Raportul secret care prezice stocurile câștigătoare din timp și din nou

Te-ai întrebat vreodată cum fac cei mai de succes investitori, și din nou? Trebuie să știe ceva ce nu crezi, ceea ce le oferă acea extra margine. Ai dreptate. Și este mai ușor decât crezi. Una dintre cele mai puțin discutate - dar cele mai importante - principii de a investi este un acronim la îndemână, cunoscut sub numele de GARP sau Creștere la un preț rezonabil. Aceasta înseamnă o companie cu o creștere puternică a câștigurilor salariale, dar un preț al acțiunilor care nu este foarte scump. De fapt, există chiar și un mod la îndemână pentru a afla dacă un stoc este o adevărată investiție GARP. Cu un pic de matematică și un raport puțin cunoscut, puteți să veniți cu o figură care să-l vrăji - atunci puteți investi ca băieții mari. Acest raport este cunoscut ca raportul PEG, care este de fapt o pereche de rapoarte care se potrivesc împreună - raportul preț / câștig (P / E) împărțit la rata de creștere a câștigurilor (G). Raportul P / E este un preț al acțiunilor împărțit la câștigurile pe acțiune. Puteți utiliza un an anterior P / E (în următorii 12 luni) sau un viitor viitor P / E (înainte). Rata de creștere a câștigurilor salariale este rata în care câștigurile anuale cresc, în procente, de la un an la altul. Pentru a înțelege, să analizăm două companii, Tortoise Corp și Hare Industries. Tortoise reușește să crească într-un ritm modest în fiecare an, în timp ce Hare se află în mijlocul unei creșteri mult mai puternice. In timp ce ambele companii au castigat anul trecut 2 dolari pe actiune, profiturile companiei Hare cresc atat de repede, incat este posibil ca acestea sa fie mult mai mari in mai multi ani, probabil depasind 3 dolari pe actiune. Tortoise, cu rata de creștere a profitului mai probabil, va câștiga probabil doar 2,25 dolari sau 2,50 dolari pe acțiune în câțiva ani.

În acest exemplu, Hare Industries este de fapt cea mai bună afacere, în ciuda raportului P / E mult mai mare. Asta pentru ca raportul PEG este mai atractiv. În acest caz, raportul PEG pentru Hare Industries este de 0,8 (sau 20/25). Pentru Tortoise Corp, cifra este de 1,33 (8/6). Când este vorba de rapoartele PEG, cu atât mai mic cu atât mai bine. De fapt, chiar doriți să vă concentrați cercetarea asupra stocurilor asupra companiilor care pot arăta mai întâi că au un raport PEG sub 1.0. De fapt, raportul P / E ar trebui să fie întotdeauna mai mic decât rata de creștere a câștigurilor salariale. Excepții la regula Există câteva excepții notabile față de această regulă. O mână de companii posedă adevărate puncte forte pe care nu le poți măsura pur și simplu pe contul de profit și pierdere. Acestea sunt intangibile, cum ar fi brandul unei companii, care pot fi valoroase pentru fluxurile de venit ale unei companii. Ia Coca-Cola (NYSE: KO) ca exemplu. Producatorul de bauturi a castigat 1,28 dolari pe actiune in 2007 si este de asteptat sa castige in jur de 2,20 dolari pe actiune in 2013. Aceasta functioneaza sa fie in jur de 10% crestere anuala a castigurilor pe actiune. Cu toate acestea, acțiunile Coke au sporit întotdeauna un raport P / E înainte de aproximativ 15 sau 16, echivalând cu un raport PEG de aproximativ 1,5. De ce evaluarea premium? Deoarece brandurile Coca-Cola sunt atat de puternice incat acestea merita miliarde de dolari singure, indiferent de castigurile reale pe care le produc. [InvestingAnswers Feature: Regulile de aur ale lui Warren Buffett] Alte branduri puternice care merită în mod tradițional o astfel de evaluare premium includ McDonalds (NYSE: MCD) , American Express (NYSE: Verizon (NYSE: VZ) . Cu toate acestea, acestea sunt excepții de la regula. Cele mai multe stocuri sunt evaluate prin raportul PEG. Poate că nu în mod explicit, dar investitorii tind să ia în considerare numai acțiunile care arată ca o afacere solidă în raport cu rata de creștere a câștigurilor. Nu există profit? Uită-te la viitor

Desigur, multe companii tinere și în creștere nu posedă încă fluxuri robuste de câștiguri, sporind astfel ratele de P / E foarte ridicate și, prin urmare, raporturile PEG foarte mari. Pentru aceste companii, va trebui să faceți niște matematică de bază pentru a dezvolta un sentiment al profitului companiei, care va arăta bine pe drum. De exemplu, furnizorul de software Salesforce.com (NYSE: CRM) pare destul de scump acum, iar câștigurile din 2013 se preconizează să crească cu 33%, până la aproximativ 2 dolari pe acțiune. funcționează ca un raport PEG de 2,5. Cu toate acestea, analiștii au analizat câțiva ani și au apreciat că câștigurile pe acțiune ale acestei companii s-ar putea apropia de 4 dolari până la jumătatea deceniului. Totuși, stocul se tranzacționează la peste 40 de ori această cifră, ceea ce implică un raport PEG încă mai mare de 1,0 (40/33). (Rețineți că rapoartele P / E pot fi aplicate câștigurilor din trecut sau viitoare.) Deci, este greu să numiți acest stoc o afacere, acum și nici în viitor. Salesforce.com evidențiază cele mai mari riscuri cu care se confruntă investitorii. Ei adesea ofereau acțiuni ale unei companii fierbinți, cum ar fi Netflix (Nasdaq: NFLX) sau Chipotle Mexican Grill (NYSE: CMG) până la înălțimile nazale pur și simplu pentru că se pare că aceste companii nu pot face rău. Când ajung în cele din urmă să se poticnească, investitorii iau brusc notă de un raport foarte ridicat PEG și aruncă aceste stocuri deoparte. Nu este o coincidenta faptul ca atat Netflix, cat si Chipotle au scazut in cele din urma cu mai mult de 100 de dolari odata ce ritmul lor a disparut. Istoria spune că aveți grijă de companiile care nu pot livra un PEG sănătos. Răspunsul investiției: Pe măsură ce intrăm în 2013, efectuați o analiză a ponderii PEG pe stocurile dvs. preferate. În următoarele săptămâni, analiștii vor emite prima estimare a veniturilor pe care le vor arăta 2014 pentru companiile pe care le acoperă. Acest lucru va ajuta la stabilirea unei progrese naturale a profiturilor istorice din 2011 și 2012 la profitul prevăzut în 2013 și 2014. Puteți măsura rata de creștere a câștigurilor și apoi puteți vedea cum se compară cu raportul P / E. Orice stoc care sport un raport PEG sub 1.0 este demn de cercetare ulterioara.