Decizia cantitativă (QE) Definiție și exemplu

utilizate de o bancă centrală - cum ar fi Rezerva Federală - pentru a adăuga mai mulți bani la ceea ce este în circulație. Premisa (care este în mare măsură teoretică și netestată) este că, dacă oferta de bani crește mai repede decât rata de creștere a produsului intern brut (PIB), economia va crește.

Cum funcționează (exemplu): (9)> În general, PIB-ul este egal cu banii în circulație (M) ori viteza banilor prin economie (V)):

PIB = M * V

Viteza este viteza cu care banii trec prin mâinile unei persoane sau unei companii în alta. Atunci când banii sunt cheltuiți repede, aceasta încurajează creșterea PIB-ului. Când banii sunt economisiți și nu sunt cheltuite, PIB-ul țării încetinește.

Prin relaxarea cantitativă, Rezerva Federală încearcă să contracareze viteza de scădere prin creșterea ofertei de bani. Ea are două instrumente primare cu care să facă acest lucru.

Primul este prin rata fondurilor federale Băncile cu rezerve în exces pot împrumuta alte bănci care au nevoie de rezerve suplimentare înainte de a închide cărțile pentru ziua respectivă. Rata fondurilor federale este rata dobânzii pe care băncile o percepe reciproc pentru aceste tranzacții overnight.

Rezerva Federală stabilește rata fondurilor federale. Fiind una dintre cele mai importante rate ale dobânzilor din lume, este larg cotată în presă. Teoretic, o rată scăzută a fondurilor federale ar trebui să încurajeze băncile să împrumute persoanelor fizice și companiilor la rate mai mari - dacă pot împrumuta la 0% și pot împrumuta altcuiva la mai mult de 0%, fac bani. Aplicațiile Fed sunt operațiunile de piață deschisă (OMO). Fed utilizează OMS pentru a cumpăra sau vinde valori mobiliare pe care băncile, în general, le dețin - ipoteci, obligațiuni de trezorerie și obligațiuni corporative. Atunci când Federal Reserve cumpără titluri de valoare, tranzacționează garanția pentru numerar și mărește oferta de bani. Atunci când vând titluri de valoare înapoi la bănci, acestea diminuează oferta de bani.

Relaxarea cantitativă mărește oferta de bani disponibilă la Rezerva Federală pentru a conduce OMS. Deoarece Fed este emitentul banilor noștri (din punct de vedere tehnic, acestea sunt notele din Federal Reserve), acesta poate crește numărul real de dolari care circulă în economia globală prin simpla eliberare a mai multor dolari. Aceste dolari sunt apoi utilizate pentru a cumpăra titluri de valoare în OMO, așa cum este descris mai sus.

De ce contează:

În trecut, Rezerva Federală nu a recurs la această abordare pentru a gestiona oferta de bani în economie. Însă, începând cu anul 2008, a început să cumpere mari cantități de titluri garantate cu ipoteci (MBS) și Trezoreriile, pentru a adăuga mai mulți bani economiei și a contribui la stabilizarea băncilor.

Astăzi, Federal Reserve recunoaște că băncile folosesc foarte ieftine banii pe termen scurt pentru achiziționarea de titluri pe termen lung și pentru diferențierea veniturilor din dobânzi. Deci, Rezerva Federală a decis că vrea să reducă ratele pe termen mai lung și să înlăture stimulentele băncilor de a cumpăra Trezoreriile.

Dacă Federal Reserve cumpără destule trezoreri pe 2 ani, 3 ani, 5 ani și 10 ani, ele determină o creștere a prețurilor. Și prețurile de obligațiuni sunt invers legate de randamentele obligațiunilor: atunci când prețurile cresc, randamentele scad. Un randament mai mic inseamna ca bancile nu pot sa faca bani cat mai multi bani folosind banii overnight la 0 - 0.25% si cumparand obligatiuni de trezorerie pe termen lung, din moment ce randamentul acestor obligatiuni va fi impins mai jos si mai mic. să fie încurajați să acorde mai multă împrumut, stimulând astfel economia.

Pentru a afla mai multe despre relaxarea cantitativă, faceți clic aici pentru a citi un primar privind relaxarea cantitativă: ce este și va salva economia