Sâmbătă noaptea Definiție & Exemplu specială

Ce este:

Specialitățile de sâmbătă sunt reguli ilegale care acordă un tratament preferențial unor acționari și presiuni asupra altora în timpul licitațiilor

Cum funcționează (Exemplu):

Să presupunem că Compania XYZ dorește să achiziționeze acțiunile comune ale Companiei 123. Pentru a realiza acest lucru, Compania XYZ face o ofertă de ofertă către acționarii comuni ai Companiei 123. Compania XYZ face ca oferta de ofertă să fie disponibilă doar câtorva dintre acționari, ar oferi o ofertă specială de sâmbătă.

Cu toate acestea, regula Best-Price, care se referă la regula 14d-10 a Comisiei privind valori mobiliare și de schimb valutar, făcând o ofertă de ofertă pentru o anumită clasă de acțiuni să facă aceeași ofertă tuturor acționarilor din acea clasă. Regula 916> În conformitate cu regula Best-Price, Compania XYZ trebuie să facă oferta de ofertă la dispoziția tuturor acționarilor comuni ai societății 123 (mai degrabă decât doar cei mai mari acționari sau acționari) care se întâmplă a fi angajați, de exemplu). De asemenea, regula se impune Companiei XYZ să ofere acționarilor aceeași sumă pentru fiecare dintre acțiunile lor (cu alte cuvinte, Compania XYZ nu poate negocia cu fiecare acționar sau poate plăti unii acționari mai mult decât alții pentru acțiunile lor)

Compania XYZ poate exclude unele actionarii din oferta daca acesti actionari locuiesc intr-un stat care interzice oferta. Compania XYZ poate de asemenea să ofere mai mult de un fel de contraprestație acționarilor comuni ai societății 123, ceea ce înseamnă că poate oferi o varietate de combinații de numerar sau de acțiuni ale societății XYZ în schimbul acțiunilor companiei. De exemplu, Compania XYZ poate oferi actionarilor Companiei 123 posibilitatea de a alege fie 5 dolari in numerar, o actiune din actiunile companiei XYZ plus 3 dolari in numerar sau doua actiuni din actiunile companiei XYZ in schimbul fiecarui actionar al societatii 123. În conformitate cu regula, Compania XYZ trebuie să acorde tuturor acționarilor Societății aceleași alegeri. Din nou, dacă unii acționari ai societății 123 locuiesc într-un stat care interzice oferta de ofertă a companiei XYZ, atunci compania XYZ poate oferi acelor acționari o altă formă de plată.

SEC are dreptul să renunțe la aplicarea regulii Best-Price dacă consideră că nu este "necesară sau adecvată în interesul public sau pentru protecția investitorilor".

De ce contează:

Potrivit SEC, promoțiile de sâmbătă sunt ilegale deoarece nu asigură "tratament echitabil și egal din toți deținătorii de titluri de valoare din clasa de valori mobiliare care fac obiectul unei oferte de ofertă. "

Deoarece ofertele de oferte sunt de obicei utilizate pentru achiziționarea unei societăți, acestea includ adesea propuneri de reorganizare sau eliminare a conducerii societății achiziționate, rândul său, implică compensarea și alte acorduri de compensare a angajaților. O varietate de cazuri în instanță au testat aplicabilitatea regulii Best-Price pentru compensarea angajaților, cu rezultate mixte. De aceea, în decembrie 2005, SEC a propus un amendament care face ca regula să se aplice numai valorilor mobiliare dintr-o ofertă de ofertă și nu "remunerării oferite și plătite în conformitate cu compensațiile pentru angajare, compensații sau alte contracte de beneficiile angajaților încheiate cu angajați sau administratori ai companie subordonată. "