Top Down sau Bottom Up: Care este stilul tău de investiții? |

Credeți sau nu, investiția poate fi foarte asemănătoare cu a vă pune împreună dulapul. Puteți amesteca și potrivi concepte și teme pentru a oferi portofoliului propriul dvs. fler personal. Bineînțeles, punerea semnăturii pe portofoliul dvs. nu ar trebui să vină la riscul de returnare. Un portofoliu care nu are stil vă va ajuta să vă atingeți obiectivele financiare, dar știind ce stil de investiție vă convine cel mai bine este vital pentru construirea unui ansamblu financiar uimitor.

Există două școli dominante de gândire investitivă care sunt utilizate de către administratorii fondurilor și alți așa-numiți experți: Bottom-Up și Top-Down. Din fericire pentru noi investitorii obișnuiți, ambele sunt destul de ușor de înțeles, iar experții nu au un monopol asupra lor. Deci, le putem folosi și ele.

Dezavantajul investițiilor de jos în sus și de sus în jos este acela că sunt oarecum dificil de combinat într-un singur portofoliu în același timp. Deși poate părea că combinarea celor două în unison ar putea acționa ca un hedging, folosirea ambelor abordări simultan poate avea efecte negative asupra rentabilității globale în condiții extreme de piață.

De exemplu, dacă portofoliul dvs. constă în 10 exploatații diferite și doriți expunerea la ambele stiluri, probabil că nu doriți cinci exploatații care sunt de jos în sus și cinci care sunt de sus în jos. Probabil că este mai bine să supraponderați în favoarea unei abordări. Cel mai bun lucru este dacă se schimbă perspectiva dvs., puteți ajusta exploatațiile dvs. oricând să vă sprijiniți în favoarea unei abordări față de cealaltă. Poți să începi ca investitor de sus în jos, dar să te schimbi de jos în sus ori de câte ori doresti

Să luăm la ambele teorii și să dăm seama care se potrivește cel mai bine în dulapul tău de investiții

Concentrându-se pe Stocuri: up Investing

Investiția de jos în sus este abordarea pe care mulți investitori "medii" sunt susceptibili să o simtă cel mai confortabil, deoarece este cel mai favorabil orizontului de timp pe termen mai lung. Premisa din spatele investițiilor de jos în sus se concentrează pe calitatea stocurilor individuale și pe capacitatea lor de a genera profituri, mai degrabă decât să se concentreze pe o întreagă industrie sau pe impactul ciclului de afaceri și al pieței.

De exemplu, te gândești investind în XYZ Corp., cel mai mare producător de îngrășăminte din lume. V-ați făcut temele și ați descoperit că XYZ deține o cotă de piață dominantă, o putere de stabilire a prețurilor și are produse noi și inovatoare în fabrică. Acești factori îi dau în mod clar un avantaj față de concurenții săi. De asemenea, credeți că compania este bine poziționată pentru a acoperi ciclurile de marfă și alte evenimente economice potențiale.

Investitorul de jos în sus ar cumpăra acțiuni în XYZ pe baza unor trăsături pe care tocmai le-am subliniat. El nu ar fi influențat de evenimentele de pe piață sau obligat să cumpere acțiuni în niciunul dintre rivalii XYZ doar pentru că aceste acțiuni au prețuri mai mici. Acest stil de investiții pune accentul pe capacitatea unei companii bune de a furniza randamente, indiferent de cât de slabă sunt industria sau piața.

Evident, investitorii de jos în sus se concentrează pe principiile fundamentale ale unei companii și acest lucru se potrivește investitorilor pe termen lung. Gândește-te pe marile investitori precum Benjamin Graham, Warren Buffett și Peter Lynch. O mare parte din succesul lor a rezultat din capacitatea lor de a vedea "pădurea prin copaci" și să realizeze că, indiferent de comportamentul pieței sau al sectorului, există întotdeauna cel puțin câteva companii puternice care să pună pariuri.

Abordarea macro: Down Investing

Pe de altă parte, avem investiții de sus în jos, ceea ce are o viziune mult mai largă asupra lumii și a oportunităților sale de investiții. În locul reducerii la zero a unui stoc specific, așa cum am făcut-o în stilul de jos în sus, investiția de sus în jos folosește factori precum condițiile de piață globale și tendințele și cercetarea specifică industriei pentru a genera idei de investiții.

De exemplu, un top-down investitorul poate vedea că piețele americane oferă în prezent o rentabilitate relativ medie, dar că Brazilia depășește performanța. Așa că își îndreaptă atenția către Brazilia. De acolo, el va evalua factori cum ar fi climatul de afaceri din Brazilia, PIB, performanțele recente ale pieței și care sunt sectoarele care funcționează bine acolo. După ce a identificat cele mai puternice industrii din Brazilia, investitorul de sus în jos găsește ceea ce crede că este cel mai bun și face pariurile în consecință.

Experții au și vor continua să dezbată ce abordare este mai eficientă în generarea returnărilor și este dificil să spunem care este mai bine pentru investitorii obișnuiți. Putem explica mai degrabă pur și simplu: în căutarea unor stocuri puternice individuale, este mai bine să pună în aplicare teoria de jos în sus, dar când căutăm cele mai bune sectoare, folosiți abordarea de sus în jos.

investițiile în jos necesită mai multă muncă decât cea din partea de jos în sus. Acest lucru este evident pentru că trebuie să evaluăm mult mai mulți factori pentru a pune șansele în favoarea noastră cu școala de sus în jos. În timp ce investițiile de sus în jos nu funcționează neapărat împotriva investitorilor pe termen lung, este important să ne amintim că condițiile economice globale se pot schimba rapid și ceea ce este un sector iubit astăzi poate fi aruncat din favoarea mâine. Aceasta înseamnă că investitorii de sus în jos trebuie să rămână mereu la curent cu evenimentele de pe piață.

Concluzie: același obiectiv, diferite metode

La sfârșitul zilei, investițiile de jos în sus și de sus în jos servesc aceluiași scop: puterea portofoliului dvs. Deoarece nu există cercetări empirice cu privire la eficacitatea unei abordări față de cealaltă, este greu să susținem unul și cel malign celuilalt. Așa cum vedem atât de des în lumea investițiilor, alegerea între cele două școli de gândire este pur și simplu o chestiune a obiectivelor unui investitor și a toleranței la risc. Dacă una dintre aceste abordări era mult superioară celeilalte, atunci este probabil că numai unul ar mai exista.