Comerțul între capitalul propriu și finanțarea datoriei
АЭРОЛОДКА САМОДЕЛЬНАЯ / ОБЗОР / РЕСПУБЛИКА КОМИ.
Cuprins:
- Finanțarea capitalurilor proprii
- Avantajele finanțării prin acțiuni
- Dezavantaje ale finanțării prin acțiuni
- Finanțare de capital: Verdictul Investmentmatome
- Cum puteți obține finanțare prin acțiuni
- Finanțarea datoriei
- Prezentare generală
- Avantajele finanțării datoriei
- Dezavantaje ale finanțării datoriei
- Finanțarea datoriei: verdictul Investmentmatome
- Cum să împrumut
În calitate de proprietar al unei întreprinderi mici, aveți, în general, două modalități de bază pentru a crește finanțarea pentru inițierea afacerilor: puteți oferi proprietate asupra capitalului investitorilor în compania dvs. sau puteți prelua datoria sub forma unui împrumut. Ambele surse de finanțare pot oferi afacerii dvs. banii necesari și fiecare are la dispoziție avantaje și dezavantaje.
Iată o prezentare generală a finanțării prin acțiuni și datorii, a argumentelor pro și contra lor, care ar putea fi mai potrivite pentru fiecare întreprindere și cum se obține finanțarea.
Finanțarea capitalurilor proprii
Termenul "capital propriu" este definit drept interes de proprietate într-o întreprindere, sub formă de acțiuni. Cu finanțare prin acțiuni, puteți oferi acțiuni ale companiei dvs. prietenilor, familiei și investitorilor mici sau investitorilor de capital de risc și investitorilor îngerilor, care oferă în mod obișnuit sume mai mari, în schimbul mai multor proprietăți și controlului asupra companiei.
Avantajele finanțării prin acțiuni
Dacă acceptați o investiție de capital în afacerea dvs. mică, veți avea mai mult capital de lucru pentru a vă construi compania și veți avea mai puține riscuri decât dacă împrumutați bani, deoarece nu va trebui să rambursați un împrumut. În plus, în cazul în care afacerea nu reușește, nu va trebui să vă faceți griji cu privire la creditorii care prelucrează controlul companiei dvs. și a activelor sale.
Există, de asemenea, posibilitatea ca investitorii pe care îi aduceți la bord să aibă cunoștințe și experiență profundă în industria dvs., să aibă grijă de succesul afacerii și să joace un rol activ în creșterea acesteia. Aceasta poate fi o victorie pentru ambele părți.
Dezavantaje ale finanțării prin acțiuni
Având în vedere că investitorii dețin acum o parte din compania dvs., aceștia au dreptul la o parte din profiturile sale și un procent din venituri dacă compania dvs. este vândută. Acest lucru limitează potențialul dvs. de creștere pe termen lung, deoarece va trebui să vă împărțiți câștigurile cu investitorii.
De exemplu, dacă afacerea dvs. este evaluată astăzi la 500 000 USD și ați vândut 50% din capitalul propriu investitorilor, poziția dvs. de capital este acum de 250 000 USD. Dacă afacerea crește rapid și este evaluată la 2 milioane USD în cinci ani, valoarea poziției dvs. deținută în companie este de 1 milion de dolari. Dacă ați luat un împrumut și ați răscumpărat cu succes împrumutul, ați avea 1 milion de dolari mai mult în capital. Dacă, din întâmplare, afacerea ta devine următoarea Microsoft sau Apple, ai putea pierde milioane, dacă nu miliarde.
Creșterea de bani prin vânzarea de capitaluri proprii în compania dvs. poate fi o mișcare inteligentă dacă sunteți într-o fază incipientă și nu sunteți încă profitabilă, deoarece este posibil să nu puteți rambursa un împrumut.
Un alt dezavantaj: Dacă un investitor deține o participație suficient de mare în companie, el sau ea va avea dreptul la drepturi de vot și ar putea insista să aleagă noi directori sau directori ai companiei - chiar dacă nu sunteți de acord cu decizia. Și dacă renunțați la mai mult de 49% de proprietate în afacerea dvs., veți pierde probabil controlul complet al operațiunilor și al procesului de luare a deciziilor.
