Sfaturi pentru analizarea unei anunțuri de achiziție

Să presupunem că dețineți acțiuni într-o companie și este anunțat că societatea achiziționează o altă companie. Ca investitor, trebuie să știți cum să analizați acest eveniment pentru a decide dacă achiziția este una bună. Iată câteva lucruri pe care trebuie să le luați în considerare:

De ce compania face achiziția?

Aceasta pare a fi o întrebare evidentă, dar uneori investitorii o ignoră și nu ar trebui. Ascultați motivul pentru care compania, pe care o dețineți, vă oferă pentru achiziționarea celeilalte companii și vedeți dacă are sens pentru dvs. Este compania care face achiziția să câștige o cotă de piață crescută? Compania achizitoare va avea acces la noile linii de produse după achiziție?

Asigurați-vă că ați citit câteva analize și comentarii de la observatori independenți cu privire la achiziție și păstrați în minte comentariile lor pe măsură ce vă continuați propriile cercetări. Principalul lucru pe care trebuie sa-l amintiti atunci cand evaluati achizitia este ca o companie sa achizitioneze o alta companie doar daca achizitia va aduce valoare societatii care achizitioneaza. Care este compania care cumpara?

Cand o companie dobandeste alta, este a obține întreaga afacere. Aceasta poate conține activele celeilalte companii, împreună cu operațiunile lor de afaceri și, în mod ideal, expertiza de afaceri a conducerii companiei dobândite. Deci, ce a cumpărat compania a cărei acțiuni ați deținut? Se potriveste afacerea companiei dobandite, este compatibila? Are produse similare sau piețe complementare? Modul de achiziție de obicei funcționează cel mai bine cu produsele, serviciile și piețele strâns legate. De exemplu, o companie care produce vehicule grele industriale ar putea cumpăra o companie care produce utilaje agricole grele. Dacă, pe de altă parte, producătorul de vehicule grele de vehicule industriale a cumpărat un producător de înghețată, aceasta nu ar fi o potrivire bună.

Achiziția adaugă o serie de operațiuni, cum ar fi un lanț de aprovizionare pentru o linie de produse de succes? Dacă producătorul greu de vehicule industriale și-a cumpărat furnizorul de componente și materii prime care ar fi integrarea verticală a celor două companii și pot deseori să funcționeze bine. Este compania achiziționată într-o afacere complet diferită? De exemplu, producătorul de vehicule grele industbil ar putea cumpăra o companie de retail din străinătate. Companiile combinate sfârșesc ca un conglomerat, în care operațiunile combinate ale celor două companii ar putea să nu meargă împreună la fel de bine. Conversațiile sunt adesea cele mai dificile achiziții pentru a face cu succes

Cât de mult va costa achiziția? Ca și cum ați cumpăra orice altceva, o parte a evaluării dacă cumpărarea unei companii este o achiziție înțeleaptă este de a determina dacă societatea absorbantă plătește un preț rezonabil. O regulă gravă poate fi aceea că un preț corect este un preț de cumpărare cu o primă de zece procente față de prețul acțiunilor companiei achiziționate. Orice altceva decât acest lucru este considerat de obicei plătitor. Investitorii ar trebui, de asemenea, să compare prețul curent al acțiunilor societății achiziționate la valoarea contabilă a acesteia, pentru a vedea că prețul acțiunilor în sine nu este în prezent umflat cu mult peste valoarea contabilă, ceea ce poate fi un alt mod de a plăti în plus. Dacă o companie plătește o sumă mai mare pentru o achiziție, poate dura mai mulți ani de creștere a veniturilor, dacă vreodată, pentru a recupera banii.

Cum va fi plătită achiziția? Compania achizitoare poate plăti pentru companie că achiziționează în numerar, cu acțiuni sau finanțare prin datorii. În cazul în care compania, dețineți acțiuni în are, excedent de numerar pentru a face achiziția care poate fi un semn financiar sănătos pentru afaceri achiziționarea, cum poate cumpăra compania achiziționată cu stoc. Uită-te cu atenție la orice finanțare datorată pentru a vedea dacă acest lucru ar putea să slăbească structura financiară a societății absorbante.

Cum vor fi afectate câștigurile? Acest lucru poate necesita o proiectare inteligentă, dar prin utilizarea datelor financiare este posibilă investitorul amator. Uitați-vă la istoricul câștigurilor ambelor companii, apoi examinați previziunile viitoare ale analiștilor privind câștigurile salariale ale ambelor companii și încercați să evaluați câștigurile viitoare proiectate ale companiei combinate după achiziție. Acest lucru va fi, desigur, inexact, dar ceea ce căutați este că, după achiziție, noua companie va crește câștigurile pe acțiune prin achiziție, nu le va micșora. În cele din urmă, acesta va fi linia de jos a veniturilor, care va spune dacă achiziția ar trebui să aibă succes sau nu.

Alte informații utile Există și alte lucruri pe care investitorii ar trebui să le ia în considerare atunci când analizează o achiziție. Culturile companiilor vor fi compatibile? Chiar și societățile din aceeași industrie au deseori culturi diferite, atrag diverse tipuri de lucrători și operează cu diferite stiluri. Încercați să determinați dacă cultura de afaceri a achiziției se va potrivi în cadrul companiei care a achiziționat-o. De asemenea, structurile de management vor fi compatibile? Eventualele succese ale integrării unei achiziții se pot baza pe gestionarea similară. Un alt factor este dacă achiziția a fost sau nu era prietenoasă sau ostilă, adică dacă societatea absorbantă inițial a fost de acord să fie cumpărată, ceea ce reprezintă o preluare amiabilă sau nu, ceea ce conduce la o preluare ostilă. Rezistențele persistente dintr-o preluare ostilă pot face dificilă integrarea companiei achiziționate în compania de achiziție.

Punerea la dispoziție a tuturor informațiilor

Există o serie de măsurări financiare mai complexe pe care profesioniștii le folosesc pentru a evalua dacă o achiziție este sau nu un sunet, dar pentru scopurile noastre aici criteriile de mai sus vă vor oferi o analiză de bază efectivă a oricărui anunț de achiziție. Evaluarea factorilor cum ar fi compatibilitatea dintre cele două companii sau dacă achizitorul a plătit sau nu un preț corect contribuie la asigurarea investitorilor că societatea absorbantă va putea să adauge valoare prin creșterea câștigurilor salariale în viitor datorită achiziției. > Este important să ne amintim că, din nou, obiectivul final este ca achiziția să mărească capacitatea de câștig și, prin urmare, valoarea acționarilor societății după ce achiziția a fost finalizată. Cu aceste sfaturi despre ce să căutați într-un anunț de achiziție, puteți să vă oferiți cea mai bună șansă ca investitor să faceți o decizie înțeleaptă în analizarea achiziționării de către o companie a altei