4 modalități de a vă reechilibra portofoliul

Nu puneți toate ouăle într-un singur coș; niciodată nu pariați pe toate într-o singură rolă a morului. Indiferent de proverbul pe care îl alegeți, totul se reduce la același lucru: minimizarea șanselor de spargere a vieții, nopți nedormite și primejdie financiară prin găsirea unui echilibru adecvat între risc și recompensă.

Investitorii fac acest lucru prin alocarea de active - construind un portofoliu echilibrat, care conține un mix diversificat de active, astfel încât, atunci când o exploatație se așteaptă în mod neașteptat, întregul portofoliu nu are dreptate împreună cu acesta.

Ce înseamnă cu adevărat diversificarea

Investitorii au nevoie atât de ziggeri cât și de zgârieturi pentru a-și reveni pe termen scurt și lung. Fără ambele, un portofoliu nu va fi capabil să reziste la diferitele climaturi de pe piață și poate fluctua sălbatic încoace și chiar și atunci când piața globală pare calmă și colectată.

Diversificarea acoperă riscurile prin investirea banilor într-o varietate de active care nu se mișcă în mod obișnuit. Vreți un amestec de lucruri care nu sunt afectate de aceiași factori sau în același mod sau în același timp. Acest lucru distruge efectele dăunătoare ale oricărui tip de investiție, pentru a preveni scăderea randamentelor globale.

Nerd tip

Diversificarea nu înseamnă doar creșterea numărului de investiții pe care le dețineți. Să presupunem că factorii macroeconomici determină stingerea stocurilor din industria de petrol și gaze. E o veste proastă dacă toate investițiile dvs. sunt concentrate în acest sector. Adăugarea în portofoliul dvs. a încă 10 stocuri de petrol și gaze sau ETF-uri mărește doar expunerea la amenințare și nu adaugă diversificarea în exploatațiile dvs.

Vă puteți diversifica portofoliul:

• Clasele de active: Stocuri, obligațiuni, numerar.
• Industrii: bunuri de consum, energie, tehnologie, asistență medicală.
• Dimensiune companie: Stocuri cu capitalizare cu capital mare, cu capsulă medie sau cu capac cu capac mic.
• Locații geografice: Companiile străine sau cele domestice care desfășoară o afacere de peste mări.
• Stiluri de investiții: fonduri mutuale care investesc în companii gata de creștere rapidă sau care oferă valoare; stocurile care produc venituri (prin plata dividendelor).

Modelul de alocare a activelor pe care l-ați setat se va derula în timp. Unele investiții vor crește și vor deveni o parte mai mare a exploatațiilor dvs., în timp ce altele se vor micșora. Este normal ca dimensiunile pozițiilor să se transforme în timp. Aici intră reechilibrarea.

Strategii de rebalansare a portofoliului

Reechilibrarea pur și simplu înseamnă restabilirea unui portofoliu la modelul său original (mixul de alocare a activelor) prin cumpărarea și vânzarea de investiții. Simplu concept, dar uneori complicat în practică.

Un "portofoliu de investiții" înseamnă adesea tratarea mai multor portofolii - IRA-uri, 401 (k) s, conturi de brokeraj, obligațiuni de hârtie de mult uitate blocate în cutii de depozit vag admise. Vorbim despre conturi înființate la momente diferite în timpul vieții, sub rezerva unor tratamente fiscale diferite și bazate pe strategii de economisire din zilele anterioare.

