Declarația de depozit american (ADR) Definiție și exemplu

este un certificat care reprezintă acțiuni ale unui stoc străin deținut și emis de o bancă din SUA. Acțiunile străine sunt de obicei ținute în custodie în străinătate, dar tranzacțiile cu certificate din SUA prin acest sistem, un număr mare de companii străine sunt tranzacționate activ pe una dintre cele trei mari piețe de acțiuni din SUA (NYSE, AMEX sau Nasdaq).

Cum funcționează (Exemplu): Investitorii pot achiziționa ADR

de la brokeri / dealeri. Acești brokeri / dealeri, la rândul lor, pot obține ADR-uri pentru clienții lor într-unul din două moduri: pot cumpăra ADR-uri deja emise pe un bursă din SUA sau pot crea noi ADR-uri.

Pentru a crea un ADR, / cumpărătorul achiziționează acțiuni ale emitentului în cauză pe piața internă a emitentului. Brokerul / distribuitorul din S.U.A. depozitează apoi acele acțiuni ale unei bănci pe acea piață. Banca emite apoi ADR-uri care reprezintă aceste acțiuni către custode-ul brokerului / brokerului sau broker-dealer-ul însuși, care le poate aplica apoi în contul clientului. Decizia brokerului / distribuitorului de a crea noi ADR se bazează în mare măsură pe opinia sa disponibilitatea acțiunilor, prețul și piața pentru ADR-urile și condițiile pieței. Brokerii / dealerii nu inițiază întotdeauna procesul de creare a ADR, dar atunci când aceștia fac acest lucru, acesta este denumit un program ADR fără răspundere societatea străină însăși nu are un rol activ în crearea ADR-urilor). În schimb, companiile străine care doresc să pună la dispoziția investitorilor din SUA acțiunile lor pot iniția programele ADR sponsorizate. Majoritatea programelor ADR sunt sponsorizate, deoarece firmele străine aleg adesea să creeze în mod activ ADR-uri în efortul de a avea acces la piețele americane.

RED sunt emise și plătesc dividende în dolari SUA, făcându-le o modalitate bună pentru investitorii autohtoni de a deține acțiuni o companie străină fără complicațiile conversiei monetare. Cu toate acestea, acest lucru nu înseamnă că ADR nu prezintă risc valutar. Mai degrabă, compania plătește dividende în moneda sa națională, iar banca emitentă distribuie acele dividende în dolari - fără costuri de conversie și taxe străine - acționarilor ADR. Atunci când cursul de schimb se modifică, valoarea dividendului se modifică. De exemplu, să presupunem că ADR-urile companiei XYZ, o companie franceză, plătesc un dividend anual în numerar de 3 euro pe acțiune. Să presupunem, de asemenea, că rata de schimb între cele două valute este chiar - ceea ce înseamnă că un euro are o valoare echivalentă cu un dolar. Plata dividendelor companiei XYZ ar fi, prin urmare, egală cu 3 dolari din perspectiva unui investitor din S.U.A. Cu toate acestea, în cazul în care euro va scădea brusc valoarea la un curs de schimb de un euro la 0,75 dolari, atunci plata dividendelor pentru investitorii alternativi va scădea în mod efectiv la 2,25 dolari. Reversul este, de asemenea, adevărat. În cazul în care euro ar urma să se consolideze la 1,50 USD, atunci plata anuală a dividendelor companiei XYZ ar fi în valoare de 4,50 USD.

De ce este important:

ADR-urile oferă investitorilor americani posibilitatea de a cumpăra cu ușurință acțiuni în firme străine, convenabil și rentabil pentru investitorii interni (față de cumpărarea acțiunilor pe piețele de peste mări). Și pentru că multe firme străine sunt implicate în industriile și piețele geografice în care multinaționalele din S.U.A. nu au o prezență, investitorii pot utiliza ADR-uri pentru a-și diversifica portofoliile la o scară mult mai globală.