Definiție și Exemplu de Garanție Naked

Ce este:

A mandat gol este un mandat care nu este atașat unei obligațiuni sau preferat

Warrants sunt valori mobiliare care oferă titularului dreptul, dar nu obligația, de a cumpăra un anumit număr de valori mobiliare (de obicei acțiunile comune ale emitentului) la un anumit preț înainte de o un anumit timp. Warranty nu sunt aceleași ca și opțiunile de cumpărare sau drepturile de cumpărare a acțiunilor.

Ocazional, companiile oferă mandate pentru vânzare directă sau le oferă angajaților ca stimulent, dar marea majoritate a waranturilor sunt "atașate" la obligațiunile nou emise sau la acțiunile preferate. În schimb, mandatele goale nu sunt atașate obligațiunilor sau acțiunilor preferențiale și sunt de obicei emise de bănci sau de alte instituții financiare.

Prețul la care un deținător de mandat poate achiziționa titlurile subiacente se numește prețul de exercitare sau prețul de grevă. Prețul de exercitare este de obicei mai mare decât prețul de piață al acțiunii la momentul emiterii mandatului.

Warrant-urile sunt tranzacționate pe principalele burse. Ei tind să tranzacționeze peste valoarea minimă. De exemplu, considerați mandatul de a achiziționa 100 de acțiuni ale Companiei XYZ pentru 20 USD pe acțiune în orice moment în următorii cinci ani. În cazul în care acțiunile societății XYZ au crescut la 100 USD în acea perioadă, titularul de mandat ar putea cumpăra acțiunile cu câte 20 USD fiecare și le va vinde imediat pe piața deschisă cu 100 USD, profitând de un profit de 100 de dolari, de 100 de acțiuni, de 8.000 de dolari. Astfel, valoarea minimă a fiecărui mandat este de 80 de dolari.

Este important de reținut însă că, dacă warrantele ar fi avut încă mult timp înainte de expirarea lor, investitorii ar putea specula că prețul acțiunilor companiei XYZ ar putea fi chiar mai mare 100 de dolari pe acțiune. Această speculație, însoțită de timpul suplimentar pentru ca stocul să crească în continuare, este motivul pentru care un mandat cu o valoare minimă de 80 USD ar putea tranzacționa cu ușurință peste 80 de dolari. Dar, pe măsură ce mandatul devine mai aproape de expirare (iar șansele ca prețul acțiunilor să crească în timp pentru a spori și mai mult profitul), această primă ar scădea până când aceasta ar fi egală cu valoarea minimă a mandatului (care ar putea fi 0 dolari dacă prețul acțiunilor scade la sub 20 $, mai degrabă decât la creșterea peste 100 $).

De ce contează:

Mandatele goale nu sunt aceleași ca opțiunile de apel. Opțiunile de apel expiră adesea cu mult înainte de a face mandate (de obicei, mai puțin de un an, față de cinci sau mai mult pentru mandate). Certificatele de garanție nu sunt, de asemenea, aceleași cu drepturile de cumpărare a acțiunilor. Prețul de exercitare al unui drept de cumpărare a acțiunilor este de obicei sub prețul de piață al garanției la momentul emiterii, în timp ce prețurile de exercitare a garanției sunt de obicei cu 15% mai mari decât prețul pieței la momentul emiterii. De asemenea, companiile publică adesea drepturi de cumpărare a acțiunilor numai acționarilor existenți și au o viață foarte scurtă - în general între două și patru săptămâni.

Această oportunitate de a participa la o altă securitate oferă investitorilor o mică diversificare și, astfel, pentru a reduce riscul. Ca urmare, companiile emite adesea obligațiuni și acțiuni preferate cu garanții atașate ca o modalitate de a spori cererea și comercializarea ofertei. Aceasta, la rândul său, reduce costul capitalului pentru emitent.