ÎNțelegerea datelor despre termenii și ciclurile opțiunii |

Atunci când cumpărați sau vindeți opțiuni, este important să cunoașteți data de expirare a opțiunii și ciclul de expirare a opțiunii. Selectarea lunii de expirare a opțiunii este o parte importantă a oricărei strategii de opțiuni, deoarece poate afecta succesul sau eșecul tranzacției dvs.

Data expirării opțiunii de opțiune a acțiunii

Data expirării opțiunii este ziua în care opțiunea nu mai este validă și încetează să mai existe. Este termenul limită pentru a decide dacă să exerciți opțiunea sau să lăsați să expire fără valoare.

Puteți verifica data de expirare a opțiunii prin vizionarea simbolului de tranzacționare a opțiunilor. De exemplu, ați putea căuta să tranzacționați o opțiune de apel Apple cu simbolul AAPL101016C00290000. Cele 6 numere care urmează după simbolul rădăcină - 101016 - reprezintă data de expirare.

Primele două cifre indică anul expirării, astfel că știm că această opțiune expiră în 2010.

Următoarele patru numere sunt luna și ziua expirării. Data expirării pentru opțiunea noastră Apple este în a 10-a lună (octombrie) în ziua 16.

Înainte de a merge mai departe, trebuie să abordăm rapid o concepție greșită despre datele de expirare. Mulți oameni cred că opțiunile expiră în a treia zi de vineri a lunii, dar acest lucru este din punct de vedere tehnic incorect. Majoritatea opțiunilor pe acțiuni expiră în a treia zi de sâmbătă a lunii, dar se opresc din tranzacționare cu o zi înainte.

Doar pentru a face lucrurile puțin mai complicate, dacă a treia vineri este o sărbătoare de piață, data de expirare se mută până la a treia vineri, iar cea de-a treia joi devine ultima zi de tranzacționare. Și, de asemenea, rețineți că unele opțiuni de index expiră într-o zi diferită de opțiunile de acțiuni, deci dacă tranzacționați opțiunile index, verificați dublu data de expirare.

Ciclul opțiunii de expirare a opțiunii

Atunci când opțiunile de schimb de la Chicago Board Options Exchange (CBOE) au decis că numai patru luni ar fi disponibile în orice moment. Ei au repartizat aleatoriu fiecare stoc într-unul din cele trei cicluri începând din ianuarie, februarie sau martie.

Stocurile din ciclul din ianuarie au avut opțiuni disponibile care au expirat în prima lună a fiecărui trimestru: ianuarie, aprilie, iulie și octombrie. Stocurile din luna februarie au avut opțiuni care expiră în lunile de mijloc ale fiecărui trimestru: februarie, mai, august și noiembrie. Și opțiunile de stoc din ciclul martie au expirat în ultima lună a fiecărui trimestru: martie, iunie, septembrie și decembrie.

Pe măsură ce popularitatea opțiunilor pe acțiuni a crescut, CBOE a modificat regulile pentru a permite fiecărui stoc să aibă opțiuni care ar expira în luna curentă, următoarea lună și două luni mai lungi (în funcție de ciclul său). Fiecare stoc va continua să aibă o opțiune de tranzacționare de opt luni la un moment dat.

Convenția este ilustrată cel mai bine cu un exemplu. Să spunem că astăzi este 5 ianuarie și căutăm să tranzacționăm opțiunile unui stoc alocat ciclului din ianuarie. Comenzile de opțiuni pentru luna ianuarie (luna curentă) și luna februarie (luna viitoare). Din moment ce acest stoc este în ciclul ianuarie, aprilie și iulie sunt celelalte două luni pentru care această opțiune se tranzacționează.

Opțiunea din ianuarie oprește tranzacționarea la sfârșitul activității în a treia vineri din ianuarie. Ea expiră a treia zi de sâmbătă din ianuarie. În ziua de expirare de luni, opțiunea martie începe să tranzacționeze, pentru că acum luna februarie este "luna curentă", iar luna martie este "luna viitoare". Acum, există opțiuni disponibile pentru februarie, martie, aprilie și iulie.

Odată ce opțiunea din februarie expiră, opțiunea din martie devine luna curentă, iar luna aprilie, care era deja tranzacționată, devine contractul de luna viitoare. Dar acum există doar trei luni de tranzacționare - martie, aprilie și iulie - iar regulile CBOE necesită patru luni. Ne întoarcem pentru a verifica lunile noastre din ianuarie și pentru a vedea următoarea lună disponibilă în ciclul nostru este octombrie. Acum revenim la patru luni de opțiuni de tranzacționare - martie, aprilie, iulie și octombrie.

REDUCERI

Unele acțiuni au contracte de opțiune pe termen lung cu privire la rezervele de capitaluri proprii sau contracte de opțiune LEAPS care permit investitorilor să preia poziții de opțiuni cu date de expirare mai lungi. Aceste opțiuni se tranzacționează cu datele de expirare din ianuarie în fiecare an, până la trei ani în viitor. Pentru stocurile cu LEAPS, se adaugă un nou LEAP din ianuarie în mai, iunie sau iulie, în funcție de ciclul opțiunii la care aparține stocul

Concluzie

În timp ce ciclurile de expirare a opțiunilor sunt confuze, majoritatea sistemelor de brokeri facilitează căutarea lunilor de expirare disponibile pentru orice stoc. Cu toate acestea, dacă utilizați opțiuni extensiv în tranzacționarea dvs., poate fi important să cunoașteți lunile de expirare disponibile, deoarece acestea vă vor afecta strategia.