Urmărirea tuturor investițiilor dvs. prin utilizarea software-ului, a unui tracker online de portofoliu sau prin faptul că le aveți la o singură instituție financiară face cu ușurință ușurința de a vă revizui imediat o imagine de ansamblu a investiției. (Și dacă investiți utilizând un consultant robo, reechilibrarea este inclusă automat în gestionarea contului.) Dar nu trebuie să fiți un guru organizațional pentru a restabili echilibrul portofoliului dvs. Utilizați una sau orice combinație a acestor strategii pentru a vă reechilibra portofoliul:

1. Strategia "În timp ce sunteți la ea": De fiecare dată când investiți bani noi în cont (de exemplu, contribuții lunare sau trimestriale ale IRA) sau retrageți fonduri (dacă sunteți deja pensionat și atrageți venituri dintr-un cont), faceți clic pe un pic de reechilibrare a menajerii. Identificați tipurile de active subreprezentate sau supra-ponderate din portofoliul dvs.; atunci puteți să vă îmbunătățiți poziția cu fiecare cec de contribuție sau să vă reduceți expunerea cu retrageri.

În funcție de mărimea portofoliului dvs., este posibil să nu puteți realiza toate lucrările de reechilibrare care trebuie realizate. În acest caz, măriți temele cu una dintre celelalte strategii.

2. Strategia "Home Base": Majoritatea activelor dvs. de pensii sunt incluse într-un singur cont, cum ar fi 401 (k) sau un IRA la care ați răsturnat banii din fostul dvs. plan sponsorizat de angajator atunci când ați părăsit compania? Ei bine, este convenabil. Asigurați-vă că contul dvs. reechilibrează maternitatea, deoarece ceea ce se întâmplă acolo are cel mai mare efect asupra sănătății generale a economiilor dumneavoastră. Chiar mai bine dacă este vorba de un cont fiscal avantajat, deoarece vânzarea în cadrul contului nu va genera nici o taxă pe termen scurt sau lung a câștigurilor de capital.

Deși este posibil să aveți un portofoliu "principal", nu ignora complet rolul jucat de active în conturile de satelit mai mici, mai ales dacă exploatațiile din acele portofolii sunt concentrate în mod special. De exemplu, dacă aveți un cont de brokeraj separat, în care majoritatea investițiilor se află în acțiuni de creștere, este posibil ca expunerea dvs. la investiții similare în contul dvs. de mamă să fie redusă pentru a compensa întregul activ.

3. Strategia "Am tratat toți copiii noștri": Aveți mai multe conturi de investiții cu valori similare în fiecare? Tratarea fiecăruia ca un portofoliu separat, complet echilibrat poate fi calea de urmat.

Decideți asupra mixului dvs. de alocare a activelor țintă și apoi implementați aceeași strategie în fiecare. În funcție de selecția investiției în fiecare cont - de ex.opțiunile dvs. de fond de 401 (k) versus o gamă mai largă într-un IRA auto-dirijat - nu veți avea neapărat posibilitatea de a investi în exact același fond mutual în fiecare cont. Doar căutați un fond care oferă o expunere similară sau are același obiectiv de investiții. Luați în considerare starea fiscală a fiecărui cont și taxele de investiție, astfel încât să puteți minimiza ceea ce plătiți din buzunar sau de la IRS.

4. Strategia "Sweat the Big Stuff": Stocurile cu capacități mari din SUA sunt cea mai mare parte a plăcilor din portofoliul majorității investitorilor. Prin urmare, orice schimbare - indiferent dacă este un străin gigant sau un sniffle momentan - poate crea o schimbare seismică în alocarea inițială. Vestea bună este că este ușor să identificați vinovatul care aruncă lucrurile în afara echilibrului. Dacă observați o schimbare majoră față de planul inițial de alocare, verificați mai întâi pozițiile stocurilor mari pentru a vedea dacă deviația poate fi atenuată prin schimbarea banilor între aceste fonduri.

Un alt lucru pe care această strategie îl are este eficiența fiscală încorporată a numeroaselor actiuni de mare capacitate din SUA și a fondurilor concentrate cu capacitate mare, ceea ce face ca aceasta să fie o soluție mai eficientă din punct de vedere al costurilor pentru a se reechilibra. Amintiți-vă: cu cât mai mult puteți evita taxele de investiție (cum ar fi costurile tranzacției) și taxele, cu atât mai mulți bani sunt lăsați să se complice în timp.

Cât de des și când să vă reechilibrați portofoliul

Acum că știți cum să reechilibrați, întrebarea este: când?

