Valoarea actuală netă a oportunităților de creștere (NPVGO) Definiție și exemplu

NPVGO)

este pur și simplu valoarea actualizată a fluxurilor de numerar suplimentare asociate unei achiziții, netă cu prețul de achiziție al achiziției. În esență, conceptul adaugă valoarea actuală a activelor la valoarea actuală a perspectivelor de creștere ale companiei. Rata sau rentabilitatea solicitată este, în mod obișnuit, costul capitalului mediu ponderat al cumpărătorului. În general, formula pentru NPVGO este:

NPVGO = Costul investiției [marja de profit sau rata de rentabilitate a ratei de creștere) (costul marjei de capital-profit sau rentabilitatea achiziției)]

Cum funcționează (Exemplu):

Să presupunem că Compania XYZ are în vedere achiziționarea Companiei ABC. Acțiunile companiei ABC câștigă $ 1 pe acțiune și tranzacționează la 20 USD pe acțiune. Compania XYZ se așteaptă ca veniturile companiei ABC să crească cu 10% pe an. Dacă rata de rentabilitate a societății XYZ este de 8%, atunci valoarea netă actuală a acțiunilor companiei ABC este:

NPVGO = 20 $ [(0,05-0,10) / (0,08-0,05)] = 33,33 $ pe acțiune

it Matters:

Similar modului în care modelul de reducere a dividendelor este utilizat pentru a determina prețul "corect" al unui stoc pe baza fluxurilor viitoare de numerar proiectate, NPVGO este o modalitate de a determina valoarea incrementală a unui nou proiect sau de achiziție. În plus, NPVGO poate fi folosit pentru a stabili prețul sau pentru a negocia prețul unui proiect sau achiziție. De asemenea, poate fi folosit pentru a determina valoarea pe care piața o acordă creșterii viitoare unui anumit stoc sau unei companii.

Cu toate acestea, calculul se bazează pe previziuni, ceea ce înseamnă că aceste proiecții pot avea un puternic impact asupra deciziilor cheie, iar analistul trebuie să excludeți câștigurile nerecurente, câștigurile din operațiunile întrerupte și alte fluxuri de numerar nestandardizate.

Este important să se compare NPVGO în contextul unei anumite industrii. Cerințele de capital, tehnologia și alte situații tind să fie foarte specifice industriei și, prin urmare, ar trebui să se facă în acest context definiția NPVGO înaltă sau scăzută