Taxe de subscriere Definiție și exercițiu

Ce este:

În industria valorilor mobiliare pentru a vă ajuta să aduceți o companie publică sau pentru a efectua altă ofertă. În afacerea ipotecară, o taxă de subscriere este adesea o taxă percepută de un creditor ipotecar pentru pregătirea împrumutului și documentele asociate. Acestea sunt în mod obișnuit un procent din suma creditului și sunt plătite la închidere.

Cum funcționează (exemplu):

Atunci când o companie decide că dorește să emită acțiuni, obligațiuni sau alte titluri tranzacționate la nivel public, acesta angajează un subscriptor. După stabilirea structurii ofertei, subscriitorul asamblează de obicei un grup de alte bănci de investiții și firme de brokeraj care se angajează să vândă un anumit procent din ofertă.

Emitentul și subscriitorul lucrează îndeaproape pentru a determina prețul ofertei. Odată ce subscriitorul este sigur că va vinde toate acțiunile ofertei, acesta închide oferta. Apoi achiziționează toate acțiunile de la companie (dacă oferta este o ofertă garantată), iar emitentul primește veniturile minus comisioanele de subscriere, care de obicei sunt de 3% până la 7% din valoarea capitalului.

subscriitorii vând apoi acțiunile la abonați la prețul de ofertă

De ce este important:

Taxele de subscriere sunt importante pentru că aceștia plătesc persoanele care grasesc șlepurile pentru a aduce valorile mobiliare pe piață. Taxele compensează subscriitorul și sindicatul pentru trei aspecte: negocierea și gestionarea ofertei, asumându-și riscul de a cumpăra valorile mobiliare dacă nimeni altcineva nu va fi și de a gestiona vânzarea acțiunilor.

Underwriters muncesc din greu pentru a determina prețul "corect" pentru o ofertă, dar câteodată "lasă bani pe masă". De exemplu, dacă XYZ Company își prețuiește IPO-ul de 10 milioane de acțiuni la 15 USD pe acțiune, dar acțiunile se tranzacționează la 30 de zile după două zile după IPO, acest lucru sugerează că subscriitorul probabil a subestimat cererea de emisiune. Ca rezultat, compania XYZ a primit 150 de milioane de dolari (mai puține comisioane de subscriere), în cazul în care ar fi putut câștiga 300 de milioane de dolari. La rândul lor, comisioanele de subscriere sunt mai mici decât ar fi putut fi. Cunoașterea acestei consecințe este ceea ce încurajează subscriitorii să caute cel mai mare preț posibil pentru o ofertă, care beneficiază și acționarii clientului.