Acordul Reprezentantului Special Calificat (QSR)

este un acord de la National Securities Clearing Corporation (NSCC) care permite unui broker-dealer să trimită o tranzacție la o casă de compensare în numele unui alt broker-dealer.

Cum funcționează (exemplu) să presupunem că brokerajul XYZ se ocupă de tranzacții pentru clienți cu valoare netă netă. În mod normal, acest lucru înseamnă că brokerul-dealer are un acord de a schimba tranzacțiile utilizând sistemul ACT al Nasdaq și că sistemul se va potrivi cu tranzacțiile, care se vor întoarce la firma de compensare a brokerului. Sistemul ACT va raporta tranzacția către Compania Națională de Valori Mobiliare Dacă Brokerage XYZ are un acord QSR cu Brokerage ABC, atunci Brokerage XYZ poate trimite tranzacții la casa de compensare în numele Brokerage ABC (și Brokerage ABC faceți același lucru și pentru Brokerage XYZ). Fiecare dintre firmele de compensare ale brokerului-dealer a fost de acord să schimbe tranzacțiile conform acordului. În mod specific, brokerul-dealer corespunde unei comenzi împotriva unei alte comenzi broker-dealer utilizând o rețea de comunicații electronice (ECN). Brokerii și ECN trimit un dosar de bilete firmelor de compensare cu detaliile comerciale. Mai degrabă decât să trimită raportul de tranzacționare către sistemul Nasdaq ACT, care le trimite la NSCC, Brokerage XYZ din exemplul nostru trimite tranzacții direct către NSCC.

De ce contează:

A

QSR)

le permite intermediarilor să execute tranzacții fără a utiliza sistemul Nasdaq ACT. Utilizarea unui QSR permite unui broker-dealer să proceseze tranzacțiile mai eficient, simplu și ieftin. Un QSR permite, de asemenea, comercianților-brokeri să tranzacționeze după sau înainte de orele de tranzacționare regulate.

Este important de reținut că sistemul Nasdaq ACT raportează continuu către NSCC. Cu toate acestea, tranzacțiile efectuate în cadrul acordurilor QSR sunt raportate doar de cinci ori pe zi. În plus, QSR nu elimină brokerii-dealeri de la a-și raporta tranzacțiile către NASD, chiar dacă un alt broker-dealer trimite o tranzacție la o casă de compensare în numele lor.