Când este o obligațiune de înaltă rentabilitate prea rău riscantă?

Într-o lume în care obligațiunile de stat și conturile de economii oferă rate minime ale dobânzii, investitorii se întind spre randament - adică depășind cu mult zonele de confort pentru a-și asuma investiții cu grad ridicat de risc.

Randamente robuste poate ajuta la generarea unor plăți anuale impresionante, dar mulți investitori se pot întinde prea mult pentru a ajunge la ele.

Este tentant să mergeți după un astfel de randament, dar orice investiție care promite fluxuri de plată de două cifre ar putea avea un risc mult mai mare decât tine ar putea imagina. Iată cum să identificați aceste active riscante, astfel încât să le puteți evita prin toate mijloacele necesare.

Unul dintre investitorii care urmăresc plăți atât de mari este prin obligațiuni junk, care sunt oferite de companii cu contracte futures nesigure, până cererea lor pentru obligațiunile lor. Desigur, pentru o anumită investiție, o corelație directă între riscul perceput și atracțiile necesare pentru atragerea investitorilor compensează acest risc.

Deci, cum vedeți linia dintre agresiv și riscant?

Ei bine, dacă întâlniți o obligațiune care oferă un randament efectiv sub 6%, este probabil sigur. Înțelegeți că obligațiunile, după emiterea acestora, cresc și scad în valoare, în funcție de faptul dacă sunt percepute ca fiind sigure sau riscante. Deci, dacă o companie a emis inițial o obligațiune de junk cu un randament de 8%, iar investitorii au stabilit că plățile viitoare de obligațiuni vor fi aproape sigur, vor cumpăra obligațiunile. Acest lucru îl împinge în preț, forțând randamentul după piață să fie mai mic. De aceea ar trebui să acordați atenție, în acest caz, randamentului obligațiunilor actuale (6%) și nu randamentului inițial al emiterii (8%).

Converse este, de asemenea, adevărat. O obligațiune nesigură care este văzută de comercianții de obligațiuni ca fiind prea riscantă va oferi un randament după piață care este chiar mai mare decât randamentul "atunci când este emis". Deci, dacă această obligațiune care a oferit inițial un randament de 8% oferă acum un randament și mai mare în tranzacționarea după tranzacționare, atunci ar trebui să vedeți acest lucru ca pe un steag roșu mare. Desigur, investiția în obligațiunile junk ale unei anumite companii înseamnă că nu veți avea noroc dacă acea companie se confruntă cu probleme grave. Acesta este motivul pentru care mulți investitori preferă să dețină un coș de obligațiuni junk prin fonduri tranzacționate prin schimburi (ETF), cum ar fi

iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (NYSE: HYG) sau SPDR Barclays High Yield Bond ETF (NYSE: JNK) . Fiecare fond oferă randamente impresionante în timp ce riscă să răspândească riscul. Răspunsul investițional:

Maximul investițional, "Bulls face bani, poartă bani, porcii sunt sacrificați", se aplică cu siguranță obligațiunilor junk. Este înțelept să căutați cele mai bune randamente posibile numai după ce ați făcut temele. Amintiți-vă că ar trebui să urmăriți randamentul actual - și nu randamentul "atunci când ați emis". Dacă sunteți în căutarea de a cumpăra o obligațiune nou-emise junk, știți că este destul de riscant dacă este oferit inițial cu un randament mai mare de 8%. Acest tip de plată pare tentant, dar e mai înțelept să faci o trecere.