ÎNtrebați expertul: Cum pot calcula raportul PEG și de ce este important?

Dacă doriți să răspundem la una dintre întrebările dvs. de investire în coloana noastră săptămânală Ask the Expert Q & A, trimiteți-ne un e-mail la [email protected]. (Notă: Nu răspundem la cererile de selecție a acțiunilor.)

Deși există multe modalități de a plasa o valoare pe un stoc, cei mai mulți investitori își încep încă analiza cu un raport preț-câștig (P / E). Cu toate acestea, este vorba despre un raport care va ajuta cu adevărat să arate valoarea. Aceasta intrebare de saptamana pune in lumina acest instrument de evaluare putin cunoscuta.

Intrebare: Stiu ca raportul PEG este important, dar unde gasesc formula?

- Ann E., New York, NY

Răspunsul investițional: Ai dreptate, Ann, este foarte important. Cu toate acestea, nu veți găsi pe nici un site web financiar sau în rapoartele de cercetare ale analiștilor. Pentru a determina acest raport, va trebui să faceți un pic de matematică rapidă.

Pentru cei neinițiați, raportul PEG este combinația a două intrări diferite. Iată ce arată formula …

Raportul PEG = raportul P / E (care este prețul curent al acțiunilor împărțit la câștigurile pe acțiune) / Rata de creștere a câștigurilor

Așteptați, spuneți. Rezultatul pe acțiune din anul respectiv? Ritmul de creștere a câștigurilor salariale din acel an

Întrebări bune

Puteți utiliza raportul PEG în contextul câștigurilor finale (cel mai recent an fiscal sau în ultimele 12 luni) sau puteți utiliza câștigurile din acest an, sau chiar câștigurile de anul viitor. Să arătăm că Acme Inc. are un preț de acțiuni de 30 de dolari, a câștigat 1 dolar pe acțiune în 2012 și se așteaptă să câștige 1,35 dolari pe acțiune în acest an. Ei bine, putem deduce că acest stoc are un raport P / E de 22,2 (30 / 1,35), iar câștigurile cresc cu 35% (1,35 $ vs. 1 $). Raportul PEG …

Raportul PEG = 22.2 Raportul PE / 35 Rata de creștere a câștigurilor

Asta vă oferă un raport PEG de 0.63 - un număr mare. Deoarece acest număr este sub 1.0, putem vedea că câștigurile cresc suficient de repede pentru a justifica raportul P / E actual. A spus altfel, acest stoc pare să fie subevaluat, atâta timp cât raportul P / E rămâne sub 35.

Dar dacă conversația era adevărată? Ce se întâmplă dacă raportul P / E a fost de 35 și rata de creștere a câștigurilor a fost de 22%. Atunci ai avea un raport PEG de 1,60. Și oricând acest ecartament se deplasează peste 1.0, acțiunile încep să devină supraevaluate, cel puțin prin această măsură.

Puteți folosi raportul PEG pentru o varietate de companii și industrii. Este chiar util atunci când se compară companiile din aceeași industrie. Calculați rapoartele PEG ale a cinci firme afiliate și petreceți cea mai mare parte a timpului de cercetare finală asupra companiilor cu cele mai scăzute raportări PEG.

Există câteva excepții notabile ale acestei reguli. De exemplu, companiile care operează în industriile profund ciclice (cum ar fi constructorii de case, producătorii de automobile și producătorii de energie) tind să joace un raport P / E foarte scăzut atunci când economia crește într-un ritm rapid. Asta pentru că investitorii presupun că câștigurile vor urca în curând și vor scădea. Astfel, aceste ponderi P / E sunt destul de scăzute, dar trebuie să vă concentrați atenția asupra câtorva ani pentru a obține un sentiment că veniturile vor continua să crească.

În schimb, aceste stocuri pot părea prea supraevaluate atunci când economia se află într- deoarece câștigurile lor vor fi depresive, ceea ce va conduce la rate P / E foarte mari (și, prin urmare, la rate ridicate PEG).

De aceea, raportul PEG este cel mai bine folosit ca un instrument pentru companiile din sectoarele și industriile care nu treci prin brațe și busturi. Sectorul tehnologic, care reușește să crească într-un ritm moderat în fiecare an, este un exemplu foarte bun. Să ne uităm la furnizorul de software

Oracle (Nasdaq: ORCL)

. Oracle a amplificat EPS cu cel puțin 15% în șase din ultimii opt ani, iar rata de creștere EPS a fost de 19%. De-a lungul anilor, când ați cumpărat acțiunile Oracle atunci când raportul P / E curent (adică același an) era sub 19, ar fi fost o mișcare inteligentă. Un gând final: Deși raportul P / E este foarte popular, nu ne spune foarte mult. Cu toate acestea, atunci când sunt asociate cu ratele de creștere a veniturilor, puteți obține un sens mult mai bun dacă un preț este la prețuri juste. Este deosebit de util dacă decideți între două companii din aceeași industrie. Dați raportului PEG o încercare la următoarea evaluare a unui grup de acțiuni.