Sunt provizioane în obligațiuni care permit emitentului să apeleze la obligațiuni dacă elementul construit sau produsă de legătura este distrusă

Cum funcționează (Exemplu):

Să presupunem că ABC Town dorește să construiască un nou drum de taxare, dar nu are banii pentru finanțarea construcției. Ea ar putea emite obligațiuni de venit, iar taxele colectate de pe drumul cu taxă ar finanța plățile de dobânzi și principal. Dacă venitul de pe drumul cu taxă este insuficient, ABC Town ar putea să nu poată plăti dobânzi și plăți principale. Să spunem că ABC Town emite aceste obligațiuni și acum trebuie să plătească dobânzi și principale pentru, următorii 30 de ani.

Să spunem că doi ani după construirea drumului se produce un cutremur și drumul este demolat. În cazul în care obligațiunile de venit au o provocare de apel în caz de catastrofă, ABC Town poate apela obligațiunile, ceea ce înseamnă că poate plăti imediat obligațiunile în loc să plătească încă 28 de ani de dobânzi. Acest lucru este bun pentru ABC Town, care evită costurile suplimentare ale tuturor acestor plăți inutile. Dar este rău pentru cei care au cumpărat obligațiunile din orașul ABC - au primit banii înapoi (orașul au plătit datoria), dar vor pierde 28 de ani de plată a dobânzii. Probleme:

Provizioanele de provocare pentru catastrofe sunt comune în obligațiunile de venit, care sunt obligațiuni municipale care sunt emise pentru a finanța proiecte specifice care generează venituri proprii. În general, deținătorii de obligațiuni nu au nicio pretenție asupra activelor proiectului (adică nu pot reface drumul cu taxă dacă nu generează plățile de dobânzi și principalele plăți promise). Obligațiunile cu venituri pot avea, de asemenea, provizioane pentru apelurile de catastrofă. Astfel, obligațiunile pentru venituri, în general, necesită un randament mai mare decât obligațiunile obligatorii generale pentru a compensa aceste riscuri suplimentare.