Aceasta poate fi o problemă dacă nu sunteți de acord cu deciziile investitorului și dacă insistați asupra menținerii controlului asupra companiei dvs. și a direcției sale. Singura modalitate de a scăpa de investitor ar fi să-i cumperi acțiunile, ceea ce ar fi o propunere scumpă - mai ales dacă compania dvs. a crescut și merită mai mult decât atunci când investitorul a cumpărat pentru prima dată în ea.
Finanțare de capital: Verdictul Investmentmatome
Cum puteți obține finanțare prin acțiuni
Puteți obține bani de la investitori printr-o ofertă de plasament privată, cunoscută și ca ofertă neînregistrată. Întrucât oferta nu se califică drept o vânzare publică de valori mobiliare, nu trebuie să vă înregistrați la Comisia pentru valori mobiliare și de burse și sunteți scutit de cerințele de raportare. Cu toate acestea, trebuie să îndepliniți anumite cerințe SEC.
De exemplu, în Regulamentul 505 al Regulamentului D, SEC vă spune să oferiți și să vindeți titluri de valoare de până la 5 milioane USD în orice perioadă de 12 luni. Regula 506 spune că puteți vinde un număr nelimitat de investitori acreditați (cei cu o valoare netă de 1 milion de dolari sau mai mare sau venituri care depășesc 200.000 dolari în fiecare dintre cei doi ani anteriori), dar numai până la 35 de investitori neacreditați.
De asemenea, este important să rețineți că, în conformitate cu articolul 504 din Regulamentul de procedură, nu aveți dreptul să solicitați sau să faceți publicitate valorilor mobiliare publicului (deoarece este o ofertă privată), iar investitorii vor primi titluri "restrânse", ceea ce înseamnă că nu pot vinde titlurile fără înregistrare sau scutire. Deoarece acest lucru poate deveni destul de complicat, cel mai bine este să consultați un avocat în domeniul fiscal și un avocat pentru valori mobiliare înainte de a încerca să emități acțiuni ale companiei dvs.
Puteți, de asemenea, să strângeți bani pe o platformă de tip crowdfunding de capital, care oferă companiilor cu potențial ridicat posibilitatea de a ridica capitalul de la un grup de investitori în schimbul acțiunilor. Pentru a participa la crowdfunding, trebuie să aplicați online la o platformă; unele companii populare includ AngelList, CircleUp și Crowdfunder.
Dacă sunteți aprobat de platformă, puteți începe să vă construiți campania, care evidențiază produsele și modelul dvs. de afacere, proiecțiile dvs. de afaceri și graficul general pentru investitori. Dezavantajul: companiile cu capital privat al societăților de capital privat tind să fie extrem de selective, deci există o șansă bună ca afacerea dvs. să nu fie aleasă.
Finanțarea datoriei
Prezentare generală
Definiția finanțării datoriei este împrumutarea de bani de la un împrumutător cu promisiunea de a plăti înapoi suma împrumutată într-o perioadă predeterminată, plus dobânda. De exemplu, un împrumut bancar de 100 000 USD ar putea veni cu un termen de rambursare de cinci ani și o rată procentuală anuală de 10%; acest împrumut ar fi apoi rambursat pe un program fix de rambursare, în mod tipic săptămânal sau lunar, până când creditorul va fi rambursat integral.
Dacă obțineți un împrumut care este garantat prin garanție, înseamnă că aveți un activ (cum ar fi imobil sau echipament) care susține împrumutul. Aceasta înseamnă că eșecul de a rambursa datoria poate duce la pierderea activului de către creditor, astfel încât acesta să-și poată recupera pierderile.
Banii împrumutați au sens dacă sunteți siguri că banii vor conduce la o rentabilitate mai mare decât costul total al capitalului.
