Stocurile Micro-Cap: cea mai bună clasă de investiții pentru tauri

Cum va economia tariful în următorii câțiva ani? Creșterea va fi anemică sau vom vedea în cele din urmă așteptatul rebound economic mult așteptat? Dacă sunteți un optimist, atunci trebuie să dețineți stocuri de micro-cap.

Companiile mici tind să depășească performanțele colegilor lor mai mari ori de câte ori economia revine la viață. Sigur, aceștia poartă un risc mai mare, dar dacă știți regulile jocului, puteți evita cele mai multe capcane potențiale.

Nu este o definiție strictă a ceea ce definește un micro- capac. Dar, în general, un micro-cap este o companie care valorează între 100 și 300 de milioane de dolari, cu un stoc care tranzacționează la mai puțin de 50.000 acțiuni pe zi. La aceste niveluri reduse de volum, este cu adevărat off radarul Wall Street. Dacă stocul este membru al indexului Russell 2000, acesta este clasificat ca un capac mic și prea mare pentru a se potrivi definiției microcap.

În timp ce capacele mici, capacele medii și capacele mari au multe în comun, micro-capacele trebuie abordate într-un mod cu adevărat unic. Diferența dintre oferta-ofertă poate fi destul de mare, deci dacă căutați un comerț rapid, este posibil să ajungeți să cumpărați și să cumpărați scăzut. Iar aceste companii sunt, de obicei, imature, ceea ce înseamnă că un mare sfert poate fi urmat de un sfert rău. Deci, acestea nu sunt acțiuni de tranzacționare, sunt pentru a investi.

Cu tot acest risc, de ce deranjez? Istoria a arătat că acțiunile companiilor mai mici tind să depășească performanțele companiilor mai mari atunci când ieșim din crize economice. Acest lucru se datorează faptului că investitorii tind să-și limiteze expunerea la societăți mari și solide doar atunci când economia scade, ceea ce duce la o performanță slabă pentru capacele mici și capacele mici.

Russell 2000 este un indicator util pentru sentimentul micilor și micro- cap de stoc. Pe măsură ce economia a atins recesiunea în 1990, acest indice a scăzut cu -21%. Dar, după ce recesiunea sa încheiat, a crescut, în creștere cu + 44% în 1991 și cu +17% în 1992 și 1993. Indicele aproape sa dublat în doar trei ani. Pentru a utiliza clișeele de piață, piața a făcut un "zbor către calitate" atunci când lucrurile păreau rău, iar investitorii "s-au mutat pe curba riscului" atunci când lucrurile s-au îmbunătățit.

De ce investitorii evită stocurile mici atunci când economia încetinește? Deoarece aceste companii mai mici au un acces mai mic la credite decât cei mari. Deci, orice criză de numerar ar putea duce la faliment sau la un nivel înalt de diluare dacă ar fi fost nevoiți să utilizeze acțiuni noi pentru a rămâne pe linia de plutire. De aceea este mai bine să vă concentrați pe micro-capace care au cel puțin cîteva ani de numerar parcate în bilanțul lor. (Pe care le puteți calcula prin adăugarea fluxului de numerar - dacă este negativ - pentru cei trei ani anteriori și văd dacă este mai mare decât nivelul de numerar). Micro-capacele au, de asemenea, o performanță scăzută în încetinirea creșterii economice, deoarece sunt strâns legate de economia Statelor Unite, în timp ce companiile mai mari pot găsi încă oportunități de creștere pe piețe internaționale puternice, cum ar fi China și Brazilia.

Am observat deja că trebuie să vă concentrați capital mic pentru mai multe trimestre sau chiar ani, deoarece orice investiție pe termen scurt ar putea fi afectată de căldurile unei piețe înfiorătoare. De asemenea, trebuie să ajustați cum cumpărați și cumpărați un micro-capac. Dacă doriți să cumpărați 1.000 de acțiuni ale

IBM (NYSE: IBM) , nu trebuie să vă faceți griji dacă veți mișca prețul acțiunilor (nu veți mai fi). Dar o comandă similară pentru un stoc de microcap poate împinge prețul mai mare, pe măsură ce acțiunile se găsesc pentru a finaliza comanda. Nu puteți completa decât 100 de acțiuni la prețul cotat. Următoarele 900 de acțiuni pot fi acoperite la prețuri în continuă creștere. (Și conversația este adevărată pentru comenzile de vânzare) De aceea este mai bine să plasați o comandă limită cu brokerul dvs., specificând prețul maxim pe care sunteți dispus să îl plătiți. Este posibil ca brokerul să ia câteva zile pentru a umple întreaga comandă, dar cel puțin veți fi protejat de obținerea unui preț rău. Alternativ, puteți aștepta ziua în care stocul pe care îl urmăriți văd o mulțime de volum de tranzacționare. Cu cât este mai mare volumul, cu atât mai mare este diferența dintre prețul licitării și prețul de cerere și cu atât este mai probabil ca comanda să fie completă la prețul dorit.

Nu faceți nici o greșeală, investind în micro-capace necesită nu doar răbdare, ci și o mulțime de teme. Trebuie să înțelegeți pe deplin strategia, poziția financiară și istoricul companiei. Trecerea peste o idee fierbinte de micro-cap este doar începutul procesului. Du-te înapoi și ascultați apelurile anterioare de conferință ale companiei. Conducerea a lovit un ton consecvent? Povestea continuă să se schimbe? Sunt de așteptat șocuri de pe șosea, dar managementul ar trebui să ofere o foaie de parcurs clară a modului în care va depăși aceste umflături. Ca regulă cardinală, de fiecare dată când povestea unei companii se schimbă, ar trebui să căutați să ieșiți din acel stoc.

Dacă nu aveți timp să vă concentrați asupra anumitor companii, vă recomandăm să luați în considerare fondurile mutuale care se concentrează pe micro-capace. Fondurile Royce oferă mai multe fonduri care se concentrează pe micro-capace și am fost impresionată de analiștii pe care i-am întâlnit de-a lungul anilor. În ultimii cinci ani, fondul

Wasatch Micro Cap Value (Nasdaq: WAMVX) a crescut + 47%, în timp ce S & P 500 a crescut doar cu 4%. 10% sau 20% din portofoliul total. Și dacă una dintre investițiile dvs. cu micro-cap este apreciată brusc în valoare, poate să reprezinte un procent mare din portofoliul dvs. total. Acesta este de obicei un semn pentru a vă ușura poziția și ao aduce înapoi la o dimensiune rezonabilă. Cel mai important, răbdarea este o virtute. Multe micro-capace pot să se poticnească fără să se aprecieze de câțiva ani, și apoi se pot întinde pe câștiguri masive într-un timp foarte scurt. De-a lungul anilor, am renunțat la anumite investiții de tip micro-cap, care se simțeau ca niște bani morți. Când i-am verificat câțiva ani mai târziu, prețurile acțiunilor lor au fost mult mai mari. Nimic nu poate fi mai frustrant decât "cel care a scăpat."