Piața bursieră poate fi haotică. Într-o anumită zi, o multitudine de factori pot determina prețul acțiunilor unei societăți în orice direcție, fără niciun motiv aparent.

Această volatilitate este dificilă pentru oricine să stombe, mai ales pentru un investitor conservator ca mine, care este împotriva plății "proiecții" ale creșterii viitoare - care sunt de fapt doar presupuneri deghizate.

Mulți profesioniști în investiții petrec cea mai mare parte a timpului lor încercând să dau seama și să anticipeze aceste evenimente. Cu acces la echipele de management ale companiei, precum și la birourile de tranzacționare ale firmelor mari din Wall Street, este posibil ca investitorii instituționali să câștige o marjă din când în când. Cu toate acestea, piața are un talent pentru a reflecta aceste așteptări în prețul acțiunilor destul de repede. În cazul în care companiile nu vor aștepta așteptările pe stradă, acționarii pot plăti un preț greu.

Prefer o abordare mai ușoară, care generează rezultate mai consecvente. Cumpăr companii care tranzacționează sub valoarea justă a puterii lor actuale (nu viitoare). Presupunând că analiza mea este corectă, pot să stau în spate și să aștept ca piața să prețuiască corect acțiunile.

Prin metoda mea, estimez fluxurile de numerar normalizate ale unei societăți, presupun că nu va mai exista o creștere suplimentară și nu se calculează valoarea din acest flux de venituri în dolari de astăzi. Acesta este un model de evaluare foarte conservator, care poate găsi stocuri cu așteptări foarte scăzute (dacă există) ale pieței.

În ciuda conservatorismului meu, unele dintre calculele mele mi-au indicat stocurile care proiectează aproape 50% cum ar fi cea pe care o voi spune despre ziua de azi

Pentru a oferi un strat suplimentar de asigurare și a atenua o parte din volatilitatea care vine cu investiția în acțiuni, caut și companii care plătesc profituri plăcute dividendelor.

A fost exact ceea ce am găsit în

CenturyLink, Inc. (NYSE: CTL) , o companie de telecomunicații integrate de 21 de miliarde de dolari, care este a treia ca mărime din SUA. alte servicii de comunicații către clienți rezidențiali, de afaceri, guvernamentali și en-gros. Aplicând modelul meu, în fiecare an, estimez că fluxurile de numerar ale CTL sunt doar timide de 3 miliarde de dolari. Presupunând că nu mai există o creștere ulterioară, aceasta se traduce într-o sumă per acțiune de 54 de dolari pe baza valorii actuale (rețineți că nici măcar nu se ia în considerare creșterea potențială a fluxurilor de numerar), reprezentând aproape 50% din creșterea prețurilor curente! care nu este suficient pentru a vă atrage, compania plătește, de asemenea, un dividend masiv de 0,54 dolari pe acțiune pe trimestru, echivalentul unui randament de 6%. Aceasta este în plus față de activitatea de răscumpărare a acțiunilor din partea conducerii, care sa accelerat recent, inclusiv 1,5 miliarde de dolari (sau peste 7% din plafonul de piață) în ultimele 12 luni.

Și mai sunt multe de plănuit pentru CTL …

raportul ITU Telecom World 2012, specialiștii au prezis că cererea în bandă largă va exploda dincolo de capacitatea actuală în următorii 5 ani. Acest lucru se datorează accesibilității sale, relevanței locale și pachetelor guvernamentale de stimulare.

Similar cu mulți dintre colegii săi, CTL a înregistrat scăderea veniturilor din serviciile sale vechi, cum ar fi serviciul telefonic local și pe distanțe lungi. Mai mult decât o compensare este însă creșterea continuă a serviciilor sale strategice, care includ internetul de mare viteză, crearea de rețele, vizionarea video și a datelor.

Deși inovația tehnologică și proliferarea dispozitivelor mobile au accelerat tendința actuală către deconectarea liniilor fixe, cererea de servicii de date în bandă largă, DSL și alte servicii de date ar trebui să rămână robustă pe termen lung și să furnizeze un beneficiu net pentru CTL

După cum puteți vedea în graficul următor, linia de sus a companiei a fost pe o traiectorie ascendentă, chiar și prin volatilitatea economică înregistrată în ultimii ani.

Din punct de vedere financiar, CTL pare a fi foarte convingătoare, cu o generare puternică de fluxuri de numerar, marje de operare stabile și îmbunătățite și politici de returnare a capitalului propriu acționarilor. Deși raportul dintre datorie și capital este oarecum ridicat la 55%, cred că levierul companiei este ușor de gestionat, având în vedere că EBITDA (câștigul înainte de dobânzi, impozite, amortizare și amortizare) este suficientă pentru acoperirea cheltuielilor anuale de dobânzi de peste cinci ori.

Actiunile au avut o evolutie buna in acest an, revenind 13% YTD fata de S & P 500 de 7%. O mare parte a performanței a avut loc la începutul lunii mai, când compania a raportat câștiguri mai mari decât cele anticipate pentru primul trimestru al anului 2014. Cu toate acestea, pe baza analizei mele anterioare de evaluare, văd o creștere suplimentară de aici. Luați în considerare:

Riscurile legate de CTL includ o concurență sporită din partea jucătorilor existenți și noi, schimbări neașteptate în tehnologie sau reglementări și o deteriorare prelungită a economiei macro. Un mediu în creștere a interesului ar putea provoca, de asemenea, acțiuni sub presiune ale unor rezerve de dividende ridicate, cum ar fi CTL.

Acțiuni de luare ->

La nivelurile actuale, recomandăm achiziționarea CTL pentru un potențial total de returnare de 54% Randament dividende de 6%.