Adăugați protecție împotriva unei piețe urs cu opțiuni de guler

Atunci când urșii apucă o piață și volatilitatea este ordinea zilei, majoritatea investitorilor fie suferă pierderi semnificative, fie se scutură din ceea ce devin în cele din urmă poziții profitabile. Acest lucru poate lăsa investitorii începători frustrați și temători de reintrarea pe piață. O strategie de opțiuni, cunoscută sub numele de guler, poate ajuta la ameliorarea unora dintre deranjamentele de a investi în timpuri turbulente.

Majoritatea investitorilor care sunt familiarizați cu opțiunile știu despre elementele de bază ale achiziționării de call-uri și apeluri. Acesta este un bun punct de plecare pentru conceptul mai avansat de gulere, deși gulerele nu ar trebui privite ca fiind intimidante. Mai degrabă, ele pot servi drept protecție vitală pentru portofoliul dvs. pe parcursul unei piețe de urs și vă împiedică să părăsiți în grabă un comerț.

Beneficiul principal al unui guler este acela că limitează riscul de scădere. Aceasta este o pătură frumoasă de securitate, dar din moment ce nu putem obține nimic pentru nimic, gulerele limitează, de asemenea, profiturile pe partea superioară, de aceea ele sunt folosite în principal pe piețele descendente.

Astfel funcționează colierele: Investitorul are o lungă durată poziția într-un stoc (dorește să crească acțiunile sale) și cumpără o opțiune de vânzare și vinde (sau scrie) o opțiune de apel. Prețul de lansare a apelului sau prețul la care acesta este profitabil trebuie să fie mai mare decât cel al termenului de expirare și data de expirare atât pentru apelul cumpărat, cât și pentru cel vândut trebuie să fie același.

Spuneți că deținem 100 de acțiuni Compania XYZ la 45 USD. Pentru a pune în aplicare un guler adecvat, am cumpăra un pumn cu un preț de grevă de 43 USD și să vindem un apel cu un preț de bursă de 47 USD care expiră în același timp. Ca regulă generală, pentru fiecare 100 de acțiuni ale Companiei XYZ pe care le dețineți, veți dori să cumpărați un pachet și să vindeți un apel. Gulerul asigură că nu putem pierde sau face mai mult de 2 dolari pe comerț, indiferent de cât de înalt XYZ crește sau cât de scăzut este.

Dacă XYZ crește peste 47 dolari, persoana care a cumpărat apelul nostru își va exercita opțiunea și vom vinde el acțiunile de la 47 dolari, ceea ce înseamnă că vom face un profit de 2 dolari. Dacă compania XYZ scade sub 43 de dolari, pierdem doar 2 $. Când data de expirare este valabilă și XYZ tranzacționează între 43 și 47 USD, opțiunile expiră fără valoare și avem în continuare acțiunile noastre în valoare de ceea ce tranzacționează la acel moment.

Este important să ne amintim că o pungă protectoare, care este tip pe care îl cumpărăm cu un guler, poate fi costisitor pe piețele volatile, iar costul achiziției poate dilua potențialul de creștere. Acesta este motivul pentru care investitorii trebuie să execute integral gulerul și să-și amintească să-și vândă și apelul.

Gulerele sunt o strategie neutră și, după cum am observat, obiectivele lor principale sunt conservarea capitalului și limitarea riscului, fără a genera profituri. Acestea fiind spuse, putem câștiga un profit mic pe diferența de preț grevă minus costul de cumpărare a pus. De exemplu, dacă apelurile pe care le-am vândut erau tranzacționate la 1.20 $, am câștiga 120 $ pentru vânzarea acestui contract. (Un contract = 100 de acțiuni x 1,20 $ = 120 USD). În cazul în care vânzările au fost de vânzare pentru 1.10 dolari costul nostru ar fi de 110 dolari. (Un contract = 100 acțiuni x 1,10 $ = 110 USD). Și acolo avem un credit de $ 10 pentru a începe un cont.

O altă modalitate de a genera un plus de numerar suplimentar ar fi vânzarea unui apel care este "la bani", ceea ce înseamnă că acțiunea se tranzacționează în prezent la prețul de lansare a apelului. Această strategie atrage o primă mai mare, dar limitează potențialul de creștere. Pe de altă parte, potențialul de creștere este extins prin vânzarea unui apel de bani, dar se colectează o primă mai mică.

Realitatea este că gulerele nu au puterea de a genera profituri la fel de semnificativ ca alte strategii de opțiuni. Acesta este motivul pentru care investitorul prudent exploatează avantajele gulerelor pe o piață de urși. Gândiți-vă la gulerul ca pe un instrument "păstrați-și-protejați" când oportunitățile de apreciere a capitalului sunt fie prea riscante, fie greu de găsit.

Ambele sunt o strategie conservatoare, sigur și una care este în general implementată pentru a proteja profiturile, nu le genera. Investitorii trebuie să evalueze întotdeauna raportul risc / recompensă pentru fiecare poziție pe care o analizează. Din fericire, scenariul risc / recompensă pentru gulere este clar: este un risc scăzut, o recompensă redusă. Evident, gulerele nu sunt pentru toată lumea. Dacă sunteți tipul de investitor care se dezvoltă pe volatilitate și se bucură de un pic de risc, gulerele cu siguranță nu sunt jocul dvs.

Pe de altă parte, dacă mișcările violente de pe piață vă fac să transpirați gloanțe sau aveți vreo anarhie despre un anunț despre câștigurile viitoare sau despre acțiunea Federal Reserve, gulerele sunt o modalitate excelentă de a vă proteja portofoliul de neașteptate.