Definiția și exemplul costurilor agenției

Ceea ce este:

Costurile agenției se referă de obicei la conflictele dintre acționari și managerii companiei. Acționarul dorește ca managerul să ia decizii care vor crește valoarea acțiunilor. Managerii ar prefera să extindă afacerea și să-și mărească salariile, ceea ce poate să nu crească în mod necesar valoarea acțiunilor.

Cum funcționează (exemplu):

Într-o companie publică, > apar atunci când conducerea sau "agentul" unei companii își plasează propriile interese financiare personale peste cele ale acționarului sau ale "directorului". Costurile agenției pot fi fie:

A) costurile suportate în cazul în care agentul utilizează resursele companiei în folosul său; sau

B) costul tehnicilor pe care directorii îl folosesc pentru a împiedica agentul să-și prioritizeze interesele față de acționari ".

Pentru a împiedica agentul să acționeze în beneficiul acestuia, acționarii pot oferi stimulente financiare pentru a menține interesul acționarilor prioritatea de top. Aceasta înseamnă de obicei plătirea de prime pentru conducere dacă și când crește prețul acțiunilor sau prin transformarea acțiunilor parțiale din salariul conducerii în companie. Aceste stimulente monetare reprezintă un exemplu al costurilor agenției. Cu toate acestea, dacă planul de stimulente funcționează corect, aceste costuri ale agenției vor fi mai mici decât costul de a permite conducerii să acționeze în interesul său.

De ce este important:

Costurile agenției își iau într-adevăr taxa pe prețul acțiunilor unei companii atunci când există o datorie substanțială implicată. Acționarii și deținătorii de obligațiuni au conflicte de interese severe, dar acționarii au putere administrativă. Ei vor urmări strategii egoiste care vor impune costuri de agenție și vor reduce valoarea de piață a întregii firme.

Deși este dificil pentru un contabil să urmărească, costurile de agenție sunt greu de evitat, deoarece principalii și agenții pot avea motivații separate. Managementul poate avea mai multe informații decât acționarii și poate profita de puterea lor de decizie asupra companiei.

Un mod nefinanciar de a considera costurile agențiilor este adesea conflictul de interese dintre alegători și politicieni. Alegătorii își aleg reprezentanții pentru a acționa în interesul lor, dar reprezentanții câștigă puterea de legiferare și de cele mai multe ori vor acționa pentru a-și menține pozițiile de putere în loc să-și îndeplinească promisiunile față de constituenți.