Definiție și exemplu de vânzare scurtă

Ce este:

A vânzarea scurtă este o strategie de tranzacționare în trei etape care încearcă să valorifice o scădere anticipată a prețului unei garanții.

Cum funcționează (Exemplu):

În primul rând, se iau măsuri pentru a împrumuta acțiuni ale garanției, de obicei de la un broker. Ulterior, investitorul va vinde acțiunile imediat pe piața deschisă, cu intenția de a le cumpăra înapoi la un moment dat în viitor. În cele din urmă, pentru a finaliza ciclul, la o dată ulterioară, acesta va răscumpăra acțiunile (sperăm la un preț mai mic) și le va returna creditorului. În final, investitorul va face diferența dacă prețul acțiunilor scade, dar, desigur, va suferi o pierdere dacă va crește.

Să examinăm un exemplu:

Dl. Johnson crede cu fermitate că acțiunea ABC Corp. urmează să scadă, așa că îl cheamă pe brokerul său să vândă 100 de acțiuni ale companiei.

În acest exemplu, vom presupune că domnul Johnson plasează comerțul, imediat executat, să vândă acțiuni scurte de 100 de acțiuni ale ABC Corp. la 25.00 dolari pe acțiune. El va primi o influx de numerar de 2.500 $ din această tranzacție.

Acum, să presupunem că, după două săptămâni, prețul a scăzut într-adevăr și că domnul Johnson este capabil să cumpere din nou acțiunile (cunoscute ca acoperind o poziție scurtă) 20,00 dolari pe acțiune. În această tranzacție, va trebui să cheltuiască 2.000 de dolari pentru a răscumpăra acțiunile. Profitul său din comerț va fi de 500 $ (fluxul inițial de numerar de 2.500 $ minus o eventuală ieșire de numerar de 2.000 $). Cealalta modalitate de a se uita la aceasta este ca el va fi castigat 5 dolari pe actiune pentru comert, oferindu-i un castig de 500 $ (castigul de 5 $ inmultit cu 100 de actiuni). Folosind același calcul, vedem că dacă acțiunile ar fi crescut la 27,50 USD în perioada deținerii sale, atunci ar fi fost responsabil pentru o pierdere de 250 USD (100 acțiuni * 2,50 USD / acțiune).

De ce este important:

În esență, un vânzător scurt încearcă încă să facă același lucru pe care îl are un investitor regulat - cumpărați scăzut și vindeți la un nivel ridicat. Cu toate acestea, vânzătorul scurt încearcă să realizeze acest lucru în ordine inversă. Cu alte cuvinte, el / ea încearcă să vândă mai întâi de înaltă și apoi să cumpere scăzut. Strategia de vânzări pe termen scurt, care este opusul intrării unei poziții lungi, este una riscantă din mai multe motive. Acestea includ potențialul pentru un apel în marjă, precum și pierderi teoretic nelimitate în cazul în care stocul subiacent crește în loc să scadă. Un vânzător scurt nu are dreptul să păstreze dividendele distribuite în timp ce a scurtat un stoc.

Atunci când un număr mare de investitori decid să scurteze un anumit stoc, acțiunile lor colective pot avea un impact dramatic asupra companiei prețul acțiunilor. Un investitor poate determina rapid procentul acțiunilor restante ale unei societăți, care sunt în prezent vândute pe scurt, prin verificarea "interesului scurt" al acțiunilor. De exemplu, un interes redus de 10% înseamnă că una din zece acțiuni restante este scurtă.

De multe ori, analiștii de piață sau jurnaliștii financiari vor atribui o creștere a unui anumit stoc sau, ocazional, chiar piețelor mai largi, pentru acoperirea scurtă. În cele din urmă, toți vânzătorii scurți trebuie să își închidă tranzacțiile prin răscumpărarea acțiunilor subiacente pe care le-au vândut inițial. Dacă mulți dintre aceștia încep să facă acest lucru simultan, atunci graba comenzilor de cumpărare poate stimula temporar prețurile acțiunilor. Acest lucru se întâmplă adesea după ce piața a căzut abrupt (cum vânzătorii scurți încearcă să blocheze câștigurile) sau în timp ce crește brusc (vânzătorii scurți încearcă să prevină pierderi suplimentare).

Ocazional, o creștere bruscă a unui anumit stoc poate declanșa un număr mare de vânzători de mărfuri scurte pentru a-și acoperi toate pozițiile simultan. Această acoperire scurtă poate împinge prețul acțiunilor și mai mult, provocând chiar și mai mulți vânzători pe termen scurt să-și acopere pozițiile și să își reducă pierderile. În aceste cazuri, se spune că stocul este prins într-o strângere scurtă. Stocurile volatile, cu un interes redus, sunt în mod special susceptibile la acest fenomen, iar potențialii vânzători pe termen scurt ar trebui să fie atenți la aceasta.

Deși sunt o mică minoritate, câțiva investitori dețin, de fapt, acțiuni în compania pe care intenționează să le depășească. Această strategie alternativă - cunoscută sub numele de "shorting against box" - este folosită în mod obișnuit atunci când un investitor se așteaptă ca prețul să scadă, dar nu dorește încă să-și închidă poziția prin vânzarea pozițiilor sale curente lungi.