Tranzacționarea marjelor: Împrumutarea pentru o posibilitate de revenire mai mare

Marja de tranzacționare poate fi o afacere riscantă (și scumpă) pentru investitori fără know-how și mijloace financiare pentru a face față împrumutului.

Nu totuși fiecare investiție este un câștigător. Într-un scenariu de pierdere, acțiunile au un hit și prețul acțiunilor scade de la 30 la 20 de dolari. O pierdere de 33% pentru un investitor care plătește în numerar reprezintă o pierdere de 66% pentru investitorul care a cumpărat acțiuni la o marjă. Deși a scăpat doar 3.000 de dolari pentru a cumpăra acțiunea, ea a obținut un rezultat pentru 100% din pierderea de 2.000 de dolari. (Amintiți-vă că a scăzut cu 1.000 de dolari investiția inițială de 3.000 de dolari și încă 1.000 de dolari pe cele 3.000 de dolari achiziționate pe credit).

Și dacă prețul acțiunilor se va spiraliza și mai mult, să spunem, 10 dolari pe acțiune? Investiția totală este acum de numai 2.000 de dolari, însă investitorul are nevoie de 3.000 de dolari pentru a-și plăti împrumutul. Chiar și după ce a vândut acțiunile rămase pentru a-și plăti împrumutul, ea mai are încă 1.000 de dolari. Aceasta înseamnă o pierdere totală de 4.000 de dolari (investiția inițială de 3.000 de dolari plus o sumă suplimentară de 1.000 de dolari pentru a îndeplini condițiile împrumutului). Ouch.

Imprumuturi bazate pe marja

După cum ilustrează exemplul de mai sus, tranzacționarea în marjă poate fi o afacere riscantă și scumpă pentru investitori fără know-how și mijloace financiare pentru a face față împrumutului. Deci, haideți să aruncăm o privire asupra detaliilor împrumuturilor în marjă, începând cu câteva componente cheie ale împrumutului:

• Ca un împrumut garantat, un împrumut în marjă impune investitorului să furnizeze garanții, care acționează ca un depozit de garanție. Valoarea activelor deținute în contul unui investitor - inclusiv numerarul și orice investiții precum acțiunile și fondurile mutuale - servesc ca garanție pentru împrumut. Cel puțin, majoritatea brokerilor solicită investitorilor să mențină 2.000 de dolari în contul lor pentru a împrumuta în marjă.
• Limita de credit - suma pe care un investitor este autorizată să o împrumute - este bazată pe prețul activului achiziționat și valoarea garanției. De obicei, un broker va permite unui investitor să împrumute până la 50% din prețul de achiziție al unei acțiuni, indiferent de suma din garanție care se află în cont. Spuneți, de exemplu, că doriți să achiziționați 5.000 de dolari în acțiuni ale unui stoc și să puneți jumătate din acea marjă. Va trebui să aveți suficiente bani în cont (denumită și "marginea inițială") pentru a acoperi suma de 2.500 $ din filă pentru a împrumuta celelalte 2.500 de dolari pe margine.
• Ca orice împrumut, împrumutatul este perceput dobândă. Brokerajul stabilește rata dobânzii pentru împrumut prin stabilirea unei rate de bază și fie prin adăugarea sau scăderea unui procent pe baza dimensiunii împrumutului. Cu cât este mai mare împrumutul de marjă, cu atât este mai mică rata dobânzii la marjă. Pentru a utiliza un exemplu dintr-o brokeraj important, la sfârșitul anului 2017, un investitor care dorea să împrumute până la 24 999 de dolari ar plăti un dobândă de 8,5% din împrumut, în timp ce un investitor care împrumută 100 000 până la 249 999 dolari ar plăti o rată efectivă de 7%. Dobânda se acumulează lunar și se aplică la soldul de marjă. Atunci când activul este vândut, veniturile primelor se fac să plătească împrumutul de marjă.

Deși împrumuturile în marjă au ceva în comun cu împrumuturile tradiționale, diavolul - și pericolul - se află în diferențe.

Cerințe de întreținere și apeluri în marjă

Cu un împrumut tradițional (de exemplu, o ipotecă), valoarea activului achiziționat cu banii împrumutați nu are nicio legătură cu termenii împrumutului odată cu semnarea actelor.

Dacă vânzările de case de un an în cartier sunt lenes și algoritmul pe motorul dvs. preferat de căutare imobiliară spune că casa ta este mai mică decât ceea ce ai plătit pentru ea, este doar o pierdere de hârtie. Banca nu vă va ridica rata dobânzii sau vă va cere să solicitați din nou un împrumut. Nici creditorul nu va obliga să vă vindeți casa sau, dacă nu veți face asta, să vă posedați mașina și să o vindeți în numerar.

Dar dacă creditele ipotecare au funcționat ca împrumuturi în marjă, este exact acel scenariu pe care un proprietar îl va confrunta.

