețurile la suc au scăzut de fapt la 0,40 dolari / lire. Sunteți la 10 zile de la cumpărarea unei mulțimi de JV supraevaluate.

Ce se întâmplă când contractul expiră? Există două lucruri pe care le fac comercianții. Prima opțiune (și cea mai puțin comună) este să devină proprietarul mândru de 15.000 de kilograme de suc de portocale congelate. Deși un camion gigant nu va stoarce sucul pe gazonul tău, va fi al tău într-un depozit undeva.

Voi explica a doua opțiune într-un moment. Dar, mai întâi, să vorbim despre acel depozit …

Primirea depozitului

O chitanță de depozit este o bucată de hârtie care promite că o anumită cantitate și calitatea unui anumit bun se află într-o anumită locație. Deci, atunci când contractul expiră și doriți bunurile, primiți o bonificare de depozit care detaliază unde este sucul și că este în cantitatea specificată.

Dacă doriți să înotați sau să vă vindeți sucul, chitanța pentru depozit este dovada dvs. că sucul din depozit este al tău. Comercializarea chitanțelor de depozit este mult mai ușoară decât deplasarea încărcărilor de cafea, carne de vită, suc de portocale sau aur din loc în loc. Bineînțeles, asta este încă o greșeală uriașă. Depozitarea depozitului nu este gratuită și este posibil să nu fie chiar în orașul în care locuiți.

Transacția de offset

Acțiunea mult mai comună este crearea unei tranzacții compensatorii, care anulează efectele contractului dvs. futures.

Amintește-ți contractul pentru 15.000 de kilograme de suc de portocale la 1 dolar pe kilogram? Ei bine, ești blocat în contract, ca să nu-l poți ignora - dar ai putea să faci o tranzacție identică și opusă pentru a relaxa afacerea: să încheie un contract pentru a vinde 15.000 de kilograme de suc pentru 1 dolar. Prețul acestui contract va costa în continuare, dar este o modalitate de a face limonada din portocale, după cum se spune.

Răspunsul investițional:

Deși piețele futures ajută fermierii și companiile să controleze riscul, locuri pentru speculatori. Cu toate acestea, contractele futures sunt incredibil de riscante. Prețurile la mărfurile se leagă sălbatic, iar tranzacționarea pe termen lung este un joc cu sumă zero; adică dacă cineva face un milion de dolari, altcineva pierde un milion de dolari. Dezavantajul este nelimitat. Acest lucru poate genera averi, dar poate și să le distrugă, motiv pentru care tranzacționarea contractelor futures ia o cantitate extraordinară de pricepere, cunoștințe și toleranță la risc.