Autoritatea din Tennessee Valley (TVA) Definiție și exemplu

este cea mai mare companie de electricitate publică din Statele Unite. El furnizează energie electrică, asistență pentru dezvoltarea economică și gestionarea resurselor naturale pentru milioane de oameni din Tennessee și părți din Mississippi, Kentucky, Alabama, Georgia, Carolina de Nord și Virginia.

Cum funcționează (exemplu) TVA este o corporație deținută în mod federal și nu este autorizată să emită acțiuni. În plus, TVA nu primește nici o finanțare federală. În schimb, își finanțează operațiunile prin vânzarea de obligațiuni TVA și prin vânzarea de energie.

Obiectivul său global este de a rămâne neutru din punct de vedere al profitului și de a oferi energie ieftină zonei, care, la rândul său, atrage industria și locurile de muncă în regiune. Costurile sub-medii ale energiei pentru clienții TVA sporesc și dezvoltarea economică locală prin deturnarea veniturilor disponibile ale rezidenților de la facturile de energie către alte zone ale economiei. Aceste caracteristici fac TVA mult diferit de alte întreprinderi sponsorizate de guvern, cum ar fi Fannie Mae sau Freddie Mac, care au acționari și care operează pentru profit.

Cum funcționează TVA TVA produce cea mai mare parte a energiei electrice din cărbune- arzând plante, dar operează, de asemenea, centrale nucleare, baraje hidroelectrice, o instalație de depozitare și sisteme de resurse regenerabile. Cea mai mare parte a energiei electrice de la TVA este utilizată așa cum este produsă, adică crește producția atunci când cererea este ridicată și scade producția atunci când cererea este scăzută. TVA are un consiliu de administrație, dintre care toate cele nouă sunt numite și confirmate de președinte din Statele Unite.

Obligațiuni TVA

TVA vinde patru tipuri de obligațiuni: Valori restante de retragere automată (PARRS); TVA ElectroNote; Note de reducere; și alte titluri de valoare TVA, care sunt emise pe plan intern și internațional și care poartă o mare varietate de scadențe, termeni, randamente și denominări valutare.

Per mandatul Congresului, TVA nu poate avea mai mult de 30 miliarde USD datorate în orice moment, și poate emite obligațiuni numai pentru a-și finanța programul de putere sau pentru a refinanța datoria existentă. De asemenea, TVA are obligația legală de a-și stabili ratele de putere la un nivel suficient pentru a-și rambursa datoria.

PARRS sunt cea mai populară securitate TVA și seamănă cu acțiunile preferate, chiar dacă acestea sunt de fapt datorii. PARRS plătește dobândă trimestrial și conține o prevedere care permite TVA să reducă rata cupoanelor în fiecare an în anumite circumstanțe. În cazul în care TVA reduce rata de cupon, PARRS-ul devine potent la valoarea nominală. PARRS sunt tranzacționate la Bursa din New York ca TVC și TVE. PARRS și alte obligațiuni TVA pe termen lung nu sunt scoase înainte de scadență

ElectroNotes sunt un program relativ nou de obligațiuni cu amănuntul din partea TVA, oferind o serie de probleme cu o varietate de structuri destinate investitorilor individuali. Electro-notele sunt scoase la plată, iar TVA-ul dă o notificare de 30 de zile Depozitarului Trust sau Reservei Federale atunci când intenționează să plătească datorii.

Din cauza istoricului operațiunilor TVA și a statutului de întreprindere sponsorizată de guvern, în general foarte apreciate. Cu toate acestea, guvernul federal nu garantează în mod explicit obligațiuni TVA, ceea ce înseamnă că, în cazul în care TVA nu își primește datoria, guvernul nu este obligat să ramburseze creditorii TVA sau deținătorii de obligațiuni.

Investitorii individuali nu pot cumpăra obligațiuni direct de la TVA, dar este posibil să le achiziționeze prin intermediul băncilor, al instituțiilor financiare și al brokerilor.

De ce este important:

Este important de menționat că principalul și dobânda de la titlurile TVA sunt de obicei scutite de impozitele pe venitul statului și locale, federal. Obligațiunile TVA sunt emise electronic.

Obligațiunile TVA nu sunt susținute de credința și creditul deplin al guvernului S.U.A. Ca rezultat, randamentele obligațiunilor TVA sunt, de obicei, mai ridicate decât trezoreriile, dar mai mici decât obligațiunile corporative. Ca și în cazul oricărei obligațiuni de agenție, gradul în care agenția este independentă de guvern afectează riscul de neplată asociat valorilor mobiliare. Astfel, chiar dacă titlurile TVA nu sunt garantate de guvernul S.U.A., TVA este deținut de guvern, iar titlurile sale sunt considerate mai puțin riscante decât cele similare oferite de Fannie Mae sau Freddie Mac

La fel ca toate obligațiunile, obligațiunile TVA sunt sensibile la modificările ratelor dobânzii. Atunci când ratele dobânzilor cresc, prețurile la obligațiunile TVA scad și invers. Rentabilitatea redusă a obligațiunilor TVA, în raport cu obligațiunile corporative, înseamnă, de asemenea, că rentabilitatea lor este mai mult afectată de inflație.