Creditele la împrumut, spre deosebire de creditele ipotecare, sunt legate în permanență de fluctuația constantă a numerarului și a valorilor mobiliare (garanția împrumutului) în contul de brokeraj al unui investitor.Pentru a respecta termenii împrumutului în marjă, investitorii trebuie să mențină un nivel minim de numerar și valori mobiliare în contul lor sau "nivelul de întreținere al brokerului".

Marja de tranzacționare FYIs

• Marja de tranzacționare nu este permisă în conturile de pensii, cum ar fi un IRA.
• Aplicarea pentru un cont în marjă poate genera o anchetă dificilă pentru creditul dvs.
• Consiliul Federal de Rezervă nu permite investitorilor să achiziționeze stocuri de penny, acțiuni care tranzacționează pe un serviciu de buletine de bord over-the-counter sau acțiuni ale unor oferte publice inițiale pe margine.
• Nivelul de întreținere poate varia în funcție de cât de riscant un broker consideră stocul margined.
• Pentru anumite tipuri de tranzacții - în special vânzarea în lipsă - investitorii trebuie să aibă un cont în marjă.

Dacă valoarea acestor titluri scade și garanția scade sub nivelul de întreținere (cum se poate întâmpla atunci când oricare dintre acțiunile din portofoliu scade, inclusiv cele cumpărate pe margine), brokerul va emite un "apel în marjă".

În acel moment, un investitor are de la câteva ore până la câteva zile pentru a aduce valoarea contului până la nivelul minim de întreținere. Ea poate face asta prin depunerea mai multor numeraruri sau prin vânzarea de acțiuni (sau închiderea opțiunilor) pentru a mări cantitatea de numerar din cont.

Nu respectă termenul limită pentru apelul în marjă, iar brokerul va decide care acțiuni sau alte investiții să fie lichidate pentru a aduce contul în concordanță.

Alte pericole de tranzacționare în marjă

Are amenințarea unei marje sau a unui apel de întreținere să vă facă nervos? Aceasta este o reacție perfect rezonabilă.

Valorile stocurilor fluctuează în mod constant, punând investitorii în pericol de scădere sub nivelul de întreținere. Ca un risc suplimentar, o firmă de brokeraj poate ridica oricând cerința de întreținere fără a fi nevoită să ofere o atenție deosebită, conform tipăririi fine a majorității acordurilor de împrumut în marjă.

Indiferent de ceea ce provoacă un apel în marjă sau face ca un cont al investitorului să nu atingă nivelul minim de întreținere, tranzacționarea în marjă poate duce la tot felul de blocaje financiare, inclusiv:

• Fiind forțați să blocheze pierderile. Dacă acoperirea unui apel în marjă vă cere să vindeți acțiuni, posibilitatea de a ține un stoc pentru a vedea dacă se recuperează de la o pierdere este în afara mesei.
• Vânzări pe termen scurt care declanșează o factură fiscală. Investitorii care tranzacționează într-un cont de brokeraj impozabil trebuie să ia în considerare cotele de acțiuni pe care le pun la vânzare pentru a evita o factură mai mare pe termen scurt a câștigurilor de capital. Și rețineți că nu aveți un cuvânt de spus în care acțiunile sunt vândute dacă este lăsat la broker să vă aducă contul în conformitate cu cerințele sale de marjă. (Pe partea plus: În unele cazuri, dobânda pentru împrumuturile în marjă poate fi deductibilă din impozitul pe venitul dvs. din investiții.)
• Termeni de împrumut care câștigă câștigul investițiilor. Ca și în cazul oricărei datorii, matematica funcționează numai în favoarea dvs. dacă investiția pe care o realizați outearns rata dobânzii pe care o plătiți pentru împrumut. Acesta este un bar relativ ridicat, cu rate de împrumut de marjă în intervalul de la 7% la 9%.
• Un hit pentru creditul tău. Ca și în cazul unui împrumut convențional, neachitarea împrumutului în conformitate cu condițiile contractului poate conduce la o notă negativă asupra raportului de credit al debitorului.
• Expunerea la pierderi mai mari. După cum este ilustrat în exemplul de mai sus, cumpărarea pe marjă poate duce la pierderea mai multor bani pe comerț decât ați avea dacă ați rămas cu banii pe care îi aveați la dispoziție.

Manevreaza-l manevreaz-o cu grija

Împrumuturile de împrumut, cum ar fi cardurile de credit, pot fi un instrument util de leveraging. Pentru investitorii care înțeleg riscurile și au o experiență amplă de investiții, tranzacționarea în marjă poate spori profiturile și poate deschide oportunități de tranzacționare. Asigurați-vă că luați în considerare toate avertismentele privind împrumutul de marjă și nu intrați până când nu știți exact ce intrăți.

Ce urmeaza?

• Vrei să te scufunzi mai adânc?

  Aflați regulile de bază pentru tranzacționare pe zi.

• Doriți să luați măsuri?

  Găsiți brokerul potrivit pentru nevoile dvs. de tranzacționare a acțiunilor.

• Doriți să explorați conexe?

  Opțiunile sunt corecte pentru strategia de investiții?