Definirea și exemplul obligațiunii cu scop privat

Ce este:

A obligațiunea privată (

)> Să presupunem că firma XYZ dorește să deschidă o fabrică în ABC Town, care este deprimată din punct de vedere economic, însă Compania XYZ nu reușește Nu ai 100 de milioane de dolari necesare pentru a construi fabrica. Deoarece fabrica ar putea aduce locuri de muncă în zonă, ABC Town dorește să facă tot ce poate pentru a încuraja Compania XYZ să construiască fabrica. Deci, ar putea lua în considerare emiterea de obligațiuni municipale și apoi să împrumute încasările Companiei XYZ astfel încât să construiască fabrica. În această situație, ABC Town devine mai viabilă din punct de vedere economic (și poate colecta mai multe venituri și impozite de vânzări de la locuitorii săi, acum că au locuri de muncă și venituri disponibile), iar Compania XYZ ajunge să împrumute bani la rate mai mici decât cele oferite de bănci. > Investitorii care cumpără obligațiunile municipale ABC Town ar putea fi surprinși, totuși, deoarece obligațiunea este o obligațiune cu scop privat, și nu o obligațiune publică; adică veniturile nu merg spre construirea de școli, îmbunătățirea drumurilor sau a altor proiecte care au o valoare socială largă sau care pun în primul rând interesele cetățenilor. În schimb, fondurile beneficiază în primul rând Compania XYZ și capacitatea sa de a genera un profit. Astfel, dobânzile aferente obligațiunilor municipale ABC Town sunt impozabile. În unele cazuri, o emisiune specifică de obligațiuni cu scop privat ar putea beneficia efectiv de o scutire, făcându-i scutirea de taxe.

Înainte de Legea privind reforma fiscală din 1986, municipalitățile s-au confruntat cu o ispită imensă de a acționa ca bănci comerciale pentru entități private cu proiecte care nu aveau beneficii sociale substanțiale. Actul, care a făcut ca obligațiunea privată să fie o investiție impozabilă, a stins o mare parte din această ispită.

De ce este important:

Municipalitățile emite adesea obligațiuni cu caracter privat, deoarece cred că investiția pe care o finanțează va stimula economia locală. Acesta este, adesea, cazul obligațiunilor de dezvoltare industrială, de exemplu. Deși produsele companiei nu pot avea o importanță socială deosebită, locurile de muncă din fabricile de producție sunt.

Unii economiști susțin că obligațiunile cu scopuri private încetinesc producția economică, deoarece ratele lor reduse de cupon (mai mici decât datoria corporatistă tipică) (

) Deși unul dintre cele mai mari avantaje ale investiției în obligațiuni municipale este faptul că dobânzile sunt, de regulă, scutite de impozitele federale (și de majoritatea impozitelor de stat și locale dacă investitorul locuiește în statul sau municipalitatea care eliberează datorie), această scutire se aplică numai obligațiunilor cu scop public. Astfel, fiecare investitor de obligațiuni municipale trebuie să citească declarațiile de ofertă ale obligațiunilor sale și să afle dacă obligațiunile sale sunt publice sau scopuri cu caracter privat - declarațiile trebuie să conțină opinia unui avocat fiscal calificat care să precizeze dacă dobânzile aferente obligațiunii sunt impozabile sau impozabile -exempt în conformitate cu Legea privind reforma fiscală din 1986 și alte legi conexe. Fondurile de obligațiuni municipale ar trebui, de asemenea, să beneficieze de același control, deoarece dacă vreunul din obligațiunile unui fond este privat, investitorii ar putea fi supuși și impozitelor.