Dacă, pe de altă parte, împrumutul dvs. este nesecurizat, nu există nici o garanție în sprijinul acestuia. Acest lucru duce adesea la o rată a dobânzii mai mare, deoarece împrumutătorul își asumă riscul că veți putea rambursa datoriile fără emisiune, fără să primiți banii înapoi dacă nu vă puteți rambursa.
Cu toate acestea, creditorii solicită deseori debitorilor să semneze o garanție personală dacă dețin cel puțin 20% din companie. O garanție personală spune că sunteți personal responsabil pentru rambursarea împrumutului. Probabil va trebui să puneți atât scorul de credit cât și activele personale (cum ar fi casa și mașina) pe linie pentru a obține împrumutul, chiar dacă creditorul nu are nevoie de garanții.
Avantajele finanțării datoriei
Cu un împrumut pentru afaceri mici sau alt tip de finanțare a datoriei, puteți cumpăra clădiri noi, echipamente, inventar și alte active care vă pot ajuta să vă dezvoltați afacerea mai mult decât costul total al fondurilor.
În același timp, veți păstra dreptul de proprietate asupra afacerii dvs., ceea ce vă oferă mai mult decât finanțarea prin acțiuni, dacă afacerea dvs. are succes. Dacă aveți un scor solid de credit și active pentru a împiedica împrumutul, puteți obține o rată a dobânzii foarte competitivă. Dobânda pe care o plătiți pentru împrumut poate fi, de asemenea, deductibilă din punct de vedere fiscal.
În cele din urmă, preluarea datoriei vă poate ajuta să vă construiți creditul de afaceri (dacă plătiți împrumutul la timp), ceea ce vă poate ajuta să obțineți împrumuturi mai mari la rate și termeni mai buni în viitor.
Dezavantaje ale finanțării datoriei
Dacă luați datoria, esti în mod esențial pariați pe capacitatea viitoare de a rambursa împrumutul. Dacă pariați greșit, vă puteți pierde afacerea, casa și alte active personale și vă puteți deteriora grav istoricul de credit.
Datoria necesită rambursări regulate, care pot afecta fluxul de numerar al unei companii și capacitatea acesteia de a crește. În cele din urmă, obținerea unui împrumut bancar nu este întotdeauna ușor pentru companii, deoarece băncile doresc, în general, să vadă o istorie de credit solidă, financiare puternice pentru afaceri și garanții pentru susținerea împrumutului.
Finanțarea datoriei: verdictul Investmentmatome
De exemplu, dacă beneficiați de un împrumut de afaceri de 200.000 de dolari la 8% din APR, dar proiectați o rentabilitate a capitalului de 15%, acest împrumut ar putea fi în valoare de acesta, deoarece ați câștiga un profit de 7%.
Cu toate acestea, un împrumut pentru afaceri mici nu este pentru toată lumea. Dacă afacerea dvs. mică va avea dificultăți în producerea fluxului de numerar suficient pentru a rambursa datoriile, probabil că ar trebui să încercați să obțineți capitaluri proprii. De asemenea, trebuie să fiți conștienți de riscurile: dacă nu reușiți să răscumpărați împrumutul, aceasta ar putea duce la pierderea afacerii dvs. și a activelor dvs. personale, ceea ce ar putea distruge istoricul dvs. de credit personal.
Cum să împrumut
Există multe modalități de a împrumuta bani. Puteți obține un împrumut de la familie sau prieteni și puteți întocmi o notă la ordin (un contract legal) cu un avocat; solicitați un împrumut pentru întreprinderi mici la o bancă sau uniune de credit prin intermediul programului de împrumut acordat de S.U.A. sau să ia în considerare o serie de opțiuni alternative.
Pentru mai multe informații despre cum să începeți o afacere mică, vizitați Site-ul nostru Small Business Guide .
Steve Nicastro este un scriitor de personal care acoperă finanțe personale pentru Investmentmatome . Urmați-l pe Twitter @StevenNicastro și pe Google+ .
Fotografii prin iStock.