În aprilie (timp fiscal) sau decembrie (timp de recoltare a pierderilor fiscale): Lăsați calendarul să fie ghidul tău. Mulți investitori se reechilibrează atunci când fac alte sarcini financiare, cum ar fi pregătirea impozitelor. În mod alternativ, sfârșitul anului este un moment bun pentru a profita de manevrele de recuperare a pierderilor fiscale pentru a compensa câștigurile impozabile pe care vânzările le-ar putea declanșa.

Când o investiție schimbă mai mult de 5%: Mulți profesioniști de investiții recomandă o reechilibrare atunci când performanța unui singur activ se schimbă cu mai mult de 5%. Pragul de reechilibrare de 5% este o regulă bună, dar aveți grijă să vă amestecați prea mult cu alocarea activelor (de exemplu, reacționați la o mișcare a prețurilor pe termen scurt). În acest fel, vă expuneți riscul de blocare a pierderii dvs. atunci când vindeți și pierdeți câștigurile potențiale atunci când activul se recuperează.

Aproape niciodată: O lucrare de avangardă privind cele mai bune practici de reechilibrare a portofoliului, care atestă din nou patru scenarii de reechilibrare diferite - lunar, trimestrial, anual (nu numai redirecționarea veniturilor din investiții în portofoliu) - între 1926 și 2009 într-un portofoliu care deținea 60% % obligațiuni. Acesta a calculat randamentele medii anuale, volatilitatea portofoliului și costurile (prin măsurarea numărului de evenimente de reechilibrare).

Constatările lui Vanguard? Reechilibrarea mai frecventă decât niciodată nu a avut niciun impact semnificativ asupra volatilității unui portofoliu. De fapt, cu cât portofoliul a fost ajustat mai puțin frecvent - cu excepția reinvestirii dividendelor și plăților de dobânzi ale portofoliului - cu atât profitul ar fi mai bun.

Efectele de echilibrare 1926-2009

Frecvența de monitorizare	Lunar	Trimestrial	Anual	Nu
Prag minim de reechilibrare	5%	5%	5%	Nici unul
Alocarea medie a capitalurilor proprii	61.2%	60.9%	60.7%	84.1%
Cifră de afaceri anuală	1.7%	1.7%	1.6%	0%
Numărul de evenimente de reechilibrare	58	50	28	0
Volatilitate	12.2%	12.1%	11.8%	14.42%
Randamentul anual anual	8.6%	8.8%	8.6%	9.1%

Sursa: Vanguard, "Cele mai bune practici pentru reechilibrarea portofoliului"

Lecția de aici este că reechilibrarea se referă la gestionarea riscurilor și nu la urmărirea returnărilor. Și, practic, reechilibrarea portofoliului dvs. o dată pe an este o mulțime … și mai rar poate fi chiar mai bună, atâta timp cât portofoliul dvs. este cu adevărat diversificat de la bun început.

Amintiți-vă, reechilibrarea nu are legătură cu revizuirea completă a portofoliului. Schimbările strategice majore în planul de alocare a activelor ar trebui să fie rare și numai ca răspuns la schimbările majore ale vieții (apropierea de pensionare) sau la schimbarea obiectivelor investiționale (creșterea lichidității pentru cheltuieli potențiale sau trecerea la investiții generatoare de venituri).

Reechilibrarea este menită a fi restabiltivă. Oferind portofoliului suficient spațiu de respirație pentru a crește, păstrând în același timp atenția asupra sănătății sale generale, este cea mai bună strategie de reechilibrare a tuturor.

Mai multe sfaturi despre reechilibrarea și gestionarea portofoliului:

• 5 pași pentru a vă reechilibra 401 (k) ca un profesionist
• Cum să vă investiți IRA
• Transformați investițiile pierdute într-o pauză de impozitare

Dayana Yochim este scriitor de personal la Investmentmatome, un site de finanțe personale. Email: [email protected]. Twitter: @dayanayochim.