Definirea și exemplul de obligațiuni corporative

Ce este:

Obligațiunile corporative sunt instrumente de creanță create de companii în scopul atragerii de capital. Acestea se numesc titluri cu venit fix, deoarece plătesc o sumă specifică de dobândă în mod regulat.

Cum funcționează (exemplu):

Bondajul în sine reprezintă un contract de împrumut între emitent și investitor, iar termenii din obligație obligă emitentul să restituie suma împrumutată (principalul) la o anumită dată (scadența). Unele scadențe de obligațiuni sunt pe termen scurt (un an sau mai puțin), altele sunt pe termen mediu (de obicei două până la 10 ani), iar multe sunt pe termen lung (o perioadă de 10 până la 30 de ani sau mai mult). Obligațiunile cu scadențe mai mici de 10 ani sunt numite în mod tipic note.

Valoarea nominală sau valoarea nominală a unei obligațiuni reprezintă suma care trebuie rambursată la scadență. Obligațiunile corporale au de obicei valori nominale de 1.000 de dolari, ceea ce înseamnă că emitentul plătește titularului 1.000 $ la data scadenței. Obligațiunile pentru copii au valori nominale de 500 USD. Rețineți că valoarea nominală nu este prețul de piață al obligațiunii.

Deși emitenții nu plătesc de obicei principalul până la data scadenței, aceștia plătesc de obicei investitorului o sumă specifică de dobândă pe o bază semestrială. (În unele cazuri, când obligațiunile sunt obligațiuni pe serii, sumele principale specifice devin scadente la anumite date). Rata dobânzii sau rata de cupon pe o obligațiune este procentul parității sau valoarea nominală pe care emitentul îl plătește deținătorului de obligațiuni o bază anuală.

De exemplu, achiziționați o obligațiune de 5% (adică o obligațiune cu o rată de cupon de 5%) de la Compania XYZ. Bonul are o valoare nominală de 1.000 de dolari. Aceasta înseamnă că veți primi 50 $ în plăți de dobânzi pe an (1.000 x 0.05). Emitenții corporativi efectuează, de obicei, plăți în rate pe șase luni, ceea ce înseamnă că, în cazul nostru, veți primi 25 USD în ianuarie, iar celelalte 25 în iunie. Prospectul, acordul de garanție și certificatul de obligațiuni dezvăluie programul de plată.

Convențiile, care se găsesc în prospect și în contractul de acord, impun emitentului să facă anumite lucruri și să se abțină de la a face altele. evaluările sunt investiții într-o singură direcție, investitorii pot evalua riscul obligațiunilor corporative. Agențiile de rating ca Moody's și Standard & Poor's (S & P) cercetează și analizează emitenții de obligațiuni și apoi clasifică titlurile cu venit fix.

De ce contează:

În marea schemă a opțiunilor de investiții, obligațiunile corporative sunt relativ sigure investiții, dar, bineînțeles, acest lucru depinde de mai mulți factori, inclusiv toleranța investitorului de venit pentru riscul și orizontul de investiții. Obligațiunile corporale nu sunt, în general, mai sigure decât obligațiunile guvernamentale, certificate de depozit sau cele mai multe obligațiuni municipale, deoarece corporațiile sunt mai predispuse la neîndeplinirea obligațiilor decât guvernul S.U.A., guvernele locale și băncile. Riscul adăugat înseamnă că obligațiunile corporative oferă, de regulă, un randament mai mare decât aceste instrumente.

Deținerea datoriei unei companii este diferită în multe feluri de la deținerea acțiunilor unei companii. În primul rând, deținătorii de obligațiuni nu pot vota și nu au dreptul la dividende. În al doilea rând, datoria se situează în funcție de capital. Aceasta înseamnă că deținătorii de obligațiuni se numără printre primii care urmează să fie rambursați în eventualitatea lichidării emitentului. Acționarii ar putea primi un anumit venit din lichidare după acest punct, dacă nu mai rămâne nimic. Astfel, vechimea oferă un nivel suplimentar de securitate pentru deținătorii de obligațiuni și acesta este motivul pentru care obligațiunile corporative sunt în general considerate investiții mai sigure decât acțiunile.

Companiile doresc să împrumute cât mai ieftin posibil, astfel încât să poată deveni creativi în modul în care structurează obligațiuni. De exemplu, o societate ar putea emite obligațiuni care convertesc la alte instrumente financiare (cum ar fi acțiunile), să plătească dobânzi la un program neobișnuit sau să poarte convenții neobișnuite. În ciuda soiului, există unele lucruri pe care cele mai multe obligațiuni corporative le au în comun

.