Definiția și exemplul ratei cuponului

Ce este:

În lumea financiară, rata cuponului valoarea nominală a unei obligațiuni. Acesta este exprimat ca procent Cum funcționează (Exemplu):.

Termenul „rata cuponului“ vine de la mici, cupoane detașabile aferente certificatelor de obligațiuni la purtător. Cupoanele au dreptul titularului la plata dobânzilor de la împrumutat. Cupoanele sunt rare astăzi, deoarece majoritatea obligațiunilor nu sunt emise în formă de certificate; mai degrabă, ele sunt înregistrate electronic (deși unii deținători de obligațiuni aleg să dețină certificate de hârtie).

Să presupunem că achiziționați o obligațiune de 1.000 $ XYZ. Rata cuponului pe obligațiune este de 5%, ceea ce înseamnă că emitentul vă va plăti o dobândă de 5% pe an, sau 50 $, la valoarea nominală a obligațiunii (1.000 x 0.05). Chiar dacă tranzacțiile dvs. de obligațiuni pentru mai puțin de 1.000 $ (sau mai mult de 1.000 $), emitentul este în continuare responsabil pentru plata cuponului pe baza valorii nominale a obligațiunii.

emitenții americani și japonezi fac de obicei plăți cupon fiecare șase luni. Deci, în exemplul de mai sus, compania XYZ vă va plăti 25 de dolari pe an. În general, emitenții europeni plătesc cupoane o dată pe an.

Nu toate ratele cuponului rămân aceleași pe durata unei obligațiuni. Unii emitenți pot plăti dobânzi pe baza unei marje declarate pe un indice financiar, cum ar fi rata oferită la nivel interbancar de la Londra (LIBOR). Aceste obligațiuni cu rată variabilă își restabilesc de obicei ratele de cupon la fiecare șase luni.

Nu toate obligațiunile au un cupon, ca în cazul obligațiunilor cu cupon zero. În loc să plătească dobânzi, companiile pot emite obligațiuni cu reduceri adânci și apoi plătesc titularului valoarea nominală totală a obligațiunii la scadență. De exemplu, în loc să cumpărați această obligațiune pentru compania XYZ pentru 1.000 de dolari și apoi să colectați o dobândă de 5% în fiecare an, ați putea cumpăra o obligațiune cu cupon zero pentru XYZ pentru 750 de dolari, să dețineți obligațiunile până la scadență și să primiți 1000 $ în schimb). În ambele cazuri, investitorul primește dobândă, dar investitorul în obligațiuni cu cupon zero nu primește dobândă până la maturitate. Rețineți că emitenții cupon zero nu trebuie să aloce bani pentru serviciul datoriei (de exemplu, efectuarea de plăți de dobânzi) până la obligațiunile lor mature.

Companiile implicate în procurarea de îndatorare sau alte tranzacții care au ca rezultat un nivel ridicat de sarcină interes poate emite obligațiuni cu cupon amânat, prin care emitentul poate evita să plătească în avans pentru o anumită perioadă de timp.

De ce contează:

Cupoanele

reprezintă una dintre caracteristicile definitorii ale obligațiunilor și una dintre cele mai influente asupra prețului lor, deoarece oferă investitorilor o modalitate de a compara obligațiunile. De exemplu, cuponul de 5% din obligațiunile companiei XYZ poate face ca obligațiunea să fie o investiție atractivă dacă investiții similare plătesc doar 2%. De asemenea, obligațiunile companiei XYZ pot să nu fie atractive dacă investiții similare plătesc 10%.

Cu rate mai mari ale dobânzii, un randament mai bun poate fi găsit în alte locuri decât în ​​cazul obligațiunilor. Acesta este motivul pentru care prețurile obligațiunilor scad, de obicei, atunci când ratele dobânzilor cresc și cresc atunci când ratele dobânzilor scad În special, mărimea cuponului unei obligațiuni tinde să indice cât de sensibil va fi prețul obligațiunii la modificările ratei dobânzii. În general, cu cât este mai mare rata de cupon, cu atât prețul se va schimba atunci când ratele dobânzii vor fluctua.