Definirea și exemplul de lichiditate

Lichiditatea este capacitatea de a vinde o investiție la sau aproape de valoarea acesteia. (Exemplu):

Să presupunem că luați o pictura veche de la mansardă la filmările locale ale Antichității Roadshow. Expertul spune că pictura ta este în valoare de 50.000 de dolari. Surpriza!

Este o veste minunată, cu excepția faptului că ar putea dura luni să găsești un cumpărător, iar cumpărătorul ar putea să plătească doar 35.000 $ sau 40.000 $. Pictura ta, deși valoroasă, nu este foarte lichidă. Adică, nu o poți converti foarte repede sau ușor la 50.000 de dolari. Și casele nu sunt foarte lichide. Și ei pot lua luni să vândă, iar cumpărătorii nu plătesc adesea prețul autocolantului.

De ce contează:

Lichiditatea este un factor al ofertei și al cererii de securitate. Dar este de asemenea afectată de dimensiunea emisiunii inițiale și de timpul de la emiterea inițială - cu cât numărul de titluri de valoare este mai mic acolo sau cu cât există mai mult titlurile de valoare acolo, cu atât sunt mai puțin lichide care tind să fie

Majoritatea oamenilor consideră că mărimea spread-ului ofertei / cererii indică o lichiditate a unei valori - cu cât este mai mare spread-ul, cu atât este mai puțin lichid (și deci mai riscant) securitatea. De exemplu, să presupunem că vizionați acțiunile companiei XYZ. Dacă prețul licitării este de 50 USD, iar prețul de solicitare este de 51,50 USD, atunci diferența dintre suma licitată și cea ask este de 1,50 USD. Această rată de răspândire poate fi ridicată sau scăzută în funcție de distribuția tipică a companiei XYZ. O rată în creștere indică creșterea riscului de lichiditate și invers. În cel mai rău scenariu, riscul de lichiditate face posibil ca investitorul să își poată pierde dacă trebuie să vândă rapid investiția.

Toate investițiile au un risc de lichiditate. Acest lucru este important de înțeles, deoarece riscul de lichiditate poate provoca alte probleme pentru investitori. De exemplu, dacă investitorul nu este în măsură să-și lichideze poziția, acest lucru îl poate împiedica să îndeplinească obligațiile datoriei (riscul de lichiditate crește riscul de credit al investitorului). Investitorii de tip "buy-and-hold" se confruntă cu un risc mai scăzut de lichiditate, deoarece în general nu sunt interesați să cumpere și să vândă rapid titluri de valoare. Acest lucru este valabil în special pentru investitorii de obligațiuni de tip buy-and-hold, care așteaptă pur și simplu ca obligațiunile lor să se maturizeze și nu se referă la mișcările intermediare ale prețurilor.